Polymarket anuncia su propia capa 2, ¿se acabó la ventaja de Polygon?

El título original: Polymarket huye de Polygon y sus cuentas económicas

El autor original: Azuma, Odaily Planet Daily

El 22 de diciembre, una noticia sobre el líder del mercado de predicciones Polymarket generó atención general en el mercado: Mustafa, miembro del equipo de Polymarket, confirmó en la comunidad de Discord que Polymarket planea migrar desde Polygon y lanzar una red Layer2 llamada POLY en Ethereum, que es la prioridad actual del proyecto.

Una separación no inesperada

No es sorprendente que Polymarket decida salir de Polygon, uno es un representante destacado en la capa de aplicación, mientras que el otro es una infraestructura antigua en declive; la diferencia en popularidad y expectativas de valor entre ambos ya era evidente. A medida que Polymarket crece y se convierte en una nueva potencia, el rendimiento inestable de la red de Polygon (la última falla ocurrió el 18 de diciembre) y su ecosistema relativamente débil, objetivamente, ya limitaban a Polymarket.

Para Polymarket, construir su propia puerta de entrada significa una doble victoria en productos y economía.

En términos de producto, además de buscar un entorno más estable, crear su propia red Layer2 permite a Polymarket personalizar las características subyacentes según las necesidades de su plataforma, adaptándose con mayor flexibilidad a futuras actualizaciones y mejoras.

Pero lo más importante es en el nivel económico. Construir su propia red significa que Polymarket puede consolidar toda la actividad económica y servicios relacionados derivados de su plataforma en su propio sistema, evitando que el valor asociado se filtre hacia redes externas, y en cambio, acumulándolo progresivamente como una ventaja sistémica propia.

Contribución económica explícita e implícita

Como capa de aplicación, el éxito de Polymarket en su momento aportó una contribución económica objetiva a Polygon. Los datos históricos recopilados por el analista de datos dash en Dune muestran:

· El número de usuarios activos en Polymarket este mes es de 419,309, con un total histórico de 1,766,193 usuarios;

· El número total de transacciones este mes es de 19.63 millones, con un total histórico de 115 millones de transacciones;

· El volumen total de transacciones este mes es de 1,538 millones de dólares, con un total histórico de 14,3 mil millones de dólares.

En cuanto a cómo evaluar la contribución de Polymarket a la economía del ecosistema de Polygon, Odaily Planet Daily encontró una proporción bastante curiosa al analizar los datos de ambos:

· En primer lugar, en términos de fondos acumulados, los datos de Defillama muestran que el valor total de las posiciones en la plataforma de Polymarket es de aproximadamente 326 millones de dólares, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del valor total bloqueado en Polygon, que es de 1,19 mil millones de dólares;

· En segundo lugar, en cuanto al consumo de gas, Coin Metrics en octubre del año pasado estimó que las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente el 25% del gas total de Polygon;

· Considerando que estos datos son antiguos, revisamos los cambios recientes. El analista de datos petertherock en Dune mostró que en noviembre, las transacciones relacionadas con Polymarket consumieron aproximadamente 216,000 dólares en gas, mientras que Token Terminal reportó que el consumo total de gas en Polygon en ese mes fue de aproximadamente 939,000 dólares, una proporción similar de cerca del 23%.

Aunque puede haber coincidencias causadas por diferentes metodologías y períodos de análisis, estos resultados en diferentes dimensiones ofrecen una referencia para estimar la importancia económica de Polymarket en Polygon.

Además de métricas cuantificables como usuarios activos, fondos acumulados, volumen de transacciones y contribución en gas, el significado económico de Polymarket para Polygon también se refleja en una serie de contribuciones más difíciles de medir directamente, pero igualmente reales.

Primero, la activación de la liquidez en stablecoins. Todas las transacciones de Polymarket se liquidan en USDC, y su alta frecuencia y continuidad en las transacciones aumentan objetivamente la demanda y los casos de uso de USDC en la red Polygon. En segundo lugar, el valor adicional de los usuarios retenidos. Además del mercado de predicciones en sí, estos usuarios también pueden, por conveniencia, usar otros productos DeFi en el ecosistema de Polygon, elevando así el valor ecológico general de la red. Estas contribuciones, aunque difíciles de cuantificar con datos específicos, constituyen las necesidades reales más valoradas y escasas en la capa subyacente de la red.

¿Por qué ahora? La respuesta no es difícil de adivinar

De hecho, solo en términos de escala de usuarios, datos y volumen de mercado, Polymarket ya tiene la base para independizarse. Esto ya no es una cuestión de “si debería irse” sino de “cuándo irse”.

La razón por la que se eligió este momento para comenzar la migración probablemente se deba a la proximidad del TGE de Polymarket. Por un lado, una vez que Polymarket complete la emisión de tokens, su estructura de gobernanza, sistema de incentivos y modelo económico se consolidarán, y los costos y la complejidad de una migración posterior aumentarán significativamente. Por otro lado, pasar de ser una “aplicación única” a un sistema completo de “aplicación + infraestructura” implica un cambio en la lógica de valoración, y crear su propia Layer2 sin duda abre un techo más alto en la narrativa y en el capital para Polymarket.

En resumen, la salida de Polymarket de Polygon no es solo una simple migración de infraestructura, sino un reflejo de los cambios estructurales en la industria de las criptomonedas. Cuando las aplicaciones de primer nivel comienzan a tener la capacidad de soportar usuarios, tráfico y actividad económica de forma independiente, si la red subyacente no puede aportar valor adicional, inevitablemente será “traicionada”.

Todo se reduce a buscar beneficios.

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