Gráfico de resultados financieros de Beike: ingresos anuales de 94.6 mil millones, ganancia neta ajustada de 5 mil millones y dividendos de 300 millones de dólares

¿ Qué significa para Beike el aumento en la proporción de negocios no inmobiliarios impulsado por IA?

Lei Di Net Lei Jianping 16 de marzo

Beike (NYSE:BEKE; HKEX:2423) publicó hoy sus resultados del cuarto trimestre y del año 2025. La información financiera muestra que los ingresos de Beike en 2025 fueron de 94.6 mil millones de yuanes (13.5 mil millones de dólares), un aumento del 1% respecto a los 93.5 mil millones de yuanes del año anterior. La ganancia neta en 2025 fue de 2.99 mil millones de yuanes (aproximadamente 428 millones de dólares), y la ganancia neta ajustada fue de 5.02 mil millones de yuanes (aproximadamente 717 millones de dólares).

Beike afirmó que en 2025, gracias a una estructura de negocio diversificada y más resistente a los ciclos económicos, la compañía mantuvo un rendimiento estable en un entorno externo desafiante. En el negocio de transacciones inmobiliarias, el volumen de transacciones de segunda mano creció un 11%, y el negocio de nuevas viviendas superó al mercado en rendimiento interanual. La proporción de negocios no inmobiliarios alcanzó un máximo histórico del 41%, los ingresos por reformas del hogar llegaron a 15.4 mil millones de yuanes, y por primera vez, el negocio de alquiler logró beneficios anuales.

Con una integración más profunda de IA y operaciones más refinadas, el promedio de transacciones de segunda mano por agente aumentó de 2 a 3, los gerentes de proyectos de reformas del hogar aumentaron en más del 100% el número de contratos mensuales, y el volumen de propiedades gestionadas por gerente de gestión de activos creció más del 40%.

Beike anunció que la junta directiva aprobó pagar a los accionistas comunes y a los accionistas de American Depositary Shares (ADS) en dólares estadounidenses un dividendo en efectivo final de 0.092 USD por acción ordinaria o 0.276 USD por ADS, al cierre del horario de operaciones en Beijing/Hong Kong y Nueva York, respectivamente, el 8 de abril de 2026. La suma total de dividendos será de aproximadamente 300 millones de dólares, financiada con efectivo de las reservas del balance.

El cofundador, presidente y CEO de Beike, Peng Yongdong, afirmó: “La verdadera capacidad de atravesar ciclos no proviene del tamaño en sí, sino de la capacidad continua de crear valor real para los consumidores. Beike reformará su lógica de servicio, transformando su crecimiento impulsado por el tamaño de las tiendas y agentes en un crecimiento impulsado por la eficiencia y la creación de valor, mejorando la eficiencia en la conversión de recursos y la producción por unidad. Además, exploraremos la actualización del servicio de transacciones a un servicio de ‘decisión’ de todo el proceso, elevando la profesionalidad y la certeza en la atención al cliente. Usaremos tecnología de IA para redefinir capacidades, optimizar la asignación de recursos y potenciar el valor profesional de los proveedores y la eficiencia de la plataforma. También construiremos un sistema de servicios integral en torno al ciclo de vida de la vivienda.”

El director ejecutivo y director financiero de Beike, Xu Tao, dijo: “En 2025, implementamos una serie de medidas para mejorar la eficiencia, optimizar el modelo económico por unidad y la estructura de costos del grupo, fortaleciendo la resiliencia operativa futura. La rentabilidad de las nuevas viviendas aumentó en 0.2 puntos porcentuales respecto al año anterior, y la rentabilidad de las viviendas existentes también se recuperó en el cuarto trimestre. La eficiencia operativa del grupo mejoró, y en 2025, la proporción de gastos operativos sobre ingresos netos disminuyó en 1.4 puntos porcentuales respecto al año anterior. En 2026, mantendremos una disciplina financiera prudente, continuaremos optimizando la asignación de capital, mejorando la gobernanza y promoviendo un desarrollo estable y sostenible.”

Ingresos del Q4 de Beike de 222 mil millones de yuanes, una caída del 28.7% interanual

Los ingresos del cuarto trimestre de 2025 fueron de 22.2 mil millones de yuanes (3.2 mil millones de dólares), un descenso del 28.7% respecto a los 31.1 mil millones de yuanes del mismo período del año anterior, principalmente debido a la base alta de ingresos netos por transacciones de nuevas viviendas y viviendas existentes, compensada parcialmente por el crecimiento en ingresos netos por servicios de alquiler.

Los ingresos netos del negocio de viviendas existentes en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 5.4 mil millones de yuanes (800 millones de dólares), un descenso del 39% respecto a los 8.9 mil millones del año anterior, principalmente por la base alta en el volumen total de transacciones, que cayó un 35.3% de 744.8 mil millones de yuanes en 2024 a 482 mil millones en el cuarto trimestre de 2025 (68.9 mil millones de dólares).

Los ingresos netos del negocio de nuevas viviendas en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 7.3 mil millones de yuanes (1 mil millones de dólares), un descenso del 44.5% respecto a los 13.1 mil millones del año anterior, debido a la base alta en el volumen total de transacciones, que cayó un 41.7% de 355.3 mil millones en 2024 a 207 mil millones en el cuarto trimestre de 2025 (29.6 mil millones de dólares).

Los ingresos netos por reformas y mobiliario en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 3.6 mil millones de yuanes (500 millones de dólares), un descenso del 12% respecto a los 4.1 mil millones del año anterior, principalmente por la optimización proactiva de canales y la desaceleración en algunos canales no de corretaje.

Los ingresos netos por servicios de alquiler en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 5.4 mil millones de yuanes (800 millones de dólares), un aumento del 18.1% respecto a los 4.6 mil millones del año anterior, debido al incremento en las propiedades en alquiler bajo el modelo “Alquiler sin preocupaciones”, aunque influido por el aumento en la proporción de nuevos productos en este modelo, en el que los propietarios mantienen el control y los derechos económicos de sus propiedades, mientras la compañía ofrece servicios de intermediación y gestión del alquiler.

Por ello, en este nuevo modelo, los ingresos se reconocen a partir de dos fuentes de tarifas de servicio netas: (1) comisiones por facilitar la firma de contratos de alquiler entre propietarios e inquilinos; (2) tarifas por servicios de gestión durante todo el período de alquiler.

Los ingresos netos de negocios emergentes y otros en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 459 millones de yuanes (66 millones de dólares), prácticamente iguales a los 439 millones de yuanes del mismo período de 2024.

Costos operativos del Q4 de Beike de 174 mil millones de yuanes, una caída del 27.2% interanual

Los costos operativos en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 17.4 mil millones de yuanes (2.5 mil millones de dólares), un descenso del 27.2% respecto a los 24 mil millones del mismo período del año anterior.

Margen bruto del Q4 de 48 mil millones y 21%

La utilidad bruta en el cuarto trimestre de 2025 fue de 4.8 mil millones de yuanes (700 millones de dólares), un descenso del 33.7% respecto a los 7.2 mil millones del año anterior; el margen bruto fue del 21.4%, frente al 23% del mismo período del año anterior, debido a la reducción en la proporción de ingresos netos de transacciones de viviendas existentes y nuevas, que tenían márgenes más altos, siendo compensada parcialmente por el aumento en la rentabilidad del negocio de alquiler.

Gastos del Q4 de 49 mil millones, una caída del 20% interanual, con casi 50 mil millones en inversión en I+D en los últimos dos años

Los gastos en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 4.9 mil millones de yuanes (700 millones de dólares), un descenso del 20.4% respecto a los 6.2 mil millones del año anterior, principalmente por la optimización de costos.

De estos, los gastos administrativos y generales en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 2.3 mil millones de yuanes (300 millones de dólares), un descenso del 23.9% respecto al mismo período del año anterior, debido a la reducción en costos, provisiones por pérdidas crediticias y menores gastos por compensación en acciones.

Los gastos de ventas y marketing en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 1.9 mil millones de yuanes (300 millones de dólares), un descenso del 17.7% respecto al mismo período del año anterior, por la optimización de costos, incluyendo reducción de costos laborales y menor gasto en publicidad y promoción.

Los gastos en I+D en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 715 millones de yuanes (100 millones de dólares), prácticamente iguales a los 739 millones del mismo período de 2024. En todo el año, la inversión en I+D fue de 2.6 mil millones de yuanes, acumulando cerca de 5 mil millones en los últimos dos años.

Pérdida operativa del Q4 de 1.47 mil millones, debido a gastos únicos en optimización de costos

La pérdida operativa en el cuarto trimestre de 2025 fue de 147 millones de yuanes (21 millones de dólares), frente a una ganancia operativa de 1,011 millones en el mismo período de 2024. La tasa de beneficio operativo en el cuarto trimestre de 2025 fue del -0.7%, frente al 3.2% del año anterior, principalmente por la caída en el margen bruto y los gastos únicos relacionados con las medidas de optimización de costos en ese período.

La utilidad operativa ajustada del cuarto trimestre fue de 323 millones de yuanes (aproximadamente 46 millones de dólares), frente a 1,755 millones en 2024; el EBITDA ajustado fue de 910 millones de yuanes (130 millones de dólares), frente a 2,343 millones en el mismo período del año anterior.

La utilidad neta ajustada del Q4 fue de 517 millones de yuanes

La ganancia neta de 2025 en el cuarto trimestre fue de 82 millones de yuanes (12 millones de dólares), comparada con los 577 millones de yuanes del mismo período del año anterior; la utilidad neta ajustada fue de 517 millones de yuanes (aproximadamente 74 millones de dólares), una caída del 61.5% respecto a los 1,344 millones del mismo período de 2024.

Al 31 de diciembre de 2025, Beike tenía en efectivo, equivalentes de efectivo, fondos restringidos e inversiones a corto plazo un saldo total de 55.5 mil millones de yuanes (7.9 mil millones de dólares).