Bernstein enumera tres acciones farmacéuticas europeas como los mejores valores de compra, con una revaluación del sector en el horizonte.

Investing.com – La industria farmacéutica europea, considerada un sector defensivo imprescindible, ha vuelto a captar la atención, y Bernstein ha dejado clara su preferencia. En un informe reciente, la firma enumeró tres acciones que, en su opinión, ofrecen la combinación más atractiva en términos de líneas de investigación subvaloradas, potencial de revisión al alza de beneficios y catalizadores de revaloración, con un precio objetivo que sugiere un potencial de subida del 36% al 53% respecto a los niveles actuales.

AstraZeneca es la principal opción de Bernstein en grandes empresas. Los analistas creen que su línea de investigación no oncológica tiene potencial de revisión al alza de beneficios de dos dígitos por acción, y que el mercado la está valorando demasiado bajo. Se espera que en 2026-27 se publiquen los resultados de cuatro ensayos clínicos de fase tres, incluyendo el proyecto de enfermedad cardíaca rara Wainua, cuyo potencial de ventas máximas equivale a un tercio de los ingresos de 2025.

Con un ratio precio-beneficio esperado de 10 veces para 2030, Bernstein considera que esta acción es uno de los motores de investigación de mejor calidad y más baratos en la industria farmacéutica mundial, y que una prima del 35% respecto a sus pares europeos es razonable.

En el último año, la acción ha subido un 21%, pero los analistas creen que aún hay mucho margen para una reevaluación al alza.

GSK ocupa el segundo puesto entre las grandes empresas. Bernstein afirma que, bajo el liderazgo de su CEO, que apoya la innovación como en sus 20 años más fuertes, la compañía tiene hasta un 27% de potencial de revisión al alza en sus beneficios por acción respecto a las expectativas del mercado, y señala que los resultados del ensayo clínico de fase tres de camlipixant para tratar la tos crónica son un catalizador reciente.

Con un ratio precio-beneficio esperado de 9 veces para 2030, con una prima del 15% respecto a sus pares europeos, los analistas consideran que esta valoración no refleja la escala de la transformación en curso.

La compañía tiene una previsión de ventas para 2031 que supera los 40.000 millones de libras, muy por encima de las 36.000 millones de libras que espera el mercado. Bernstein confía en que los hitos de investigación y desarrollo en los próximos 12 a 18 meses reducirán esa brecha.

Argenx es la opción en la que Bernstein tiene mayor confianza en toda su cobertura.

Esta empresa belga especializada en inmunología tendrá cuatro resultados importantes de ensayos clínicos de fase tres antes de finales de 2027, incluyendo el tratamiento de miopatía con su línea de productos Vyvgart, y, según análisis de retorno de beneficios por acción, está valorada más barata que sus pares en biotecnología en EE. UU.

El precio objetivo de 915 euros implica un ratio precio-beneficio esperado de 14 veces para 2030, con una prima del 8% respecto a sus pares, y los analistas consideran que, dada la trayectoria de la compañía, esta prima es más que justificada.

Bernstein elogia la gran inversión actual de la dirección en la diversificación de la línea de investigación y desarrollo, lo que reduce significativamente el riesgo de que la compañía se convierta en una biotecnológica de un solo producto y no pueda compensar el impacto de la expiración de patentes en el futuro.

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