¿Pueden los pagos en stablecoins remodelar las estrategias de Visa y Mastercard hasta 2026?

Las redes de tarjetas compiten por defender sus beneficios mientras pagos con stablecoin, agentes de IA y nuevas plataformas fintech desafían la economía de las transacciones tradicionales de crédito y débito.

Las redes de tarjetas bajo presión por mercados y reguladores

Los grandes grupos de pago han retrocedido drásticamente desde sus máximos históricos. Visa ha caído un 19%, Mastercard un 18% y American Express un 23% desde picos previos, reflejando riesgos crecientes de disrupción.

La venta masiva se debe a dos preocupaciones clave. Primero, el presidente Donald Trump ha propuesto limitar las tasas de interés de las tarjetas de crédito al 10%, lo que podría comprimir los rendimientos. Segundo, los inversores temen cada vez más que las plataformas de stablecoin puedan erosionar el modelo de negocio de la industria de tarjetas.

La tecnología de stablecoin permite a los comerciantes liquidar transacciones más rápido y a menor costo que los sistemas tradicionales de tarjetas. Este posible cambio ha desconcertado a los mercados. Sin embargo, los incumbentes no solo están defendiendo su territorio; están reestructurando sus estrategias para integrarse en la nueva infraestructura.

El movimiento récord de Mastercard en criptomonedas y las plataformas habilitadas por IA de Visa

Mastercard está apostando fuerte con su mayor adquisición en criptomonedas hasta la fecha. La compañía acordó comprar BVNK, un especialista en infraestructura de stablecoin, en un acuerdo valorado en hasta 1.800 millones de dólares, marcando la mayor transacción centrada en stablecoin registrada.

El analista de Keefe, Bruyette & Woods, Sanjay Sakhrani, calificó la adquisición como “un movimiento estratégico crítico a largo plazo” que posiciona a Mastercard como un puente entre las redes tradicionales de tarjetas y los sistemas de liquidación basados en blockchain emergentes.

Visa también está realizando un cambio agresivo. Su sistema de pagos sin contacto, que puede integrar liquidaciones en cadena, ahora representa el 80% de todo el volumen de transacciones en persona a nivel mundial. Además, Visa lanzó Visa CLI, una interfaz de línea de comandos que permite a los agentes de inteligencia artificial activar pagos con tarjeta directamente a través de entornos de terminal.

Agentes de IA y el Protocolo de Pagos Automáticos

El panorama competitivo se está expandiendo más allá de los emisores de tarjetas. Esta semana, Stripe y la startup de blockchain Tempo presentaron el Protocolo de Pagos Automáticos, un estándar abierto diseñado para que los sistemas de IA puedan comprar servicios de forma autónoma, como APIs, flujos de datos y capacidad de cómputo.

El protocolo agrupa múltiples microtransacciones en liquidaciones consolidadas en una blockchain. Este lanzamiento destaca cómo el dinero programable podría evitar los flujos de facturación tradicionales si su adopción escala entre desarrolladores y empresas.

Tempo recaudó 500 millones de dólares a una valoración de 5.000 millones en octubre de 2025. El CEO, Matt Huang, cofundador de Paradigm y miembro de la junta de Stripe, posiciona a la compañía como un proveedor de infraestructura clave para el comercio autónomo.

Los primeros apoyos al protocolo incluyen a Anthropic, OpenAI, DoorDash, Shopify, Revolut, además de Visa y Mastercard. En este contexto, los rivales de tarjetas actúan como colaboradores, buscando relevancia en la próxima generación de pagos impulsados por máquinas.

Escala del comercio automatizado y volúmenes de stablecoin

Morgan Stanley pronostica que las compras en línea impulsadas por agentes podrían representar 385 mil millones de dólares del comercio electrónico en EE. UU. para 2030, destacando el potencial de los flujos de transacciones autónomas. Además, la liquidación en cadena ya es significativa hoy en día.

El volumen de transferencias de stablecoin alcanzó los 33 billones de dólares en 2025, con un crecimiento del 72% interanual. Este crecimiento explosivo refuerza por qué los emisores tradicionales ven los pagos con stablecoin como una amenaza estratégica y una oportunidad de integración.

Tarifas de intercambio y el riesgo de desintermediación impulsada por IA

Una nota de Citrini Research de febrero de 2026 advirtió que los agentes de IA, optimizados para minimizar costos de transacción, podrían evitar sistemáticamente las redes de tarjetas. Podrían apuntar a las tarifas de intercambio del 2-3% que cobran Visa y Mastercard y en su lugar enrutar los flujos por redes donde los costos son fracciones de centavo.

Visa procesó 17 billones de dólares en volumen anual, lo que subraya cómo incluso pequeñas pérdidas de cuota podrían ser significativas. Sin embargo, el contexto de valoración ya refleja parte de este riesgo, con múltiplos de ganancias que se comprimen desde picos históricos.

Actualmente, Mastercard y Visa cotizan a aproximadamente 24x y 22x ganancias futuras, respectivamente, ambos por debajo de sus promedios a largo plazo. American Express se sitúa cerca de 16x ganancias futuras, ilustrando aún más la desvalorización del sector a medida que las alternativas digitales ganan terreno.

Perspectivas de beneficios y trayectoria de ingresos para 2026

A pesar de las dificultades macroeconómicas, los analistas han elevado sus expectativas de ganancias para 2026. Wall Street proyecta un crecimiento de ganancias por acción en el sector de un dígito bajo, respaldado por un aumento cercano al 10% en ingresos.

Se espera que los ingresos combinados del sector alcancen los 163 mil millones de dólares en 2026. Además, los inversores anticipan que los grandes procesadores aprovecharán su poder de fijación de precios, el volumen transfronterizo y las alianzas tecnológicas para mantener ese crecimiento incluso con la aparición de nuevas plataformas.

El papel creciente de Stripe en infraestructura de pagos

Stripe se está convirtiendo en un competidor directo de las redes de tarjetas en control de infraestructura. La compañía procesó 1,9 billones de dólares en volumen de pagos en 2025, destacando su escala como procesador nativo de internet.

Para fortalecer sus capacidades en blockchain, Stripe adquirió la especialista en stablecoin Bridge por 1.100 millones de dólares. Esta adquisición refleja una estrategia de integrar liquidaciones programables directamente en su plataforma en lugar de pagar a las redes de tarjetas por acceder a sus sistemas.

Como señaló el CEO, Matt Huang, “los pagos con agentes están muy en sus primeras etapas, y todavía estamos averiguando la mejor forma de estructurarlos”. Sin embargo, a medida que frameworks como el Protocolo de Pagos Automáticos maduren, podrían trasladar más lógica de transacción fuera de las pilas tradicionales de tarjetas.

Cruces estratégicos para redes de tarjetas y stablecoins

El auge de los pagos con stablecoin está obligando a Visa, Mastercard, American Express y Stripe a replantearse cómo se captura valor en las capas de liquidación. Los grupos de tarjetas apuestan a que las alianzas, integraciones con cripto y herramientas de IA los mantendrán en el centro del comercio digital en lugar de ser desplazados por plataformas más baratas.

Por ahora, el sector aún genera fuertes beneficios y un aumento en los ingresos, pero el poder de fijación de precios y la economía de las tarifas de intercambio enfrentan pruebas crecientes. Los próximos años mostrarán si las redes tradicionales logran absorber con éxito la innovación blockchain o si agentes autónomos y protocolos abiertos redirigen una parte significativa de los flujos de transacción globales.