Ganancias de Oracle: La Ejecución Sólida Asegura el Objetivo de Ingresos y Mitiga las Preocupaciones de los Inversores

Métricas clave de Morningstar para Oracle

• Estimación de valor justo

  : $220

• Clasificación de Morningstar

  : ★★★★

• Clasificación de foso económico de Morningstar

  : Estrecho

• Clasificación de incertidumbre de Morningstar

  : Muy alta

Lo que pensamos sobre las ganancias de Oracle

Oracle ORCL entregó resultados sobresalientes en el tercer trimestre, superando las expectativas, con ingresos totales de 17 mil millones de dólares, un aumento del 22%, y ingresos en la nube de 9 mil millones de dólares, un aumento del 44%. Lo más importante, los ingresos de infraestructura en la nube aumentaron un 84% hasta 5 mil millones de dólares, siendo el principal contribuyente al rendimiento trimestral de Oracle.

Por qué importa: Estamos satisfechos con el ritmo de Oracle para expandir su presencia en centros de datos. La demanda de entrenamiento e inferencia de IA continúa superando la oferta, lo que respalda nuestra perspectiva de crecimiento acelerado para Oracle Cloud Infrastructure. Se espera que los ingresos de OCI crezcan un 77% en el año fiscal 2026 y un 117% en el año fiscal 2027.

• El noventa por ciento de la capacidad de centros de datos de 400 megavatios entregada en el trimestre estuvo en o por delante del cronograma. Considerando la escala de la expansión de OCI, un historial sólido de entregas puntuales es evidencia de una ejecución sólida que debería mantener la confianza de los clientes y permitir un ingreso más rápido.

La conclusión: Elevamos nuestra estimación de valor justo para Oracle, con foso estrecho, a $220, desde $215 anteriormente, basándonos en una demanda a corto plazo mayor de lo esperado para el cómputo de IA. Las acciones parecen infravaloradas tras la subida del 8% en las operaciones tras el cierre.

• La claridad sobre la financiación y la demanda del mercado de Oracle puede mitigar las preocupaciones de los inversores sobre el crecimiento futuro de OCI. Sin embargo, reiteramos nuestra clasificación de incertidumbre muy alta de Morningstar para Oracle, ya que la demanda y el panorama competitivo para la nube de IA pueden cambiar rápidamente a largo plazo.
• Nuestro escenario base asume que la infraestructura de IA seguirá teniendo una alta demanda que permitirá a Oracle alcanzar su objetivo de ingresos de 225 mil millones de dólares para el año fiscal 2030. En este caso, existe un camino claro para que las acciones de Oracle converjan con nuestra estimación de valor justo como resultado de entregas de capacidad puntuales cada trimestre.

Próximamente: Además de reiterar su guía de ingresos totales de 67 mil millones de dólares para el año fiscal 2026 y su guía de gasto de capital de 50 mil millones, la dirección elevó su guía de ingresos para el año fiscal 2027 a 90 mil millones de dólares, un aumento de 5 mil millones respecto a la reunión con inversores de octubre pasado.