Beimo Gaoke multiplicará por más de 11 veces sus ingresos y beneficios netos en 2025, combinando las propiedades de los consumibles militares con el impulso del segundo motor de crecimiento de la aviación civil

El 17 de marzo por la noche, Beimo High-Tech (002985.SZ), líder en sistemas de frenado para aviación civil y militar, publicó su informe anual de 2025. Beneficiándose de la recuperación de pedidos en el downstream, la implementación de reducción de costos y eficiencia, y la disminución de pérdidas por deterioro de crédito, la compañía experimentó un crecimiento explosivo en sus resultados anuales.

El informe financiero muestra que en 2025 la empresa alcanzó unos ingresos operativos de 918 millones de yuanes, un aumento del 70.66% respecto al año anterior; una utilidad neta atribuible a la matriz de 200 millones de yuanes, un incremento del 1138.28%; una utilidad neta después de deducir elementos no recurrentes de 195 millones de yuanes, un aumento del 3072.30%; y un beneficio básico por acción de 0.60 yuanes, un crecimiento del 1100%. La compañía planea distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 1.3 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos), totalizando 43.141 millones de yuanes, lo que representa el 21.57% de la utilidad neta atribuible a la matriz de 2025.

El rendimiento trimestral muestra una tendencia de mejora, con un flujo de caja operativo que se duplica respecto al año anterior.

Desde los datos trimestrales, los resultados de 2025 muestran una tendencia de mejora progresiva. El primer trimestre generó ingresos de 262 millones de yuanes, el segundo de 198 millones, el tercero de 191 millones y el cuarto de 268 millones. Las ganancias netas atribuibles a la matriz fueron de 53.79 millones, 27.18 millones, 46.56 millones y 72.49 millones de yuanes respectivamente, con el cuarto trimestre aportando más del 36% del beneficio anual.

El flujo de caja también fue especialmente destacado. En 2025, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas fue de 378 millones de yuanes, un aumento del 105.10% respecto al año anterior. La compañía indicó que esto se debió principalmente a un aumento en las operaciones comerciales y en los cobros, además de una reducción en los pagos por compras, la implementación de medidas de reducción de costos y eficiencia, y una disminución en los gastos de salarios, lo que ayudó a mejorar el flujo de caja.

El negocio de sistemas de despegue y aterrizaje experimentó un crecimiento significativo, con una recuperación en los cobros de cuentas por cobrar.

En cuanto a productos, en 2025 el negocio principal de la compañía mostró un rendimiento sólido. Los productos de sistemas de despegue y aterrizaje alcanzaron ingresos de 614 millones de yuanes, un aumento del 96.21%, representando el 66.84% del total de ingresos, con un margen bruto del 40.97%. Los servicios de inspección generaron 252 millones de yuanes, un aumento del 20.06%, representando el 27.41% del total, con un margen bruto del 62.96%.

En cuanto a los clientes, los cinco principales clientes sumaron ventas por 530 millones de yuanes, el 57.77% del total anual. El mayor cliente representó 272 millones de yuanes, el 29.64%.

La compañía afirmó que el crecimiento en ingresos se debe principalmente a la normalización en la aprobación y firma de contratos tras la reestructuración del personal en los clientes downstream, así como a la continua reducción de costos y gastos, y a un mayor esfuerzo en la recuperación de cuentas por cobrar, lo que redujo las pérdidas por deterioro de crédito en comparación con el año anterior.

En cuanto a gastos, en 2025 la compañía gastó 37.6369 millones de yuanes en ventas, un aumento del 28.25%; 63.1602 millones en administración, un incremento del 1.54%; 5.6973 millones en gastos financieros, una disminución del 26.95%; y 76.5219 millones en investigación y desarrollo, un aumento del 32.84%, principalmente por la incorporación de nuevos proyectos y cambios en las etapas de los proyectos existentes, lo que incrementó la inversión en I+D.

La inversión en I+D creció más del 30%, logrando avances clave en la producción en masa de múltiples modelos de productos militares.

Como líder en el sector militar, Beimo High-Tech continúa fortaleciendo su inversión en I+D. En 2025, la inversión en I+D fue de 76.5219 millones de yuanes, un aumento del 32.84%. Al cierre del período, la compañía contaba con 152 empleados en I+D, representando el 15.51% del total.

Durante el período, la compañía logró avances importantes en varios productos en el campo de la aviación militar:

En sistemas de tren de aterrizaje, completó la evaluación de estado de un modelo y logró entregas en masa; dos modelos están en fase de pruebas de vuelo, pronto para producción en pequeña escala; otros seis modelos están en pruebas terrestres, próximos a pruebas de vuelo; y un tercer modelo está en fase de diseño de esquema, próximo a la fabricación de ingeniería.

En sistemas de control de frenos y ruedas, completó la evaluación de estado y entregas en masa de ruedas y equipos de soporte de un modelo; otro modelo completó la evaluación de fase y entregó en pequeña escala; y un sistema de monitoreo de temperatura y presión y dispositivos de enfriamiento completaron la evaluación de diseño.

En discos de freno, la compañía continúa desarrollando y aplicando discos de carbono-carbono y cerámica-carbono. La línea de producción de preformas ha finalizado la producción y pruebas en pequeña escala, y la línea de producción automatizada de discos de freno de carbono-carbono y cerámica-carbono está en fase de producción en masa. La compañía completó la investigación preliminar del uso de materiales compuestos de carbono en un sistema de embrague de alta carga en un motor de cierto modelo, y continúa expandiendo las aplicaciones de discos de carbono.

Además, varios proyectos en desarrollo avanzan de manera estable. Los proyectos de I+D divulgados en el informe muestran que el rueda principal del avión RD104 ha completado pruebas preliminares y está en proceso de optimización estructural; el sistema de control de frenos del avión RD105 ha pasado pruebas de inercia; y el componente de control de frenos del avión RD97 ha completado pruebas de inercia y pruebas semi-físicas.

El negocio civil acelera la obtención de certificaciones, preparándose para una segunda fuente de crecimiento.

En el sector civil, la subsidiaria Saini Aerospace Equipment (Hebei) Co., Ltd. obtuvo varias certificaciones clave en 2025. La compañía obtuvo la certificación del sistema de calidad AS9100D para aeroespacial, y certificaciones NADCAP en procesos especiales como inspección sin destrucción, tratamiento térmico, granallado, rociado con llama y electroplateado, avanzando en la expansión de clientes. Además, Saini está desarrollando capacidades para realizar trabajos de procesamiento externo en el mantenimiento de trenes de aterrizaje para grandes aerolíneas y MROs nacionales.

La compañía afirmó que los aviones nacionales como el C919 y el C929 están en proceso de industrialización y escalamiento, y que la integración completa de equipos para grandes aviones nacionales es inminente. La empresa acelerará el desarrollo de sistemas de tren de aterrizaje para estos aviones, apoyando la completa localización de los equipos de apoyo para los grandes aviones nacionales.

Desde la perspectiva del mercado, según el informe de predicción de mercado de COMAC para 2024-2043, en los próximos veinte años se espera que China reciba 9,323 aviones de más de 50 asientos, con un valor de 1.4 billones de dólares. El crecimiento continuo de la flota civil generará un amplio mercado para el desarrollo, mantenimiento y fabricación de equipos de medición y control.

En la competencia internacional, el mercado de sistemas de frenos y sistemas de frenado para aviación civil está actualmente dominado por grandes empresas extranjeras, incluyendo a Goodrich y Honeywell de EE. UU., Messier Bugatti de Francia y Dunlop Aviation del Reino Unido. Para la compañía, existe un gran espacio para la sustitución nacional en estos productos.

Desde la perspectiva del futuro del sector, con la actualización y modernización de los equipos militares y la rápida estandarización de nuevos equipos, la informatización y localización de los sistemas militares generarán una gran demanda de nuevos servicios de inspección, impulsando el rápido desarrollo de la industria de inspección.

2026 será el primer año del “Quinto Plan Quinquenal”. La compañía afirmó en su informe que se centrará en fortalecer las siguientes áreas: consolidar la posición en productos militares, seguir con la producción en masa y la investigación de diferentes modelos militares; expandir el mercado civil, acelerando la creación de una segunda curva de crecimiento; mejorar la capacidad de inspección en el sector militar, ampliar categorías y clientes, y seguir aumentando la cuota de mercado.

(Artículo original: Caixin)