*ST Isla de Coco recibe consultas sobre resultados: Firma auditora presenta múltiples dudas, la bolsa formula preguntas consecutivas

El 18 de marzo, *ST Yedao (600238) emitió un anuncio y recibió recientemente una carta de supervisión de la Bolsa de Valores de Shanghái respecto a asuntos relacionados con la previsión de resultados de 2025.

La previsión de resultados de 2025, divulgada por la compañía el 31 de enero de 2026, indica que se espera que los ingresos operativos superen los 300 millones de yuanes y que la utilidad neta sea una pérdida. La firma de auditoría afirmó que actualmente no puede confirmar que los ingresos netos después de deducir los gastos puedan superar los 300 millones de yuanes, y que está investigando la situación de ventas en los puntos de venta de los distribuidores, las devoluciones existentes y los asuntos relacionados con las reservas de auditoría de 2024. La firma de auditoría advirtió que, si no se obtienen suficientes evidencias de auditoría, podría emitir una opinión no sin reservas sobre los estados financieros de 2025 y el control interno de la compañía.

La supervisión exige que la compañía divulgue en detalle las devoluciones ocurridas en 2025, incluyendo los nombres de los clientes que devolvieron productos, los montos, las categorías de productos, las cantidades, las fechas de devolución y las razones, además de indicar el año en que se reconocieron los ingresos correspondientes. Asimismo, debe aclarar si las devoluciones cumplen con lo establecido en los contratos de venta, si existen otros “acuerdos potenciales”. Además, la compañía debe explicar el método contable para las devoluciones, el saldo de las cuentas por cobrar relacionadas y si los clientes que devolvieron productos tienen intereses en la compañía o en sus partes relacionadas. La supervisión también requiere que la compañía divulgue si, además de las devoluciones, existen otros reembolsos de ventas en forma de reembolsos, compensaciones de gastos u otras, y que proporcione información adicional sobre devoluciones en años anteriores. Para los asuntos que llevaron a que los estados financieros de 2024 se emitieran con una opinión no estándar, la compañía debe explicar las medidas correctivas y el progreso en su implementación.

Respecto al crecimiento esperado de los ingresos en 2025, que se prevé duplique respecto al año anterior, la supervisión exige que la compañía divulgue, por tipo de negocio, las principales 10 clientes y proveedores, incluyendo detalles como la fecha de primera colaboración, el contenido de las transacciones, cambios en los montos, situación de cobros y márgenes de ganancia bruta, además de verificar si existe relación con la compañía, los accionistas controladores o los altos directivos y supervisores. También debe divulgar la situación de ventas en puntos de venta de los principales productos, la contabilización de las cuentas por cobrar y los cobros posteriores, para demostrar que las transacciones tienen sustancia comercial y descartar la posibilidad de que se hayan realizado ventas a distribuidores downstream con el fin de inflar artificialmente los resultados o prolongar los plazos de pago. La supervisión además requiere que la compañía, conforme a las directrices sobre “Deducción de ingresos operativos”, detalle los ítems específicos, montos y razones por los cuales se dedujeron ingresos en 2025, asegurando que no existan montos que debieron deducirse y no se hayan deducido, y que se advierta claramente sobre los riesgos de exclusión del listado.

La previsión de resultados indica que en el cuarto trimestre de 2025 la compañía estima ingresos entre 172 millones y 192 millones de yuanes, aproximadamente la mitad de los ingresos anuales, casi igualando la suma total de los ingresos de 2024. En respuesta, la Bolsa de Shanghái solicita que la compañía diferencie sus principales productos, y mediante datos como precios de venta, cantidades y márgenes de ganancia bruta, analice cuantitativamente la razonabilidad del aumento sustancial en los ingresos del cuarto trimestre en comparación con el mismo período del año anterior.

La Bolsa exige que todos los directores y altos ejecutivos de la compañía asuman una actitud responsable hacia los inversionistas, implementen cuidadosamente las solicitudes del documento, verifiquen rápidamente las circunstancias relevantes y respondan por escrito dentro del plazo establecido. Además, requiere que la firma de auditoría, Zhongshen Asia CPA, cumpla estrictamente con las normas de auditoría, centrando la revisión en la veracidad y precisión del reconocimiento de ingresos, realizando procedimientos de auditoría específicos como auditoría sustantiva y de penetración, y emitiendo conclusiones de auditoría apropiadas.

En los primeros tres trimestres de 2025, *ST Yedao logró ingresos de 178 millones de yuanes y una pérdida neta atribuible a la matriz de 6,88 millones de yuanes.