Goldman Sachs señala que estas acciones se beneficiarán del aumento de los precios del gas natural

Investing.com - Goldman Sachs indica que, tras la interrupción del suministro en Qatar, el mercado mundial de gas natural vuelve a experimentar volatilidad, lo que está ajustando el equilibrio entre oferta y demanda y creando oportunidades alcistas para las empresas energéticas europeas que tienen exposición a precios spot y negocios de comercio de GNL.

Las instalaciones de Ras Laffan, que representan aproximadamente el 17% de la capacidad de exportación de GNL de Qatar, fueron dañadas, lo que llevó los precios del gas en Europa a más de 60 euros por megavatio-hora, y llevó a Goldman Sachs a revisar al alza sus previsiones de materias primas.

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La firma actualmente estima que el precio del petróleo Brent será de 92.7 dólares por barril en 2026 y de 80.2 dólares en 2027, además de ajustar significativamente al alza las expectativas de precios del gas en Europa, muy por encima del consenso del mercado, debido a la prolongación de las interrupciones relacionadas con el estrecho de Hormuz.

Entre las grandes petroleras, Goldman Sachs destaca a BP como la principal beneficiaria, señalando su fuerte negocio de comercio de GNL y su alta exposición al mercado spot. A diferencia de algunos pares, BP no tiene exposición directa a activos relacionados con Qatar, lo que le permite beneficiarse de la volatilidad de precios sin asumir riesgos operativos asociados a la región.

La firma señala que, históricamente, los periodos de mayor volatilidad han impulsado fuertes ganancias en el comercio de GNL. Durante la crisis energética de 2022, los ingresos combinados de las principales petroleras en negocios de gas natural aumentaron significativamente, y Goldman Sachs cree que, si los precios permanecen elevados, podría haber un espacio alcista similar pero más moderado.

En el segmento upstream, Goldman Sachs identifica a Vår Energi como la compañía más sensible al aumento de los precios del gas en Europa, ya que una gran proporción de su producción no está cubierta por coberturas y está expuesta al mercado spot.

La firma añade que otros productores, incluyendo a Equinor ASA y Harbour Energy plc, también se beneficiarán del endurecimiento del suministro de gas, aunque en menor medida.

Actualmente, aproximadamente el 19% del suministro mundial de GNL está fuera de línea, lo que ha restringido el mercado y ha impulsado los precios en Europa y Asia. Los precios de referencia del GNL en Asia han subido más rápidamente para atraer cargas desde la cuenca del Atlántico.