EA adquiere deuda y atrae pedidos por 25 mil millones de dólares, los bancos avanzan con dificultad en mercados turbulentos

Investing.com - Los inversores han mostrado una demanda de aproximadamente 25 mil millones de dólares para la emisión de deuda de Electronic Arts Inc (NASDAQ:EA), que casi alcanza los 15 mil millones de dólares, lo que indica que, incluso en un entorno de crédito “tenso y estimulante” donde los bancos de Wall Street luchan, la demanda de adquisiciones a gran escala sigue siendo resistente.

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Este plan de financiamiento de deuda, liderado por JPMorgan Chase (NYSE:JPM), tiene como objetivo proporcionar fondos para que un consorcio liderado por Silver Lake adquiera este gigante de los videojuegos. Sin embargo, en medio de un aumento en las órdenes, el mercado de crédito atraviesa un momento peligroso, con conflictos en Oriente Medio que continúan elevando las primas de riesgo y generando preocupaciones sobre una “impuesto inflacionario” más amplio en el crecimiento global.

Los colocadores están intentando vender decenas de miles de millones de dólares en deuda apalancada, comprometida antes de que los conflictos regionales causaran caos en los mercados globales. Para atraer a los compradores, el syndicate liderado por JPMorgan ha estado vendiendo 4 mil millones de dólares en préstamos apalancados con un descuento significativo de aproximadamente 98.50 centavos.

A pesar de la volatilidad del mercado, los inversores han realizado pedidos por 9 mil millones de dólares solo en la parte de préstamos, y la demanda por bonos garantizados de 4.75 mil millones de dólares también alcanzó los 9 mil millones. Este “sobrecupo” indica que, incluso si el dinero sale del mercado de bonos basura más amplio y se dirige a activos refugio, activos tecnológicos de alta calidad como EA todavía disfrutan de primas.

El mercado de deuda de riesgo en general sigue enfrentando una presión significativa, como lo demuestra la gran cantidad de ventas competitivas. El viernes, un grupo de bancos liderados por Bank of America se vio obligado a reestructurar un financiamiento de 6.9 mil millones de dólares para la adquisición de Tegna Inc. por Nexstar Media Group, reduciendo en 1 mil millones de dólares los préstamos apalancados y aumentando la emisión de bonos.

A medida que se amplían las grietas en el mercado de crédito privado y el precio del petróleo se mantiene en torno a los 100 dólares por barril, los bancos están apresurándose a limpiar sus balances de estos “préstamos puente” pendientes antes de que una posible recesión económica afecte aún más la calidad del crédito.

El año pasado, JPMorgan prometió proporcionar una cantidad récord de 20 mil millones de dólares para financiar la adquisición de EA, sorprendiendo a Wall Street. El éxito de esta colocación ahora marca la tendencia en el mercado de fusiones y adquisiciones en general, poniendo a prueba si los inversores institucionales están dispuestos a absorber grandes posiciones apalancadas en un entorno donde la “prima de guerra” todavía está integrada en los índices de referencia globales.

La demanda total de 25 mil millones de dólares ha dado un respiro a los bancos colocadores, pero el éxito final de la colocación dependerá en última instancia de la evolución de los conflictos regionales. Si los precios de la energía siguen subiendo, el actual sentimiento de “evitación del riesgo” que afecta al S&P 500 podría extenderse rápidamente a estos financiamientos de adquisiciones apalancadas a gran escala.

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