Algunas aseguradoras están reduciendo de manera proactiva la tasa de interés prevista para los seguros de dividendos a 1,25%

Fuente: Securities Daily Autor: Leng Cuihua

Recientemente, una compañía de seguros de vida lanzó un producto de seguro con dividendos con una tasa de interés prevista del 1.25% (en adelante, “seguro con dividendos”), lo que ha generado gran atención en el mercado. Esto se debe a que este diseño está por debajo del estándar “máximo” común en la industria.

Según las regulaciones, el límite superior de la tasa de interés prevista para los seguros con dividendos es del 1.75%, y la mayoría de los productos principales del sector están diseñados en el límite máximo. Fuentes de la industria indican que varias aseguradoras ya tienen reservada una tasa de interés prevista del 1.25% para estos seguros, y se espera que en el futuro se lancen más productos similares.

Expertos consideran que la reducción voluntaria de la tasa de interés prevista para los seguros con dividendos por parte de las aseguradoras es el resultado de múltiples factores, incluyendo el entorno macroeconómico de tasas de interés, las regulaciones y la lógica operativa del sector.

El Dr. Zhu Junsheng, postdoctor en economía aplicada y profesor de la Universidad de Pekín, afirmó en una entrevista con el “Securities Daily” que, desde una perspectiva macroeconómica, China actualmente atraviesa una fase de descenso sostenido en la tasa de interés central a largo plazo. La reducción de la tasa prevista para los seguros con dividendos por parte de las aseguradoras en esencia refleja un reajuste entre el nivel de rendimiento garantizado de los productos de seguros y el entorno de tasas de interés del mercado. Desde el punto de vista institucional, China ha establecido un mecanismo de ajuste dinámico para la tasa de interés prevista de los productos de seguros, que ya no se fija únicamente en un límite administrativo, sino que gradualmente ha formado un sistema de ajuste dinámico vinculado a las tasas de interés del mercado.

“Desde la lógica operativa del sector de seguros, reducir moderadamente la tasa prevista para los seguros con dividendos ayuda a disminuir el costo de pasivos, fortalecer la estabilidad a largo plazo de las aseguradoras y también es una medida importante para prevenir riesgos por diferencial de tasas”, añadió Zhu Junsheng.

El director del Laboratorio de Tecnología Actuarial en Seguros de la Universidad de Finanzas y Economía de China, Chen Hui, opina que en los últimos años, los consumidores han sido más racionales en su consumo de productos de seguros, enfocándose cada vez más en indicadores como la tasa de dividendos, el rendimiento histórico y otros que reflejan la capacidad de inversión a largo plazo de las aseguradoras. Además, la reducción de la tasa prevista puede aliviar la carga de costos rígidos y dejar mayor espacio para la inversión, permitiendo estrategias de inversión más flexibles.

La reducción de la tasa prevista para los seguros con dividendos tendrá un impacto directo en los consumidores, las aseguradoras y la industria de seguros de vida, además de reconfigurar la lógica competitiva del sector y acelerar su transformación profunda.

Chen Hui señala que la disminución de la tasa prevista reduce el costo de pasivos de las aseguradoras en el negocio actual. Desde el rendimiento histórico de inversión de las aseguradoras, la mayoría de los años las ganancias superan la tasa prevista, por lo que para los consumidores, la reducción de la tasa prevista tiene un impacto menor en sus beneficios a largo plazo. A largo plazo, la tasa de dividendos y la tasa de realización de dividendos influirán directamente en la dificultad de ventas de nuevas pólizas y en la tasa de cancelación de pólizas, lo que exige mayores capacidades de inversión por parte de las aseguradoras.

El subdirector del Centro de Innovación y Gestión de Riesgos de la Universidad de Comercio Exterior de China, Long Ge, afirmó a “Securities Daily” que la reducción de la tasa prevista implica que los seguros con dividendos están pasando de un modelo de “alta garantía + dividendos flotantes” a uno de “baja garantía + dividendos flotantes”. A medio y largo plazo, este último modelo será la forma principal de los seguros con dividendos, y la tasa prevista podría seguir bajando en línea con las tasas de interés del mercado. Este cambio estructural significa que los contratos ofrecerán menores rendimientos garantizados, y los beneficios a largo plazo dependerán más de los dividendos flotantes, lo que exige mayores capacidades de inversión y gestión activa por parte de las aseguradoras para obtener rendimientos superiores estables. La estabilidad y transparencia en la realización de dividendos históricos reemplazarán a la tasa de demostración como la principal ventaja competitiva y base de confianza del cliente.

Para la industria de seguros de vida, Zhu Junsheng opina que la reducción de la tasa prevista implica un cambio en la lógica competitiva del sector. Anteriormente, la competencia dependía en gran medida de las tasas de interés, pero en el futuro, la competencia se centrará más en capacidades integrales, incluyendo la inversión a largo plazo, la asignación de activos, la calidad del servicio, la marca y la gestión prudente. En otras palabras, el modelo de competencia en el sector de seguros de vida está evolucionando de “impulsado por tasas” a “impulsado por capacidades de gestión de activos”.

En general, los expertos entrevistados consideran que la reducción de la tasa prevista para los seguros con dividendos por parte de las aseguradoras acerca los costos de pasivos al nivel de las tasas de interés del mercado, ayuda a prevenir riesgos por diferencial de tasas y obliga a las aseguradoras a mejorar continuamente sus capacidades de inversión a largo plazo y gestión de activos. Desde la perspectiva del desarrollo del sector, este cambio no es solo una estrategia de marketing a corto plazo, sino una señal importante de profundización en la transformación del modelo de operación en la industria de seguros de vida.

(Editar: Wen Jing)