Everbright Futures: Informe Diario de Metales no Ferrosos del 17 de Marzo

Columnas de tendencia

Acciones a elección Centro de datos Centro de mercado Flujo de capitales Simulación de operaciones

Cliente

Cobre:

(Zhan Dapeng, número de cualificación profesional: F3013795; número de cualificación para asesoramiento en operaciones: Z0013582)

El precio del cobre en el mercado interno y externo se ha recuperado durante la noche, abriendo la ventana de importación de cobre refinado en el mercado doméstico. En cuanto a lo macroeconómico, el conflicto entre EE. UU. e Irán continúa, y anoche Trump insinuó un ataque a las instalaciones petroleras de Halcón Island, haciendo un llamamiento a la protección en Europa y otros lugares, pero otros funcionarios del gobierno estadounidense prefirieron tranquilizar al mercado, como el secretario del Tesoro, Berset, quien afirmó que el estrecho de Hormuz enfrenta desafíos en el suministro, y que el gobierno de EE. UU. permite el paso de petroleros iraníes para mantener el equilibrio en el suministro energético global y evitar que los precios se disparen fuera de control. En el ámbito interno, una serie de datos económicos publicados ayer muestran una recuperación del consumo, una inversión que vuelve a ser positiva y una continuación de la tendencia de ajuste en el sector inmobiliario; además, las negociaciones comerciales entre China y EE. UU. se llevan a cabo en París. En cuanto a inventarios, los inventarios en la LME disminuyeron en 225 toneladas hasta 311,600 toneladas; en Comex, bajaron en 1,708 toneladas hasta 535,028 toneladas; en SHFE, las existencias de cobre en almacenes aumentaron en 7,935 toneladas hasta 322,998 toneladas, y en BC, el inventario se mantuvo en 15,870 toneladas. La influencia del conflicto entre EE. UU. e Irán continúa, y el mercado está muy preocupado por el impacto geopolítico en el crecimiento económico global. Para el cobre, también hay una doble presión por la expectativa de menor demanda y preocupaciones de liquidez, aunque los precios puedan fluctuar con los cambios en la situación. A corto plazo, se recomienda prestar atención al soporte en el rango de 90,000 a 100,000 yuanes por tonelada; si la acumulación interna y externa disminuye y la diferencia entre el precio spot y el futuro se reduce, se puede intentar una posición larga con poco riesgo para aprovechar la rebote en temporada alta. Pero si el conflicto geopolítico se intensifica, el mercado puede seguir valorando los riesgos macroeconómicos, y los precios del cobre deberían mantenerse en observación.

Níquel y acero inoxidable:

(Zhu Xi, número de cualificación profesional: F03109968; número de cualificación para asesoramiento en operaciones: Z0021609)

Durante la noche, el níquel en la LME subió un 0.95%, cerrando en 17,485 dólares por tonelada, y el níquel en Shanghai subió un 0.37%, cerrando en 136,900 yuanes por tonelada. En cuanto a inventarios, los de la LME disminuyeron en 744 toneladas hasta 283,914 toneladas, y los de SHFE aumentaron en 845 toneladas hasta 57,307 toneladas. En cuanto a la prima y el descuento, la diferencia entre los contratos de marzo y los de cero a tres meses en la LME se mantiene en negativo; la prima del níquel importado se mantiene en 150 yuanes por tonelada. Debido a la oferta ajustada de mineral de níquel y al aumento en los costos de transporte marítimo, los precios del mineral de níquel continúan fortaleciéndose, y tanto las cotizaciones semanales de ferroníquel como los precios de transacción han subido. Sin embargo, el inventario social de níquel de grado 1 aumentó considerablemente semana a semana, mostrando una gran presión. Con el recorte de cuotas de mineral de níquel en Indonesia, la oferta se ve nuevamente afectada, y hay expectativas de una cuota adicional en julio. Aunque los inventarios de níquel de grado 1 son altos, dado que los costos siguen en aumento, en operaciones a corto plazo todavía puede considerarse una estrategia de compra basada en el costo, pero con precaución ante posibles impactos macroeconómicos.

Alúmina, aluminio electrolítico y aleaciones de aluminio:

(Wang Heng, número de cualificación profesional: F3080733; número de cualificación para asesoramiento en operaciones: Z0020715)

Durante la noche, la alúmina mostró una tendencia de ligera fortalecimiento, cerrando AO2605 en 2,989 yuanes por tonelada, con un aumento del 0.57%. La posición abierta aumentó en 1,209 contratos hasta 279,000. El aluminio en Shanghai mostró una tendencia débil, cerrando AL2604 en 24,970 yuanes por tonelada, con una caída del 0.48%, y un aumento en la posición abierta en 1,876 contratos hasta 312,000. La aleación de aluminio también mostró debilidad, con el contrato principal AD2604 cerrando en 23,685 yuanes por tonelada, con una caída del 0.13%. La posición abierta aumentó en 6 contratos hasta 5,389. En el mercado spot, el precio de la alúmina en SMM se recuperó a 2,697 yuanes por tonelada. La diferencia de precio entre lingotes de aluminio en spot se amplió a 140 yuanes por tonelada. Los precios de las barras de aluminio en Foshan cayeron a 24,760 yuanes por tonelada, con una diferencia de 30 yuanes respecto a Wuxi. Los costos de procesamiento de varillas de aluminio en Baotou y Linyi permanecen estables, mientras que en Xinjiang, Nanchang, Guangdong y Wuxi subieron entre 170 y 250 yuanes por tonelada; los costos de procesamiento de las series 1A60 y 6/8 permanecen estables, y las varillas de aluminio de bajo carbono bajaron 35 yuanes por tonelada. Los productores nacionales de alúmina están ajustando la producción para hacer frente a la presión de pérdidas, y las materias primas de alúmina enviadas al Medio Oriente se venden a menor precio debido al bloqueo del estrecho, lo que ayuda a reducir la diferencia de precios interna y externa, recuperando así la rentabilidad de las importaciones. El aumento en los costos de transporte y el aceleramiento en el registro de los almacenes apoyan a la alúmina, pero el punto de inflexión en el exceso de inventarios ha provocado que la alúmina pase de fuerte a débil. En cuanto al aluminio electrolítico, los inventarios de materia prima en Medio Oriente parecen estar en mínimos, y el 16 de este mes, Bahrain Aluminum anunció que pasará de suspensión a reducción de producción, lo que podría afectar a Emirates Aluminum y aumentar la presión sobre la interrupción del suministro. El mercado internacional entra en una fase de “competencia por el aluminio” por motivos de refugio. El riesgo de congestión en la LME impulsa los precios en el extranjero, mientras que en China, la acumulación de inventarios y la demanda lentamente en aumento limitan las subidas. En un escenario de fortaleza externa y debilidad interna, los fondos en el mercado local aún esperan señales de cambio de tendencia. Se debe prestar atención a que las varillas de aluminio lideran la reducción de inventarios de lingotes, y el momento de seguir la tendencia al alza en el mercado interno podría estar próximo.

Silicio industrial y silicio de polisilicio:

(Wang Heng, número de cualificación profesional: F3080733; número de cualificación para asesoramiento en operaciones: Z0020715)

El 16, el silicio industrial mostró una tendencia débil, cerrando el contrato principal 2605 en 8,685 yuanes por tonelada, con una caída del 0.23% en el día y una reducción de 1,623 contratos en posición hasta 237,000. El precio de referencia del silicio industrial en el mercado spot de Baichuan se mantuvo en 9,313 yuanes por tonelada. El precio de los productos de entrega mínima subió a 8,800 yuanes por tonelada, y la prima spot se elevó a 115 yuanes por tonelada. El silicio de polisilicio también mostró debilidad, con el contrato principal 2605 cerrando en 41,705 yuanes por tonelada, con una caída del 4.03% en el día y un aumento en la posición en 189 contratos hasta 34,646. El precio del silicio N-type en Baichuan cayó a 46,000 yuanes por tonelada, y el precio del silicio de entrega mínima también bajó a 46,000 yuanes, con la prima spot ampliándose a 4,295 yuanes por tonelada. La reactivación del silicio en Xinjiang se ve obstaculizada, y en el suroeste hay una pequeña recuperación que actúa como cobertura estructural; los costos se mantienen apoyados por el aumento en los precios del coque de petróleo y la subida en las tarifas eléctricas en Xinjiang. La demanda de los downstream aún tiene suficiente inventario, y la intención de aumentar las compras no es fuerte. El mercado del silicio en futuros se mantiene en un rango estrecho, y los precios spot se estabilizan en niveles bajos. La compra de silicio de polisilicio continúa ajustándose a la baja, y algunas grandes fábricas planean reanudar operaciones en marzo, lo que indica que la tendencia de reducción de oferta podría estar llegando a su fin, y el inventario adicional sigue transfiriéndose a los almacenes para aliviar la acumulación en las fábricas. La demanda de obleas solares en downstream es débil, y en el corto plazo, el mercado de polisilicio se ajusta principalmente en un rango de fondo. Se espera que después de las dos sesiones del Congreso, se publiquen políticas para reducir la competencia interna en la energía fotovoltaica, lo que podría generar un impulso positivo.

Litio en carbonato:

(Ju Xi, número de cualificación profesional: F03109968; número de cualificación para asesoramiento en operaciones: Z0021609)

Ayer, el contrato de futuros de carbonato de litio 2605 subió un 1.75%, cerrando en 159,620 yuanes por tonelada. En cuanto a precios spot, el precio medio del carbonato de litio para baterías cayó 2,500 yuanes hasta 156,500 yuanes por tonelada, y el del grado industrial también bajó en la misma cantidad hasta 153,000 yuanes. El hidróxido de litio para baterías (granulado grueso) cayó 1,500 yuanes hasta 149,500 yuanes. En cuanto a inventarios, ayer se redujeron en 10 toneladas hasta 36,393 toneladas. Según Jinshi Futures del 16 de marzo, recientemente, todas las minas de litio en Zimbabue han suspendido completamente las exportaciones de concentrado de litio, aunque las operaciones mineras continúan normalmente. Se informa que las empresas mineras de litio están presentando nuevas solicitudes de permisos de exportación al gobierno de Zimbabue bajo las nuevas regulaciones, con un proceso que se estima tomará entre 2 y 4 semanas. La suspensión de exportaciones responde a una regulación para normalizar la gestión de recursos de litio y promover el procesamiento local de minerales. Los expertos indican que, a corto plazo, esta restricción no afectará la producción, y una vez aprobados los nuevos permisos, las exportaciones podrían reanudarse gradualmente. En cuanto a la oferta, la producción semanal aumentó en 836 toneladas respecto a la semana anterior, alcanzando 23,426 toneladas, incluyendo un aumento de 620 toneladas en litio de espodumeno, 105 toneladas en litio de mica, 20 toneladas en litio de salmuera y 91 toneladas en recuperación de litio, con una previsión para marzo de un aumento del 28% en la producción de carbonato de litio, alcanzando 106,390 toneladas. La demanda semanal de materiales de las baterías de litio aumentó en 406 toneladas hasta 16,924 toneladas, con un incremento en inventarios de 208 toneladas hasta 18,019 toneladas. La producción de fosfato de hierro y litio en la semana aumentó en 5,050 toneladas hasta 101,725 toneladas, y los inventarios subieron en 5,251 toneladas hasta 105,780 toneladas; se estima que en marzo la producción de estos materiales aumentará un 19% respecto al mes anterior, alcanzando 84,360 toneladas, y la de fosfato de hierro y litio en un 24%, llegando a 430,000 toneladas. En cuanto a inventarios, los inventarios sociales de carbonato de litio en la semana disminuyeron en 414 toneladas hasta 98,959 toneladas, con un aumento de 1,890 toneladas en la demanda downstream hasta 45,647 toneladas, y una reducción de 1,120 toneladas en otros segmentos hasta 37,020 toneladas, mientras que en la parte superior de la cadena, los inventarios bajaron en 1,184 toneladas hasta 16,292 toneladas. La tendencia de reducción semanal de inventarios es coherente con las expectativas, y la rotación total de inventarios disminuyó a 27.8 días, lo que, junto con la reducción en los niveles absolutos y el aumento en la capacidad de almacenamiento downstream, proporciona un soporte claro a los precios. Sin embargo, dado que no hay conflictos evidentes en el mercado, los precios a corto plazo tienden a fluctuar en un rango de consolidación, y se requiere un estímulo más convincente para una tendencia alcista clara, aunque se puede considerar una estrategia de compra en caídas.