Enbridge Inc (ENB) Resultados del cuarto trimestre de 2025: Rendimiento financiero récord y estrategia …

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Sáb, 14 de febrero de 2026 a las 6:01 AM GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

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**EBITDA:** Récord en el cuarto trimestre y en todo el año, con un aumento de 83 millones de dólares en comparación con el Q4 de 2024.

**Flujo de caja distribuible (DCF):** Aumentó en 0.06 dólares en comparación con el Q4 de 2024.

**Beneficio por acción (EPS):** Aumentó en 0.13 dólares en comparación con el Q4 de 2024.

**Relación deuda/EBITDA:** Mantenida dentro del rango de apalancamiento de 4.5 a 5 veces.

**Capital aprobado:** 14 mil millones de dólares en capital aprobado en todos los negocios en 2025.

**Activos puestos en servicio:** 5 mil millones de dólares en activos puestos en servicio durante el último año.

**Incremento de dividendos:** Aumentado por 31º año consecutivo.

**Cartera de crecimiento:** Aumentada en un 35% desde el último Día del Inversionista.

**Guía para 2026:** EBITDA esperado entre 20.2 y 20.8 mil millones de dólares; DCF entre 5.70 y 6.10 por acción.

**Capacidad de inversión anual:** Entre 10 y 11 mil millones de dólares anuales.

**Retorno sobre capital empleado:** Promedio de aproximadamente 11% en todos los proyectos orgánicos.

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Fecha de publicación: 13 de febrero de 2026

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Puntos positivos

Enbridge Inc (NYSE:ENB) logró resultados financieros récord en 2025, superando el punto medio de su guía tanto para EBITDA como para DCF por acción.

La compañía aumentó su dividendo por 31º año consecutivo, manteniendo su estatus como aristócrata del dividendo.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) aprobó 14 mil millones de dólares en capital en todos los negocios y puso en servicio 5 mil millones de dólares en activos en 2025.

La cartera de crecimiento ha aumentado un 35% desde el último Día del Inversionista, indicando fuertes oportunidades de crecimiento empresarial y de ganancias.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) mantuvo un perfil crediticio de grado de inversión sólido, con una relación deuda/EBITDA dentro del rango objetivo de 4.5 a 5 veces.

Puntos negativos

La compañía enfrentó una decisión algo decepcionante en Ohio en cuanto a la tarifa, aunque mantuvo el ROE permitido en 9.8%.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) está expuesta a riesgos geopolíticos, como posibles impactos por la entrada de crudo venezolano en el mercado.

La compañía necesita navegar desafíos regulatorios y políticos, especialmente en Canadá, para apoyar proyectos importantes de infraestructura energética.

Existe incertidumbre sobre el resultado a largo plazo de la producción venezolana y su impacto en el mercado de la Costa del Golfo de EE. UU.

Enbridge Inc (NYSE:ENB) debe gestionar los riesgos asociados a cambios en políticas que podrían afectar el desarrollo de proyectos y las condiciones de inversión.

Aspectos destacados de preguntas y respuestas

P: Observamos que la capacidad de inversión aumentó en 1 mil millones de dólares, pero la trayectoria de crecimiento a largo plazo después de 2026 aún parece alrededor del 5%. ¿Cómo se concilian estos puntos y hay potencial de aumento en el crecimiento del EBITDA en 2027, 2028? R: Gregory Ebel, presidente y CEO, explicó que la capacidad crece con el crecimiento del EBITDA, y a medida que se incorporan más proyectos, se necesita mayor capacidad. Patrick Murray, CFO, añadió que la tasa de crecimiento hasta finales de la década se consideró con la cartera de proyectos de bajo riesgo y fuerte retorno, asegurando confianza en alcanzar el objetivo del 5%.

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P: Dado el backlog de proyectos, que podría incluir entre 10 y 20 mil millones de dólares en aprobaciones en los próximos dos años, ¿cómo piensan en superar la capacidad de inversión anual de 10 a 11 mil millones? R: Gregory Ebel afirmó que no todos los proyectos se realizan de inmediato, y el backlog actual se extiende hasta 2033. La capacidad crecerá con el crecimiento del EBITDA, y existen oportunidades para reciclar capital, como la venta del oleoducto en la Costa Oeste a naciones indígenas, para crear un margen de maniobra y aumentar el backlog.

P: ¿Cómo cambia la discusión sobre las tarifas marginales totales con la expectativa de redirigir los barriles venezolanos a la Costa del Golfo, especialmente para MLO3? R: Colin Gruending, EVP, presidente de Líneas de Líquidos, señaló que las tarifas son competitivas y a menudo informadas por costos, especialmente cuando se socializan entre todos los transportistas principales. Las expansiones son optimizaciones, haciendo que las tarifas sean competitivas y rentables.

P: ¿Puede hablar sobre la tasa de crecimiento del segmento de Transmisión de Gas y su sostenibilidad? R: Matthew Akman, jefe de Estrategia Corporativa, destacó que hay un largo camino por recorrer para el gas natural debido a su asequibilidad y fiabilidad. El segmento está bien posicionado para la demanda de energía, centros de datos y tendencias de exportación, con expansiones en Permian y otras regiones, asegurando un crecimiento sostenible.

P: ¿Hay señales de los gobiernos de Canadá o Alberta de apoyar proyectos importantes de infraestructura energética, incluyendo respaldo para costos adicionales o financiamiento? R: Gregory Ebel mencionó señales positivas del acuerdo de entendimiento entre Alberta y Canadá, pero enfatizó la necesidad de acciones concretas. Aunque existen garantías de préstamos para ciertos actores, es poco probable que los actores del sector privado reciban ese apoyo. El enfoque está en políticas estables y respaldo hasta que los proyectos estén construidos.

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