Los escépticos temen que los vehículos autónomos destruyan Uber. Aquí está por qué podrían estar equivocados.

Durante años, el auge de los robotaxis ha sido presentado como una amenaza existencial para Uber Technologies (UBER 1.72%). La lógica parece sencilla: si los vehículos autónomos reemplazan a los conductores humanos, las empresas que desarrollan esta tecnología —como Waymo o Tesla— podrían evitar por completo las plataformas de transporte compartido.

Pero Uber cree que podría suceder lo contrario. En lugar de reducir el mercado de transporte, los vehículos autónomos podrían expandirlo. Si esa visión resulta ser correcta, la tecnología que muchos inversores temen podría terminar fortaleciendo la oportunidad a largo plazo de Uber.

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Un mercado impulsado por la oferta

El argumento de Uber comienza con una observación simple sobre cómo crecen los mercados de transporte compartido. Históricamente, esta categoría ha sido liderada por la oferta. Cuando más conductores ingresan a una ciudad, los tiempos de espera disminuyen, los precios se vuelven más competitivos y el servicio se vuelve más confiable. Como resultado, más clientes optan por tomar viajes.

Los vehículos autónomos representan otra forma de oferta. Según Uber, aumentar el número de vehículos disponibles debería hacer que los viajes sean más asequibles y mejorar los tiempos estimados de llegada (ETAs), incentivando así más viajes. En otras palabras, los AVs podrían ampliar el mercado total direccionable en lugar de redistribuir los viajes existentes.

Expandir

NYSE: UBER

Uber Technologies

Cambio de hoy

(-1.72%) $-1.32

Precio actual

$75.34

Datos clave

Capitalización de mercado

$155B

Rango del día

$75.32 - $77.84

Rango de 52 semanas

$60.63 - $101.99

Volumen

55K

Promedio de volumen

20M

Margen bruto

32.89%

Evidencia temprana de despliegues de AVs

Uber señala datos preliminares de ciudades donde ya operan vehículos autónomos en su red. En Austin y Atlanta, por ejemplo, cientos de AVs se han unido a la plataforma de Uber. Los resultados son notables.

Según Uber, estas zonas de operación han visto un crecimiento mucho más rápido en viajes en comparación con otros mercados en EE. UU., impulsado tanto por un aumento en los primeros usuarios como por una mayor frecuencia de viajes entre los clientes existentes.

Aún más interesante, el crecimiento no ocurrió a expensas de los conductores humanos. De hecho, Uber informa que tanto el número de conductores como las ganancias promedio por hora de los conductores aumentaron año tras año en esas ciudades. Eso sugiere que la incorporación de vehículos autónomos no simplemente reemplazó a los conductores humanos. En cambio, el mercado en general se expandió.

Precios más bajos pueden desbloquear nueva demanda

La economía detrás de esta tesis es bastante intuitiva. La demanda de transporte es muy sensible al precio y la conveniencia. A medida que los viajes se vuelven más baratos y fáciles de acceder, las personas tienden a viajar con más frecuencia. Los viajes autónomos de menor costo podrían desbloquear casos de uso completamente nuevos para el transporte compartido, como:

• desplazamientos diarios.
• reemplazo de la propiedad de un coche personal.
• recados cortos frecuentes.
• expansión del transporte suburbano.

Probablemente por eso Uber describe la oportunidad a largo plazo como de escala multitrillones de dólares. Por supuesto, ese crecimiento dependería de que la tecnología autónoma eventualmente sea confiable, segura y rentable a escala. Pero la idea rápida es que el mercado de movilidad en general podría volverse significativamente más grande de lo que es hoy a medida que avanzamos para cumplir esas condiciones.

¿Por qué está bien posicionado Uber para beneficiarse?

Si los vehículos autónomos aumentan la demanda de viajes, la plataforma de Uber podría seguir siendo central en el ecosistema.

La compañía ya opera uno de los mercados de movilidad más grandes del mundo, con algoritmos de enrutamiento sofisticados, sistemas de precios dinámicos, infraestructura de pagos y una gran base de usuarios. Esas capacidades permiten a Uber emparejar de manera eficiente la oferta con la demanda en miles de ciudades. Para tener una idea de su escala, ¡Uber facilitó 3.75 mil millones de viajes en el cuarto trimestre de 2025!

En ese sentido, Uber no necesariamente necesita construir vehículos autónomos por sí misma. En cambio, puede centrarse en agregar demanda y conectar a los pasajeros con la oferta existente, ya sea que provenga de conductores humanos o flotas autónomas.

La estrategia más amplia de Uber refleja este enfoque. La compañía está asociándose con varias empresas de tecnología autónoma en lugar de construir su propia plataforma de conducción autónoma.

Aún así, la transición tomará tiempo

A pesar de la gran oportunidad que se presenta, también es importante mantener en perspectiva la escala actual de los vehículos autónomos. Incluso con avances tecnológicos rápidos, los viajes en AV aún representan aproximadamente el 0.1% de los viajes compartidos globales hoy en día. En otras palabras, la industria todavía está en sus primeras etapas. Los obstáculos regulatorios, la validación de seguridad y los desafíos de costos significan que la adopción generalizada probablemente tomará años.

¿Qué significa esto para los inversores?

El debate sobre los vehículos autónomos a menudo se centra en qué empresa construirá el mejor robotaxi. Pero la pregunta más importante puede ser quién controla la red de demanda. Si los vehículos autónomos finalmente hacen que el transporte compartido sea más barato y accesible, el mercado total de movilidad podría expandirse drásticamente.

Y si Uber continúa sirviendo como la plataforma que conecta a los pasajeros con los vehículos, la compañía podría beneficiarse de ese crecimiento, incluso en un futuro sin conductores.