CITIC Securities: Optimistic About Market Share Gains for Domestic Storage Giants

CITIC Securities señala que una posible huelga general en Samsung Electronics podría aumentar el riesgo de paradas de producción y agravar la tensión en el suministro global de chips de almacenamiento. En un mercado de almacenamiento en plena prosperidad, anticipamos una mejora en la cuota de mercado de los principales fabricantes nacionales de almacenamiento. Durante el período del “Quince Cinco”, se espera que la expansión de capacidad y la iteración tecnológica de los grandes fabricantes nacionales de almacenamiento se aceleren, beneficiando plenamente a los proveedores clave de materiales y componentes de la cadena industrial.

全文如下

Materiales de semiconductores | La posible huelga general de Samsung podría intensificar la tensión en el suministro global de semiconductores, atención a los proveedores clave de la cadena de almacenamiento nacional

Samsung Electronics podría realizar una huelga general a nivel nacional, lo que aumentaría el riesgo de paradas de producción y agravaría la tensión en el suministro global de chips de almacenamiento. En un mercado de almacenamiento con alta prosperidad, somos optimistas respecto a la mejora en la cuota de mercado de los principales fabricantes nacionales de almacenamiento. Durante el período del “Quince Cinco”, se espera que la expansión de capacidad y la innovación tecnológica de los grandes fabricantes nacionales de almacenamiento se aceleren, beneficiando plenamente a los proveedores clave de materiales y componentes de la cadena industrial.

▍ La huelga general en Samsung Electronics podría celebrarse en mayo, agravando la tensión en el suministro global de chips de almacenamiento.

Según la Agencia de Noticias de Corea del Sur (Yonhap) el 18 de marzo, los miembros del sindicato de Samsung Electronics aprobaron por un 93.1% la propuesta de acción colectiva. El sindicato planea realizar una manifestación el 23 de abril y una huelga general a nivel nacional de 18 días, del 21 de mayo al 7 de junio. Si la huelga se lleva a cabo según lo previsto, podría afectar las líneas de producción de chips en la planta de Pyeongtaek, Corea, impactando la capacidad de producción de DRAM, NAND Flash y chips HBM en esa zona. Una vez detenida la producción, reanudarla requiere volver a realizar pruebas y poner en marcha toda la cadena de producción, lo cual consume mucho tiempo y recursos humanos. Desde 2026, impulsada por la fuerte demanda de IA, la demanda de chips de almacenamiento sigue siendo ajustada, con precios en constante aumento. Según datos de Omdia, en el cuarto trimestre de 2025, Samsung Electronics tenía una cuota del 36.6% en el mercado mundial de DRAM; según TrendForce, en el mismo período, su cuota en el mercado mundial de NAND era del 28%. El posible cese de producción de Samsung podría intensificar aún más la tensión en el suministro global de chips de almacenamiento.

▍ La expansión de capacidad y la innovación tecnológica de los grandes fabricantes nacionales de almacenamiento se aceleran, con expectativas de aumento sostenido en la cuota de mercado.

Creemos que el aumento de precios y la alta prosperidad del almacenamiento podrían mantenerse durante todo 2026. Además, la posible huelga general de Samsung representa una oportunidad para que los fabricantes nacionales amplíen su mercado y mejoren su cuota de mercado. En términos de capacidad y volumen, según datos de Omdia, en función de las entregas, Changxin Technology se ha convertido en el cuarto mayor fabricante mundial de DRAM, con una cuota de mercado global del 3.97% en el segundo trimestre de 2025, basada en ventas de DRAM. En los últimos años, la construcción de capacidad y los avances tecnológicos de los grandes fabricantes nacionales de almacenamiento han progresado rápidamente. Los productos de NAND Flash 3D nacionales lograron la producción en masa de memorias de 232 capas en 2025 y continúan avanzando hacia mayores niveles de apilamiento. Los productos de DRAM nacionales ya producen en masa las generaciones principales DDR4, DDR5, LPDDR4X, LPDDR5/5X, entre otras. Consideramos que la expansión de capacidad y la innovación tecnológica de los grandes fabricantes nacionales de almacenamiento se acelerarán durante el período del “Quince Cinco”, con una cuota de mercado global en constante aumento.

▍ Optimismo respecto al crecimiento de la demanda de materiales semiconductores, con énfasis en los proveedores clave de la cadena de almacenamiento.

En un contexto de escasez global de productos de almacenamiento, precios y rentabilidad en alza, baja cuota de mercado de los fabricantes nacionales a nivel mundial y fuerte apoyo de las políticas industriales nacionales, somos optimistas respecto a la demanda adicional generada por la expansión de capacidad de los grandes fabricantes de almacenamiento. La evolución tecnológica, como la mayor integración 3D de los dispositivos de almacenamiento, aumentará significativamente el uso de materiales semiconductores en la fabricación de obleas, beneficiando procesos como deposición de películas delgadas, CMP, grabado y electroplateado, que incrementarán el consumo de consumibles en función del avance de los procesos y la innovación tecnológica. Vemos con buenos ojos que los grandes fabricantes nacionales de almacenamiento se conviertan en una importante fuerza impulsora de la demanda de materiales semiconductores, valorando a los proveedores clave de la cadena industrial.

▍ Factores de riesgo:

Cambios imprevistos en la huelga general de Samsung Electronics; retrasos en la expansión de capacidad de los grandes fabricantes nacionales; disminución de la demanda del sector; retrasos en la sustitución por productos nacionales; aumento de las restricciones a la industria de semiconductores en China por parte de países extranjeros; desarrollo y lanzamiento de nuevos productos por parte de las empresas por debajo de lo esperado.

▍ Estrategia de inversión:

La posible huelga general en Samsung Electronics podría aumentar el riesgo de paradas de producción y agravar la tensión en el suministro global de chips de almacenamiento. En un mercado de almacenamiento en plena prosperidad, somos optimistas respecto a la mejora en la cuota de mercado de los principales fabricantes nacionales. Durante el período del “Quince Cinco”, se espera que la expansión de capacidad y la innovación tecnológica de los grandes fabricantes nacionales de almacenamiento se aceleren, beneficiando plenamente a los proveedores clave de materiales y componentes de la cadena industrial.

(Procedencia: People’s Financial News)