Perspectiva de Wall Street: JPMorgan Chase reduce el objetivo del S&P 500 por riesgos de suministro en Medio Oriente

Investing.com - El estratega de JPMorgan Chase (NYSE:JPM) ha reducido significativamente el objetivo de fin de año para el índice S&P 500, advirtiendo que el potencial alcista de los activos de riesgo está cada vez más limitado por la expansión del conflicto en Oriente Medio.

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Bajo la dirección de Fabio Bassi, el equipo de estrategia de la compañía ha revisado a la baja la estimación del índice de referencia de 7,500 a 7,200 puntos, debido a que el cierre efectivo del estrecho de Hormuz representa un impacto severo en el suministro, lo que podría frenar el crecimiento económico global y desencadenar una nueva ronda de presiones inflacionarias.

“Amenaza de compresión de valoraciones”

Este recorte se produce en un momento en que el mercado bursátil enfrenta una gran presión, ya que el ETF SPDR® S&P 500® Trust (NYSE:SPY) ha caído por cuarta semana consecutiva, alcanzando su peor racha en más de un año.

Los estrategas creen que el principal riesgo para el mercado en el corto plazo es la “compresión de valoraciones”, ya que los inversores se ven obligados a reevaluar el crecimiento y la liquidez en un entorno donde el precio del petróleo ha alcanzado los 110 dólares por barril.

Según Bassi, si el precio del petróleo se mantiene en niveles de tres cifras hasta fin de año, podría reducir las ganancias por acción (EPS) del consenso del S&P 500 en un 2% a 5%.

Aunque el nuevo objetivo aún implica un aumento del 11% respecto a los niveles actuales, JPMorgan Chase advierte que el mercado aún no ha digerido completamente el riesgo de una contracción económica más profunda.

Históricamente, de las cinco grandes crisis petroleras desde los años 70, cuatro han llevado a recesiones económicas, y la firma considera que este precedente está siendo ignorado, ya que los operadores enfrentan múltiples vientos en contra, incluyendo recortes en créditos privados y preocupaciones sobre posibles disrupciones por la inteligencia artificial.

Hedging contra impactos a largo plazo en el suministro

El cambio de ánimo de JPMorgan refleja una tendencia más amplia entre los inversores institucionales hacia una postura más conservadora. Los estrategas ahora recomiendan mantener las inversiones, pero con fuertes coberturas a la baja, especialmente en un escenario donde las acciones de EE. UU. e Israel contra Irán no muestran signos de una resolución inmediata.

La firma señala que la moderada corrección de este año puede no reflejar aún la realidad de precios de energía “más altos y más duraderos”, lo cual empieza a erosionar los márgenes de beneficio de las empresas.

La intervención de los bancos centrales sigue siendo una incógnita, pero la combinación de estancamiento económico y altos costos de combustible, conocida como estanflación, ha reducido significativamente las posibilidades de un “aterrizaje suave”.

Dado que el estrecho de Hormuz sigue siendo un foco de inestabilidad marítima, JPMorgan advierte que los “impuestos energéticos” sobre los consumidores y el sector industrial en EE. UU. seguirán siendo un principal lastre para las valoraciones bursátiles durante lo que resta de 2026.

Este artículo ha sido traducido con asistencia de inteligencia artificial. Para más información, consulte nuestros términos de uso.