¡1 minuto, 20% límite de subida! ¡Cuatro noticias positivas, llegaron de repente! ¡Todo el sector explotó colectivamente!

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¡La estructura del sector eléctrico se dispara en la apertura!

Esta mañana (18 de marzo), el sector eléctrico de A-shares mostró un rendimiento activo. Jiwei New Energy abrió con una subida del 20% en una sola hora y cerró en el límite superior. Huadian Liaoning encadenó tres días de alza, mientras que Guangdong Electric Power A, Shao Energy Co., Yabo Co. también alcanzaron el límite superior, destacando Xinzhonggang, Huadian Energy, Jiangsu New Energy, Mindong Electric Power y otros.

Una institución indicó que el sector eléctrico combina un alto rendimiento por dividendos y crecimiento, con cuatro grandes beneficios actuales: primero, desde el diseño superior hasta la salida de tokens, la electricidad se convierte en un activo clave en la era de la IA; segundo, la lógica de aumento de tarifas eléctricas se refuerza, las empresas de servicios públicos enfrentan una reevaluación de su valor; tercero, encaja en el paradigma de activos “HALO”, ofreciendo defensa extrema y beneficios de transformación y crecimiento; cuarto, se revela un valle de valor, con activos eléctricos con capacidades de defensa y ataque.

El sector eléctrico vuelve a explotar

Hoy, algunas acciones eléctricas se han convertido en objetivos con consenso fuerte en el mercado. Jiwei New Energy abrió con una subida instantánea, Yabo Co. también alcanzó el límite superior rápidamente, ambas son típicas acciones de concepto fotovoltaico, pertenecientes al sector de energía verde.

Securities West China señaló que la proporción de generación de energía renovable continúa aumentando, pero la mecánica de la operación y programación de la red eléctrica no ha cambiado esencialmente. La regulación y el margen de seguridad de la red se reducen cada vez más, lo que hace que los conflictos de absorción sean más graves. La capacidad instalada de energías renovables crece rápidamente, y los problemas de absorción en algunas regiones se vuelven evidentes. La potencia computacional, como carga ajustable, puede mejorar el nivel de “autonomía de absorción” de las energías renovables. Políticas como “Este de la computación, oeste de la energía” apoyan la “electricidad del oeste para el uso en el este”, guiando la “deslocalización industrial”. La tecnología de redes inteligentes, junto con avances en IA, puede ayudar a resolver problemas de conexión a la red, formando un ciclo industrial, y apoyar el desarrollo de un país tecnológicamente fuerte.

El rendimiento del carbón también ha sido destacado. Shennan Electric, Guangdong Electric Power A y Huadian Liaoning alcanzaron el límite superior, mientras que Huadian Energy, Huihengyun, Huayin Electric Power y Jiantou Energy mostraron buen rendimiento. Entre ellas, Guangdong Electric Power A y Huadian Liaoning abrieron con una subida en línea, y Shennan Electric también alcanzó el límite en segundos.

Con los ataques de EE. UU. e Israel a Irán, el estrecho de Hormuz casi se paraliza, y los precios mundiales del petróleo fluctúan intensamente. El Partido Democrático Unido de Corea del Sur anunció el 16 de marzo que eliminará las restricciones a la capacidad de generación de carbón y aumentará la utilización de plantas nucleares al 80%. El grupo de trabajo de respuesta económica a la crisis en Oriente Medio afirmó que estas medidas buscan estabilizar el suministro y los precios de energía, ya que la tensión en el estrecho de Hormuz obstaculiza el transporte de petróleo y gas natural a Corea.

Las cuatro principales novedades

Según GF Securities, el sector eléctrico tiene cuatro puntos destacados.

Primero: desde el diseño superior hasta la salida de tokens, la electricidad se convierte en un activo clave en la era de la IA. En 2026, el informe de trabajo del gobierno propuso por primera vez la “coordinación de cálculo y electricidad”, elevando el desarrollo conjunto de la electricidad y la computación a una estrategia de infraestructura de nivel nacional. Hasta el 9 de marzo, el consumo semanal global de tokens superó los 15T, con una demanda explosiva de capacidad de cálculo. Además, con ventajas de costos y mejoras continuas en la capacidad de modelos, se espera que la llamada de tokens de modelos nacionales siga creciendo, impulsando aún más la demanda global de capacidad de IA.

Segundo: la lógica de aumento de tarifas eléctricas se refuerza, y las empresas de servicios públicos enfrentan una reevaluación de su valor. Tras la publicación del “Aviso sobre la mejora del mecanismo de tarifas de capacidad en generación” en 2026, se perfeccionó aún más el mecanismo de tarifas de capacidad para carbón, gas, almacenamiento por bombeo y almacenamiento independiente en la red. Además, la tensión en Ucrania y Oriente Medio continúa perturbando el suministro energético global, con expectativas de aumento en los precios del carbón y gas natural. En un contexto de profundización del mecanismo de mercado eléctrico, el aumento de los precios de la energía se trasladará gradualmente a las tarifas eléctricas, elevando el centro de tarifas y mejorando la rentabilidad de los activos eléctricos.

Tercero: encaja en el paradigma de activos “HALO”, ofreciendo defensa extrema y beneficios de transformación y crecimiento. En el mercado de A-shares, los activos eléctricos se ajustan perfectamente a la narrativa de “activos pesados y baja obsolescencia”, con derechos de accionistas respaldados por créditos físicos sólidos y alta resistencia a la volatilidad. Debido a su inversión en activos pesados y alta utilización de capital, estos activos mantienen un ROE relativamente alto en comparación con el índice A, además de una rentabilidad por dividendos significativa. Estas características de alto ROE y altos dividendos permiten una inversión a largo plazo sin necesidad de un timing excesivo, combinando ofensiva cíclica y rentabilidad estable, con capacidad para atravesar ciclos económicos.

Cuarto: se revela un valle de valor, con activos eléctricos con capacidades de defensa y ataque. Desde la perspectiva de valoración, el PE y PB del índice eléctrico están por debajo de su media histórica en comparación con el índice de equipos de red, y la rentabilidad por dividendos del índice eléctrico es significativamente mayor que la del índice de equipos de red, mostrando una mejor relación calidad-precio de los activos. Además, la proporción de fondos de inversión activa en el sector de servicios públicos ya está en mínimos históricos, con un espacio claro para una recuperación en la asignación.

Editor: Zhan Shuheng

Maquetación: Wang Lulu

Corrección: Yang Lilin