Un día con 11 "pequeños éxitos" - El lanzamiento de nuevos fondos vuelve a calentarse

Periodismo de Securities Times, Yu Shipeng

El 18 de marzo, los anuncios de fondos mostraron que en el mercado hay 11 fondos “pequeños pero explosivos” con un tamaño superior a 1,000 millones de yuanes (contando diferentes participaciones). Entre ellos, 7 son fondos de acciones activas y FOF (fondos dentro de fondos), y la popularidad de emisión sigue en aumento.

Hasta el 18 de marzo, el número de fondos de acciones activas recaudando más de 1,000 millones de yuanes en lo que va del año alcanzó 34, representando más del 35% del total de fondos similares creados en el año; los FOF con recaudación superior a 1,000 millones de yuanes suman 22, lo que representa el 50% del total de fondos lanzados en el año.

Las grandes sumas recaudadas también han traído dos cambios: primero, el número de suscriptores efectivos de fondos de acciones activas ha vuelto a niveles previos a octubre de 2021; segundo, con varias emisiones “agotadas en un día”, el tamaño total de los FOF superó por primera vez los 3000 mil millones de yuanes.

34 fondos de acciones activas recaudaron más de 1,000 millones de yuanes en lo que va del año

Según Wind, el 18 de marzo se crearon 7 fondos de acciones activas (considerando fondos de acciones ordinarias y fondos mixtos con orientación en acciones), de los cuales 5 recaudaron más de 1,000 millones de yuanes. Entre ellos, Xingye Zhenxuan Retorno, con una recaudación de 3,499 millones de yuanes, es el de mayor tamaño. Le sigue JingShun ChangCheng XinYou ChengZhang, con 2,592 millones. Otros tres fondos son YiFangDa Research Smart Selection, JiaoYin YuanJian Selected y PingAn JiuRui Return, con 1,732 millones, 1,593 millones y 1,187 millones de yuanes respectivamente.

Incluyendo estos cinco fondos, desde 2026, el número de fondos de acciones activas con recaudación superior a 1,000 millones de yuanes ha llegado a 34, representando más del 35% del total de fondos activos creados en el año. En tamaño, 9 fondos superan los 3,000 millones de yuanes, liderando GF Research Smart Selection Hybrid con 7,221 millones. Los fondos YongYing RuiJian Growth, HuaBao Advantage Industry y YinHua ZhiXiang tienen recaudaciones superiores a 5,000 millones de yuanes cada uno.

De hecho, la emisión de fondos de acciones activas comenzó a recuperarse en 2025, pero ese año solo se lanzaron 55 fondos con recaudación superior a 1,000 millones, en un total de 303 productos similares, lo que representa menos del 20%. La mayor recaudación de un solo fondo fue cercana a 5,000 millones. Esto indica que desde 2026, los inversores están más activos en la suscripción de fondos de acciones activas.

Esta tendencia también se refleja en el número de suscriptores: desde 2025, los diez fondos con mayor número de suscriptores son todos productos creados desde 2026. Por ejemplo, el 10 de marzo, YongYing RuiJian Growth, con una recaudación de 5,867 millones y 230,400 suscriptores efectivos, es el fondo de acciones activas con mayor número de suscriptores desde octubre de 2021.

El tamaño total de los FOF superó por primera vez los 3000 mil millones de yuanes

Entre los diferentes tipos de fondos, los FOF son los fondos públicos más populares después de los fondos de acciones activas. El 18 de marzo, se crearon 4 nuevos FOF, de los cuales 2 recaudaron más de 1,000 millones de yuanes. Por ejemplo, el FOF de inversión estable a 3 meses de WanJia RunAn recaudó 1,366 millones con 4,162 suscriptores efectivos; y el FOF de inversión estable a 3 meses de JingShun ChangCheng y XiRui An recaudó 1,363 millones con 8,162 suscriptores.

Incluyendo estos dos, desde 2026, hay 22 FOF con recaudación superior a 1,000 millones de yuanes, en un total de 44 fondos lanzados en el año. Esto significa que el 50% de los fondos de FOF lanzados en 2026 superan los 1,000 millones. En comparación, en todo 2025 se lanzaron 89 fondos de FOF, de los cuales 25 recaudaron más de 1,000 millones, representando menos del 30%.

En cuanto a tamaño, el FOF de 6 meses de Boshiying Tai Zhenxuan, lanzado a principios de 2026, fue el de mayor recaudación del año, con 5,844 millones. Le sigue el FOF de inversión estable a 6 meses de ZhongOu YingXin, con 5,125 millones. Además, los FOF de ICBC Yingtai y FuGuo ZhiHui, ambos a 6 meses, también superaron los 4,000 millones.

El auge en la emisión de FOF en 2026 se refleja en dos aspectos: primero, 10 de los 22 FOF con recaudación superior a 1,000 millones se agotaron en un día, incluyendo el mayor del año, el FOF de inversión estable a 6 meses de Boshiying Tai Zhenxuan; segundo, impulsados por varios “pequeños éxitos”, el tamaño total de los productos FOF superó por primera vez los 3000 mil millones desde su lanzamiento en 2017.

Según HuaXia Fund, el reciente auge de los fondos FOF está relacionado con tres factores:

Primero, más de 50 billones de yuanes en depósitos a plazo a largo plazo de residentes se vencen en 2026. En un contexto de tasas de interés en descenso y bajos rendimientos de los productos tradicionales, los FOF se convierten en una herramienta clave para gestionar estos fondos.

Segundo, en un entorno de bajas tasas, los FOF pueden realizar una asignación eficiente en múltiples activos como acciones, bonos, commodities y mercados internacionales, diversificando y suavizando la volatilidad.

Tercero, la recuperación del rendimiento ha fortalecido la confianza de los inversores. Hasta el 10 de marzo, el índice de FOF de Wind ha subido un 12.69% en el último año, superando ampliamente el índice total de fondos de bonos de Wind en ese período.

Gestores de fondos: atención a la recuperación de beneficios en A-shares

Tanto los fondos de acciones activas como los FOF, en última instancia, invierten en todo el mercado de capitales. Desde esta perspectiva, la búsqueda de fondos nuevos refleja expectativas de inversión.

Morgan Stanley Fund indicó a Securities Times que, aunque los principales índices han mostrado una cierta estabilización en sus ganancias en lo que va del año, la situación en Oriente Medio ha sido un factor principal, pero no ha afectado significativamente a las acciones A. La preferencia de los inversores por activos de petróleo y gas y productos defensivos ha apoyado claramente los índices. Se espera que las principales tendencias futuras sean la subida en los sectores upstream y energy security, y el desarrollo de IA. La tendencia del sector de IA está altamente relacionada con la estabilidad del mercado de crédito privado; en las últimas semanas, la presión de redención en fondos de crédito privado debido al impacto de IA en software ha generado presión en las valoraciones globales de activos de IA, aunque la lógica de rendimiento sigue fortaleciendo. La demanda de tokens ha aumentado exponencialmente, con un crecimiento de diez veces en las llamadas a plataformas nacionales.

Fuguo Fund considera que, bajo la recuperación económica progresiva y la política de “estabilidad con avance y mejora de calidad y eficiencia”, el mercado puede continuar con una tendencia de mercado selectivo. A corto plazo, la proximidad de la publicación de informes anuales y trimestrales de las empresas cotizadas puede hacer que la subida de precios y los resultados sean claves para aprovechar la tendencia estructural. Comparando los ciclos de beneficios del CSI 300 y los ciclos de precios, ambos muestran una sincronización, y la mejora en los precios afectará la recuperación de beneficios en las acciones A, influyendo en los niveles del índice.

Desde una perspectiva de tendencia industrial a medio plazo, la tecnología sigue siendo una de las principales líneas de inversión en A-shares, y la IA es la línea central dentro del sector tecnológico. Yang Fei, subdirector de la División de Inversiones en Renta Variable de Penghua Fund, dijo a Securities Times que en el próximo mes, los tres principales enfoques en tecnología son: almacenamiento doméstico, capacidad de cálculo doméstica y nuevas tecnologías de IA. La capacidad de almacenamiento doméstica se beneficiará del déficit a medio plazo y del crecimiento explosivo de la demanda de IA, con interés en diseño de chips de almacenamiento y dispositivos de almacenamiento; la capacidad de cálculo doméstica se beneficiará del cambio marginal en la inversión de capital en IA y del crecimiento explosivo en inferencia de IA, con interés en diseño de chips de IA (ASIC, GPU, CPU), CDN, etc.; las nuevas tecnologías de IA incluyen cambios en arquitecturas de chips y redes de servidores, software de almacenamiento y CPO, entre otros.