El reloj corre para el mercado de valores mientras la guerra de Irán se extiende hacia su cuarta semana

El reloj avanza para un mercado de valores que esperaba una resolución rápida de la guerra en Irán, pero ahora puede tener que lidiar con la posibilidad de un conflicto más prolongado, ante informes de despliegue adicional de tropas en Oriente Medio. Las acciones han estado en gran medida tranquilas desde el inicio de la guerra de EE. UU. en Irán. Aunque el S&P 500 ha tenido un mes volátil, retrocediendo aproximadamente un 6% desde su reciente máximo, el mercado aún no ha valorado la posibilidad de una guerra extendida. Los titulares más recientes podrían señalar un empeoramiento. El viernes, The Wall Street Journal informó que el Pentágono está enviando miles de marines más y tres buques de guerra al Medio Oriente. Axios, citando fuentes con conocimiento del asunto, dijo que la Casa Blanca está considerando planes para ocupar la Isla de Kharg para forzar la reapertura del Estrecho de Ormuz. Además, Bloomberg informó que funcionarios iraníes son reacios incluso a discutir la reapertura de esta vía crucial. Sin una victoria clara y rápida, la expansión de la presencia militar en la zona podría perjudicar el mercado de valores y la economía, a medida que el conflicto se extiende a la cuarta semana. “Si el presidente Trump tiene la intención de tomar la Isla de Kharg, y eso requiere al menos un mes para posicionar todo, es muy probable que tengamos una recesión este año”, dijo Marko Papic, estratega macro y geopolítico de BCA Research, a CNBC. Según su estimación, en ese escenario el mercado podría caer al menos un 20%.

Cierta complacencia Por supuesto, hay otras razones por las que los inversores esperan una guerra corta. Firmas de Wall Street como Bank of America y Deutsche Bank esperan que las bajas calificaciones de aprobación política, que son importantes para el presidente Donald Trump, puedan significar que Washington desescalará una guerra impopular que podría costarle a los republicanos sus escaños en las elecciones de medio término. Papic de BCA Research estuvo de acuerdo, señalando que el mercado — que Trump ha utilizado en el pasado como un barómetro de su éxito — también podría obligar al presidente a retroceder si las acciones comienzan a anticipar cualquier daño. “La Casa Blanca, la administración, no es consciente de lo mal que podrían ponerse las cosas, y eso es porque el mercado no ha caído”, dijo Papic. “Así que, creo que si el mercado anticipa estos eventos y cae, la administración Trump podría desescalar en lugar de intentar tomar la Isla de Kharg.” Sin embargo, otros en Wall Street han señalado que los mercados han estado complacientes. Esta semana, Dubravko Lakos-Bujas, jefe de estrategia de mercados globales en JPMorgan, redujo su objetivo para el S&P 500 a 7,200, en lugar de 7,500. Citó el impacto que un shock petrolero podría tener en la demanda de los consumidores, lo que aumentaría el riesgo de recesión. “El momento en que el petróleo empieza a afectar cada vez más al S&P 500 es cuando el petróleo sube aproximadamente un 30% en un corto período, porque los hogares generalmente necesitan recalibrar sus ingresos y hábitos de gasto”, escribió Lakos-Bujas esta semana. Los precios del petróleo han aumentado aproximadamente un 50% desde el inicio de la guerra en Irán, con los futuros de Brent, referencia internacional, superando los $110 por barril. La última cotización estuvo justo por encima de ese nivel.

Mantener la línea Los titulares más recientes llegan en un momento precario para el S&P 500, que cerró por debajo de su media móvil de 200 días esta semana por primera vez desde mayo de 2025. Este indicador técnico a largo plazo es uno que los traders han estado observando de cerca para ver si el índice en general puede mantenerse en soporte — o ceder ante la mayor presión inflacionaria. “Con suerte, podemos mantener estas medias móviles con sabiduría”, dijo Ken Mahoney, CEO de Mahoney Asset Management, en una entrevista. Quienes creen que el mercado podría comenzar a recuperarse aquí señalan que el S&P 500 está tan sobrevendido como podría estar, con solo una cuarta parte de los componentes del índice cotizando por encima de sus medias móviles de 50 días. Por supuesto, si el S&P 500 no logra mantenerse en su media móvil de 200 días (alrededor de 6,620), el siguiente nivel importante de soporte sería entre 6,000 y 6,200, señaló JPMorgan esta semana. Eso representaría una caída de aproximadamente un 6% a 9% desde donde estaba el índice en su último nivel. “La mayor incertidumbre o desconocido es, ¿cuánto tiempo durará esta crisis? Si se prolonga mucho más, el impacto relacionado en la inflación y potencialmente en el crecimiento será lo que rompa el mercado”, dijo Venu Krishna, jefe de estrategia de acciones en EE. UU. en Barclays, a “Closing Bell: Overtime” de CNBC el miércoles. “Pero todavía no estamos allí. Ese no es nuestro escenario base”, añadió. “Solo hay que cruzar los dedos.”

Calendario de la próxima semana Todos los horarios en ET. Lunes, 23 de marzo 10:00 a.m. Gasto en construcción (enero) Martes, 24 de marzo 8:30 a.m. Costos laborales unitarios finales (Q4) 8:30 a.m. Productividad final (Q4) 9:45 a.m. PMI manufacturero preliminar de S&P Global (marzo) 9:45 a.m. PMI servicios preliminar de S&P Global (marzo) Miércoles, 25 de marzo 8:30 a.m. Balanza por cuenta corriente (Q4) 8:30 a.m. Índice de precios de exportación (febrero) 8:30 a.m. Índice de precios de importación (febrero) Ganancias: Cintas, Paychex, Raymond James Financial Jueves, 26 de marzo 8:30 a.m. Reclamos iniciales (21/03) Viernes, 27 de marzo 10:00 a.m. Sentimiento de Michigan final (marzo) Ganancias: Carnival — Contribuyeron a este informe Itzel Franco, Fred Imbert y Nick Wells de CNBC.