¿Cambios en la liquidación de productos de gestión de patrimonio de bancos medianos y pequeños a fin de año? Algunas instituciones siguen emitiendo nuevos productos, ¿será la aprobación regulatoria de nuevas filiales de gestión de patrimonio este año una señal importante?

La Comisión de Finanzas informa el 11 de marzo (editor Wang Wei) La reestructuración y eliminación de productos de gestión patrimonial de bancos pequeños y medianos podría cambiar a fin de año, según varios expertos en gestión patrimonial entrevistados por la Comisión de Finanzas.

Desde principios de año, los bancos pequeños y medianos han emitido 1598 productos de gestión patrimonial públicos, principalmente en modalidad cerrada, con fechas de vencimiento antes de 2027.

Sin embargo, la Comisión de Finanzas ha observado recientemente que varios bancos, incluyendo el Banco Rural de Fuyang en Zhejiang, Bank of Kunlun, Bank of Linshang, Bank of Guangdong Nanyue, Bank of Xi’an, Bank of Changsha, Bank of Dalian, Bank of Hubei, Bank of Zhongyuan y Bank of Beibu Gulf en Guangxi, han emitido algunos productos cerrados con vencimientos en 2027 y posteriores, lo que se interpreta como una señal de relajación en la reestructuración y eliminación.

En 2024, las autoridades advirtieron sobre los riesgos de los negocios de gestión patrimonial de bancos que no tienen compañías de gestión patrimonial propias, y exigieron que algunos bancos comerciales urbanos y rurales en varias provincias eliminen completamente sus activos de gestión patrimonial para fines de 2026.

Para 2025, los resultados de la reestructuración son evidentes. Según datos divulgados por China Wealth Management Network, a fines de 2025, en todo el país hay 159 instituciones bancarias y 32 compañías de gestión patrimonial con productos activos, una reducción de 59 bancos respecto a fines de 2024.

Con menos de 10 meses para la fecha límite de reestructuración a finales de este año, ¿por qué algunos bancos aún están interesados en emitir productos de gestión patrimonial por su cuenta?

“Desde el año pasado, las autoridades han minimizado la presión para reducir y eliminar estos productos. La postura regulatoria aún no está clara, no se ha especificado que deban ser eliminados, y cada banco adopta una actitud de observación”, explicó un responsable del departamento de gestión de activos de un banco que ha emitido nuevos productos de gestión patrimonial (con vencimientos en 2027 y posteriores) a la Comisión de Finanzas. Aunque la institución sigue emitiendo, en general, su escala ha disminuido ligeramente.

Un responsable de gestión de activos de un banco del norte afirmó a la Comisión de Finanzas que si en 2025 se aprueba una nueva compañía de gestión patrimonial, sería una señal importante. Si se aprueba, es probable que las pequeñas y medianas instituciones que aún no tengan autorización eliminen sus productos. Este responsable reveló que, originalmente, la aprobación de las compañías de gestión patrimonial dependía de la Administración Nacional de Supervisión Financiera, pero ahora también debe ser reportada a la Oficina del Comité Central de Finanzas, lo que aumenta la dificultad.

¿No está claro el fin de la eliminación a finales de año? ¿Es importante la creación de nuevas compañías de gestión patrimonial en 2025?

Según China Wealth Management Network, desde principios de año, los bancos pequeños y medianos no han detenido la emisión de productos de gestión patrimonial.

Datos de China Wealth Management Network muestran que, desde principios de año, estos bancos han emitido 1598 productos de gestión patrimonial públicos, principalmente en modalidad cerrada, con vencimientos antes de 2027. Sin embargo, la Comisión de Finanzas ha detectado que varios bancos, incluyendo Zhejiang Fuyang Rural Commercial Bank, Bank of Kunlun, Bank of Linshang, Bank of Guangdong Nanyue, Bank of Xi’an, Bank of Changsha, Bank of Dalian, Bank of Hubei, Bank of Zhongyuan y Bank of Beibu Gulf, han emitido productos cerrados con vencimientos en 2027 y posteriores.

Por ejemplo, el producto de gestión patrimonial en RMB “Fengshou Fuying Yixiang” de Zhejiang Fuyang Rural Commercial Bank, en su emisión número 626 de 2026, opera en modalidad cerrada, con fecha de finalización prevista para el 12/10/2027.

Aún hay bancos que emiten nuevos productos de gestión patrimonial, lo que refleja una actitud de prueba y observación respecto a la regulación.

Un responsable de gestión de activos de un banco del norte dijo a la Comisión de Finanzas que si en 2025 se aprueba una nueva compañía de gestión patrimonial, sería una señal importante.

Se ha recopilado información de varias fuentes que indica que actualmente hay 8 bancos en proceso de solicitud para establecer una compañía de gestión patrimonial. Según la plataforma de advertencias empresariales, están en proceso Qilu Bank, Bank of Changsha y Bank of Chongqing; además, expertos del sector mencionan que también están en proceso Beijing Rural Commercial Bank, Shanghai Rural Commercial Bank y Dongguan Bank. Según informes públicos, la provincia de Henan también ha anunciado su impulso para que los bancos Zhongyuan y Zhengzhou establezcan filiales de gestión patrimonial.

Anteriormente, la Comisión de Finanzas informó que los bancos en Chengdu, Chengdu Rural Commercial Bank y Sichuan Bank planean solicitar conjuntamente la creación de una compañía de gestión patrimonial, y ya han comenzado los preparativos.

El investigador de China Postal Savings Bank, Lou Feipeng, también afirmó a la Comisión de Finanzas que las autoridades reguladoras exigieron previamente que los bancos sin compañías de gestión patrimonial establecidas reduzcan sus activos en gestión patrimonial para fines de 2026, permitiendo una salida ordenada.

Los bancos pequeños y medianos siguen emitiendo productos de gestión patrimonial, en parte por la necesidad de ajustar los plazos de sus activos existentes, ya que algunos vencen más tarde; en parte, para lograr una transición suave y evitar presiones de liquidez por vencimientos concentrados.

Un analista de una firma de valores también comentó a la Comisión de Finanzas que la eliminación total para fines de 2026 es una exigencia de algunas provincias, pero las regulaciones nacionales aún no están claras. En la práctica, la implementación y la intensidad de las regulaciones pueden variar según la región.

“Además, para los bancos pequeños y medianos en proceso de transformación de distribución, una política de ‘talla única’ podría causarles grandes presiones operativas y de ingresos. Creo que las autoridades todavía están dando un período de gracia y transición”, agregó el analista.

Los bancos pequeños y medianos aceleran la limpieza de gestión patrimonial propia, reduciendo en algunos casos hasta un 90%

En cuanto a nuevos activos, aunque muchos bancos siguen emitiendo productos, en general, los bancos pequeños y medianos están acelerando la reestructuración, y los resultados en 2025 son notables.

Según datos de China Wealth Management Network, a fines de 2025, en todo el país hay 159 bancos y 32 compañías de gestión patrimonial con productos activos, una reducción de 59 bancos respecto a fines de 2024.

En cuanto a las instituciones, los datos de la plataforma de advertencias empresariales muestran que, de 80 bancos rurales y comerciales en muestra en 2025, la mayoría experimentó una disminución significativa en la escala de gestión patrimonial. La suma total de gestión en estos bancos fue de aproximadamente 14.2 billones de yuanes en 2025, frente a 16.2 billones en 2024, una caída del aproximadamente 18.34%.

Solo 7 bancos lograron un crecimiento interanual positivo, incluyendo Beijing Rural Commercial Bank, Shenzhen Rural Commercial Bank, Bank of Huaxing en Guangdong, Bank of Guiyang Rural Commercial Bank, Bank of Zhongshan Rural, Bank of Foshan Rural. La siguiente gráfica muestra estos datos:

Fuente de datos: Plataforma de advertencias empresariales, compilado por la Comisión de Finanzas

¿Qué depara el futuro para la gestión patrimonial de los bancos pequeños y medianos? Recomendaciones regulatorias en tres categorías

De cara al futuro, los bancos pequeños y medianos sin compañías de gestión patrimonial no podrán emitir nuevos productos. Como herramienta clave de gestión de patrimonio, ¿cómo deberían participar en esta actividad?

Según informes anteriores, mientras la distribución de productos se expande rápidamente, algunos bancos pequeños y medianos están explorando una vía de “transición flexible”: la gestión conjunta de productos de gestión patrimonial, conocida como “Lianchuang Wealth Management”. En comparación con la simple distribución, este modelo mantiene algunas capacidades de investigación y desarrollo dentro del marco regulatorio.

Específicamente, los bancos y las compañías de gestión patrimonial seleccionan conjuntamente activos de calidad, establecen un inventario de activos aprobado por ambas partes y avanzan en las inversiones según una división de tareas preacordada. Si algún activo en la cartera presenta riesgos, generalmente se negocian previamente las responsabilidades y formas de asumir riesgos, siguiendo el principio de “quien lidera, quien asume”.

En este modelo, la compañía de gestión patrimonial actúa como gestor nominal, mientras que la selección de activos, investigación y decisiones de inversión siguen siendo responsabilidad del banco original, permitiendo la continuidad del negocio.

¿Es viable este modelo? Un responsable de gestión de activos de un banco del norte dijo a la Comisión de Finanzas que, en esencia, este modelo se aparta de los requisitos de la nueva regulación de gestión de activos, ya que en realidad cambia el sujeto responsable legal y, en el futuro, las actividades de externalización pura podrían ser prohibidas.

Además, “recomendamos una regulación y orientación diferenciadas para los bancos pequeños y medianos”, afirmó otro experto, quien sugirió clasificar en tres categorías: para los bancos con capacidad, permitirles gestionar productos, pero sin expansión en regiones distintas; la segunda, permitir la emisión de productos, pero limitando los tipos, por ejemplo, solo productos de bajo riesgo; y la tercera, prohibir la gestión patrimonial. También sugirió que, para los bancos que gestionan productos, se puedan establecer indicadores regulatorios como la tasa de quejas de clientes para fortalecer la supervisión.