Revisión del mercado de Hong Kong | El índice Hang Seng rebota ligeramente y supera los 26,000 puntos, las acciones de conceptos de grandes modelos alcanzan nuevos máximos

18 de marzo, el mercado de acciones de Hong Kong mostró movimientos estrechos, con el índice Hang Seng registrando un ligero aumento.

Al cierre, el índice Hang Seng se situó en 26,025.42 puntos, con un incremento de 156.88 puntos, lo que representa un aumento del 0.61%.

El índice de tecnología de Hang Seng cerró en 5,108.30 puntos, con un aumento de 0.66 puntos y una variación del 0.01%.

En cuanto a los temas de mercado, el concepto de grandes modelos mantiene su fortaleza. Al cierre, MINIMAX-W (HK00100) subió un 19.85%, alcanzando en intradía un aumento superior al 28%, y su precio alcanzó un máximo histórico de 1,330 HKD. Zhipu (HK02513) subió un 19.47%, también estableciendo un nuevo máximo desde su cotización inicial.

En noticias, el 18 de marzo, MiniMax lanzó su nuevo modelo insignia de agente de próxima generación, M2.7, mostrando por primera vez la ruta de “autoevolución del modelo”. Este modelo, mediante la construcción del sistema Agent Harness, participa en profundidad en su propio entrenamiento y proceso de optimización, pudiendo asumir entre el 30% y el 50% de las tareas en ciertos escenarios de desarrollo, logrando una mejora de aproximadamente el 30% en los conjuntos de evaluación internos.

Open Source Securities indica que, según monitoreos del sector, el aumento en la demanda de capacidad de cálculo para IA a principios de 2026 impulsará la entrada en un ciclo de aumento de precios en el mercado de alquiler de capacidad. La popularización de aplicaciones de IA y el marco OpenClaw podrían desencadenar una mayor demanda de inferencia, sumado a las limitaciones en la capacidad de Nvidia, el aumento en los costos de hardware y la brecha en la sustitución nacional, lo que lleva al mercado a una “situación de vendedor”. Se prevé que los precios del alquiler de capacidad continúen en aumento, y que sectores clave como AIDC, alquiler de capacidad y CDN, que son componentes centrales del IA en la nube IaaS, puedan beneficiarse significativamente.

Las acciones de equipos eléctricos subieron en la tarde, con NE Electric subiendo más del 12%, Dongfang Electric más del 10%, Harbin Electric más del 9% y Goldwind Technology más del 6%.

Dongwu Securities opina que la explosión en la capacidad de cálculo de IA está acelerando la construcción de centros de datos a nivel global. Las turbinas de gas, debido a su rápida velocidad de construcción y estabilidad en la generación, se han convertido en una solución clave para el suministro eléctrico de los centros de datos. Según datos de Zhiyan Consulting, solo entre 2024 y 2027, el aumento en la demanda de energía para centros de datos de IA generará aproximadamente 57.8 mil millones de dólares en espacio adicional para el mercado de turbinas de gas, proporcionando un fuerte apoyo al desarrollo de la industria. Además, bajo el objetivo de “doble carbono”, las turbinas de gas, como equipos de energía limpia de alta eficiencia y bajas emisiones, también se consideran clave para reemplazar la generación de carbón y para complementar la regulación de picos en energía eólica y fotovoltaica, con una capacidad instalada en aumento en el país.

En otros aspectos, en el mercado, las acciones de tecnología y telecomunicaciones subieron en su mayoría, con Bilibili, Alibaba y Baidu subiendo más del 2%, Kuaishou bajando más del 1%, y Tencent Music cerrando con una caída superior al 21%.

En cuanto a fondos, al cierre, la entrada neta de fondos del sur hacia las acciones de Hong Kong superó los 1.2 mil millones de HKD.

Perspectivas para el mercado futuro:

Huatai Securities opina que el mercado de acciones de Hong Kong ya se encuentra en una fase de consolidación, acercándose a un fondo, pero aún puede requerir tiempo para una recuperación sostenida. Señala que las razones de la resiliencia reciente del mercado incluyen: una corrección previa en Hong Kong, con valoraciones en niveles medio-bajos; una alta proporción de acciones con altos dividendos y de carácter cíclico; y el efecto de cierre de posiciones cortas acumuladas anteriormente que ha apoyado el mercado.

Desde la perspectiva de CaiDa Securities, tras una significativa corrección del índice de tecnología de Hang Seng y con la entrada continua de fondos del sur, existen tanto divergencias como oportunidades en este sector. Desde el punto de vista fundamental, el mercado mantiene expectativas sólidas de crecimiento en las ganancias de las acciones componentes del índice, mientras que estas empresas están activamente transformándose hacia tecnologías de vanguardia como IA y semiconductores, lo que constituye el motor principal del crecimiento a medio y largo plazo del sector. En términos de fondos, desde principios de año, el mercado ha mostrado una marcada tendencia de “más caída, más compra”, con fondos del sur continuando con entradas netas, reflejando el reconocimiento del valor a largo plazo por parte de inversores institucionales y particulares.

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