Fondos de Oriente Medio regresan a gran escala a Hong Kong, ¿qué están comprando?

¿Preguntas a la IA · Por qué de repente el capital del Medio Oriente está apostando por el mercado de Hong Kong?

Fuente: TúTú

16 de marzo, el mercado de Asia-Pacífico volvió a mostrar una tendencia claramente fragmentada.

En la apertura, mientras las acciones japonesas y coreanas subían y luego retrocedían, los tres principales índices de Hong Kong tocaron fondo y luego se recuperaron con fuerza.

Al cierre, el índice Hang Seng subió un 1.45%, el índice de tecnología de Hang Seng aumentó un 2.69%, y sectores en crecimiento como semiconductores, almacenamiento de energía, automóviles y farmacéutica mostraron ganancias significativas, incluso varios sectores de consumo tradicional experimentaron subidas notables.

Hoy, dos noticias resonaron en el círculo de inversiones:

Una fue la declaración pública inusual del legendario “Gran Poner” de Wall Street, Michael Burry: “La caída del índice de tecnología de Hang Seng es el único caso en la historia causado puramente por una compresión múltiple. Incluso en un mercado bajista, los ingresos y beneficios de las empresas componentes siguen creciendo de manera estable.”

Este inversor, famoso por predecir con precisión la crisis de las hipotecas subprime en 2008 y por obtener ganancias haciendo cortos, de repente afirmó que un activo estaba gravemente subvalorado. Su declaración tiene más peso que cien analistas optimistas.

Otra noticia aún más interesante.

Según medios de Hong Kong, una institución reveló que recientemente ha aumentado significativamente las consultas de clientes del Medio Oriente, con un incremento superior al 50% respecto a antes, y con preguntas muy detalladas — desde inversiones en acciones de Hong Kong y bonos, hasta productos de seguros y requisitos específicos para establecer oficinas familiares en Hong Kong.

Además, personas informadas dijeron que algunas grandes familias del Medio Oriente que en años anteriores trasladaron sus negocios a Singapur o Dubái, ahora están considerando silenciosamente reubicar parte de sus activos de regreso a Hong Kong.

Muchos ven esto como una estrategia de compra a corto plazo del capital del Medio Oriente, pero la realidad es mucho más profunda.

El capital siempre busca beneficios y evita riesgos. La gran reentrada del capital del Medio Oriente en Hong Kong refleja una señal contundente: el mercado de Hong Kong está adoptando una lógica de mercado fuerte y renovada.

01. ¿Por qué Hong Kong?

Primero, debemos entender una cuestión clave: ¿por qué el capital del Medio Oriente eligió precisamente ahora para volver a Hong Kong?

La respuesta central radica en la doble demanda de Hong Kong: “refugio” y “valor añadido”, que justamente abarca todos los puntos clave.

En los últimos años, Dubái y Abu Dabi han estado en auge.

El dinero del petróleo acumulado, junto con un entorno regulatorio flexible y políticas fiscales cero, han atraído a familias adineradas de todo el mundo.

Desde el magnate del tabaco de Indonesia hasta los magnates del acero en India, desde la nobleza europea hasta las familias petroleras locales del Medio Oriente, todos ven en Hong Kong un refugio de riqueza.

Para 2024, los activos extranjeros registrados en los Emiratos Árabes Unidos alcanzaron los 700 mil millones de dólares.

De las 2,270 fundaciones familiares registradas en los Emiratos, aproximadamente una cuarta parte tiene antecedentes asiáticos.

Este número refleja una apuesta colectiva del capital global en la posición de Dubái como “isla segura”.

Pero ahora, la situación ha cambiado repentinamente.

Con el estallido de la guerra en Israel y la escalada de conflictos en Oriente Medio, la zona de conflicto se ha extendido a este centro de riqueza.

Dubái, antes considerado un “refugio seguro”, ahora también sufre las sombras del conflicto geopolítico, con una seguridad regional significativamente deteriorada.

Se reporta que Goldman Sachs y Citibank han pedido a sus empleados en Dubái que suspendan sus desplazamientos a las oficinas, y otras instituciones financieras también ofrecen opciones de salida temporal.

Los ricos que poseen propiedades, tienen familias asentadas y mantienen activos en Oriente Medio, deben considerar seriamente la seguridad de su enorme patrimonio.

Cuando una región pasa de ser un “refugio” a convertirse en un “ojo del huracán”, la sensibilidad del capital es más aguda que nunca.

No se aferran a ningún lugar, solo migran hacia sitios realmente seguros.

Y Hong Kong, con su entorno estable bajo el principio de “un país, dos sistemas”, un sistema legal completo y una infraestructura financiera madura, se ha convertido en la opción preferida para que el capital del Medio Oriente evite riesgos geopolíticos.

La autosuficiencia energética de China alcanza el 84.4%, con reservas de petróleo para 130 días, muy por encima del estándar internacional de 90 días, lo que permite resistir eficazmente interrupciones en la cadena de suministro global de energía y mantiene la resiliencia económica.

Además, la economía china, sólida y con un auge en la industria de IA, aporta un impulso de crecimiento a largo plazo para las acciones de Hong Kong, fortaleciendo la confianza del capital del Medio Oriente en la inversión.

Como afirmó el director de Asuntos Financieros y Tesorería de Hong Kong, Christopher Hui, la seguridad, estabilidad y certeza de Hong Kong son especialmente relevantes en el actual escenario global turbulento, con un margen de seguridad para los activos mucho mayor que en la inestable región del Golfo Pérsico.

Más aún, Hong Kong puede satisfacer la demanda central del capital del Medio Oriente: “refugio” y “valor añadido”.

El capital del Medio Oriente, en su mayoría fondos soberanos y oficinas familiares, prefiere flujos de caja estables a largo plazo. La bolsa de Hong Kong ofrece activos con gestión sólida, dividendos estables, valoraciones razonables y capacidad de generar flujo de caja constante, ajustándose perfectamente a estas necesidades y resistiendo la volatilidad del mercado.

Además, como centro clave que conecta China continental con el mundo, los activos principales de Hong Kong, especialmente los componentes del índice Hang Seng Tech, están completamente adoptando la transformación hacia IA.

Para marzo de 2026, los diez principales componentes del índice representan casi el 70%, con más del 45% en aplicaciones de IA. Empresas como Meituan, Tencent y Alibaba han avanzado en la comercialización de sus inversiones en IA, ofreciendo oportunidades de crecimiento con alta certeza, muy valoradas por el capital del Medio Oriente que busca rentabilidad a largo plazo.

También, las ventajas fiscales de Hong Kong, como la exención de impuestos sobre ganancias de capital y herencias, la expansión de beneficios fiscales para oficinas familiares, y una tasa de impuesto corporativo del 16.5% (más baja que Singapur), resultan muy atractivas para el capital del Medio Oriente.

Por otro lado, la valoración de las acciones en Hong Kong también es un factor clave.

El PE del índice Hang Seng Tech ronda las 21 veces, en el percentil 13% de su historia, mientras que las empresas componentes proyectan un crecimiento del 15% en beneficios netos para 2025, contrastando con las valoraciones bajas.

En comparación, las acciones estadounidenses enfrentan presiones recientes: conflictos en el estrecho de Hormuz elevan los precios del petróleo, las expectativas de inflación aumentan, y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se han desvanecido. La semana pasada, los fondos de inversión en EE. UU. vendieron en neto 21.92 mil millones de dólares en acciones, la mayor salida en ocho semanas, desplazando fondos hacia Hong Kong, que ofrece valoraciones más atractivas.

Además, Hong Kong está activamente alineándose con las necesidades del capital del Medio Oriente: emisión de bonos islámicos por 3 mil millones de dólares, creación de fondos conjuntos con PIF de Arabia Saudita por 1,000 millones de dólares, y la entrada de inversores tras la nueva política de ingreso desde marzo 1, reducen las barreras para la inversión del Medio Oriente, creando una dinámica de “ida y vuelta”.

Por ello, la reciente entrada masiva del capital del Medio Oriente en Hong Kong es una consecuencia lógica.

Medios de Hong Kong informan que las consultas de clientes del Medio Oriente sobre inversión en acciones y establecimiento de oficinas familiares en Hong Kong han aumentado más del 50% respecto al mes anterior, y cerca del 30% de estas familias ya migraron sus activos a Singapur o Dubái en años anteriores, y ahora planean reconfigurar entre el 15% y 20% de sus activos hacia Hong Kong.

Este fenómeno apenas comienza a consolidarse.

02. ¿Qué están comprando con ese capital?

La reentrada del capital del Medio Oriente no es solo una frase vacía, sino un flujo real de dinero en movimiento.

Datos muestran que algunos fondos soberanos del Medio Oriente ya están comenzando a construir posiciones a pequeña escala, explorando inversiones en acciones de alto dividendo y en empresas tecnológicas líderes en Hong Kong, con montos aproximados de 5 a 8 mil millones de HKD.

Además de las acciones en el mercado secundario, su presencia en el mercado primario también crece.

Según estadísticas, la participación de fondos soberanos del Medio Oriente en la suscripción de IPOs en Hong Kong ha aumentado del 18% en 2024 al 39.2% a principios de 2026. Fondos como Mubadala de Abu Dabi y la Kuwait Investment Authority están realizando inversiones clave en el mercado de Hong Kong.

Por ejemplo, en la IPO de Eastroc Beverage, uno de los inversores clave fue una plataforma controlada indirectamente por la Kuwait Investment Authority.

En enero, la tecnológica Xiyu Technology salió a bolsa, con 14 instituciones como inversores clave, incluyendo la Kuwait Investment Authority, con una inversión total de aproximadamente 350 millones de dólares. La empresa médica Jingfeng Medical también recibió participación de la Kuwait Investment Authority.

Lo más sorprendente es que estas inversiones ya han generado ganancias sustanciales.

Por ejemplo, desde su IPO en enero, el precio de Xiyu Technology subió desde 165 HKD por acción hasta un máximo de 1200 HKD, con una ganancia flotante superior a 1000 HKD por acción.

Para fondos de inversión a largo plazo, que suelen mantener sus posiciones entre 6 y 12 meses, estos retornos son sumamente atractivos.

Estas inversiones no son para especulación a corto plazo, sino para una estrategia de largo plazo.

Según un informe reciente de la Hong Kong Financial Academy, el 91% de las oficinas familiares encuestadas ya tienen presencia en Hong Kong, y se espera que la proporción de oficinas familiares que planean aumentar su asignación en productos de riesgo en los próximos tres años pase del 54% al 78%.

Además, la reentrada del capital del Medio Oriente en Hong Kong no es un evento aislado.

De hecho, además del capital del Medio Oriente, también están acelerando su presencia en Hong Kong fondos de inversión provenientes del sur, fondos pasivos extranjeros y fondos a largo plazo de Europa y EE. UU.

Según Morgan Stanley, en enero de 2026, los fondos extranjeros de EE. UU. y Europa registraron una entrada neta en acciones chinas de 8.6 mil millones de dólares, alcanzando un máximo desde octubre de 2024; la participación en IPOs en Hong Kong de oficinas familiares europeas también continúa creciendo.

La fuerza más potente proviene del capital del sur.

Desde 2026, la entrada neta de fondos del sur ha superado los 180 mil millones de HKD, con una compra neta de 37.213 millones de HKD en un solo día el 9 de marzo, rompiendo récords históricos en Hong Kong Stock Connect.

Durante la primera semana de marzo, los fondos de la China continental invirtieron 52.4 mil millones de HKD en Hong Kong.

Desde Tencent y Meituan, hasta China Mobile, CNOOC, Semiconductor Huahong y WuXi Biologics, el capital del sur prácticamente ha estado comprando sin distinción.

03. ¿Qué significa esto?

Para los inversores comunes, ¿qué implica realmente la reentrada del capital del Medio Oriente en Hong Kong?

Primero, no hay que verlo como una simple especulación a corto plazo, sino reconocer un hecho: ¡Hong Kong está experimentando una reevaluación de valor a largo plazo!

El ciclo de inversión del capital del Medio Oriente suele durar varios años. Su entrada indica que la zona de fondo de mercado de Hong Kong está siendo reconocida por el capital global.

A largo plazo, con la entrada continua de fondos internacionales, el respaldo de la economía china y el auge de la industria de IA, la recuperación de las valoraciones en Hong Kong es altamente probable.

En segundo lugar, entender la dirección de la inversión ayuda a aprovechar oportunidades con mayor certeza.

Desde la lógica de asignación del capital del Medio Oriente, se concentran en tres áreas principales:

Primero, las empresas líderes en tecnología de Hang Seng, especialmente aquellas que invierten en IA, comercio electrónico y computación en la nube, que son el núcleo de la nueva economía china y las principales fuentes de crecimiento a largo plazo.

Segundo, las acciones de alto dividendo y baja valoración. Hong Kong ofrece muchos activos estables, con dividendos elevados y valoraciones razonables, que proporcionan flujo de caja constante, distribuidos en sectores como banca, seguros, energía, servicios públicos e incluso manufactura.

Muchas de estas acciones tienen un rendimiento de dividendos superior al 6%, mucho más alto que el costo de capital internacional actual. Con expectativas de depreciación del dólar y recortes de tasas de la Fed, estos activos de alta rentabilidad y crecimiento estable son ideales para inversión a largo plazo.

Tercero, los bonos en renminbi. Como el mayor centro de liquidación offshore en renminbi, Hong Kong ofrece un mercado de bonos que permite a los inversores internacionales cubrir riesgos en dólares y beneficiarse del aumento del valor de los activos en renminbi, siendo una opción clave para la diversificación del capital del Medio Oriente.

Además, Morgan Stanley señala que las cadenas de valor de la IA, medicamentos innovadores y otros sectores clave, que combinan crecimiento y estabilidad, son áreas prioritarias para la inversión a largo plazo internacional.

Actualmente, estos sectores en China aún tienen un enorme potencial de crecimiento, con muchas empresas en etapas iniciales. La entrada del capital del Medio Oriente no solo refleja el reconocimiento de fondos inteligentes internacionales, sino que también envía una señal de inversión a largo plazo.

Seguir estas tendencias, combinadas con análisis propio, aumenta significativamente las probabilidades de éxito en las inversiones.

04. Conclusión

En definitiva, la reentrada del capital del Medio Oriente en Hong Kong no es solo un movimiento de fondos, sino un evento emblemático en la reconfiguración del panorama global de capital.

Marca el cambio en los centros de refugio mundial, la aceleración de la desdolarización y la recuperación del valor de Hong Kong como zona de valor.

Por supuesto, este proceso no será inmediato.

A corto plazo, el mercado seguirá en fase de consolidación y volatilidad. La fortaleza del dólar puede persistir, y los datos del mercado inmobiliario chino aún necesitan confirmación, lo que limitará la fuerza de la recuperación.

Para nosotros, esto representa tanto un riesgo como una oportunidad histórica. Cada gran cambio en el capital global oculta oportunidades para que las personas comunes mejoren su situación.

Si logramos entender los flujos de capital, captar la lógica principal y actuar en consecuencia, las probabilidades de mantener y hacer crecer nuestros activos a largo plazo serán mucho mayores que antes.