Los inversores están apostando por este activo "aburrido" para obtener ganancias

Los bonos han estado lejos de ser aburridos este año, al menos en comparación con el S&P 500. Y los inversores están acumulando en ETFs de bonos como resultado.

Los inversores invirtieron 14.1 mil millones de dólares en ETFs de bonos de EE. UU. durante la semana que terminó el 13 de marzo, dice ETF.com. Eso es más de la mitad de los 27.3 mil millones de dólares que fluyeron en todos los ETFs durante esa semana.

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¿Qué son los bonos y cómo invertir en ellos?

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Y el interés en los ETFs de bonos solo está aumentando. Solo un tipo de ETF de bonos — ETFs de bonos ligados a la inflación — recibió entradas de 600 millones de dólares en marzo, dice State Street Investment Management. Esto coloca a este mes en camino de marcar el duodécimo mes de los últimos 13 en que los ETFs de bonos ligados a la inflación registraron entradas. Estos ETFs atrajeron 11 mil millones de dólares durante este período.

“Debido a la incertidumbre geopolítica actual, los inversores recurren a los ETFs de bonos por estabilidad,” dice Todd Rosenbluth, director de investigación en TMX VettaFi. “Los bonos ofrecen atributos de diversificación atractivos, incluyendo la preservación de capital y generación de ingresos.”

Mirando los principales ETFs de bonos

Los inversores no tuvieron que profundizar en áreas arcana de fondos de bonos para encontrar retornos. El amplio ETF iShares Core US Aggregate Bond (AGG), con 139.8 mil millones de dólares en activos, ha retornado un 0.6% este año. Eso puede no parecer mucho hasta que consideres que el S&P 500 tiene un retorno negativo de casi el 2% este año.

Y es posible obtener ganancias mucho mayores en ETFs de bonos si se busca. El ETF Simplify Bond Bull (RFIX), con 56.9 millones de dólares en activos, retornó más del 15.1% este año. Eso lo convierte en el ETF de bonos de negociación activa con mejor rendimiento este año, dice Morningstar Direct.

Este ETF está diseñado para amplificar las ganancias de precios de los bonos durante períodos de caída en las tasas de interés a largo plazo. También se beneficia de la volatilidad creciente en el mercado de bonos. El fondo funciona muy parecido a poseer opciones de compra de largo plazo sobre los bonos del Tesoro de EE. UU.

Aprovechando los convertibles

Otro tema candente en los ETFs de bonos son los bonos convertibles. Estos instrumentos de deuda especializados combinan la estabilidad de los bonos con el potencial alcista de las acciones.

Los bonos convertibles generalmente permiten a los tenedores convertir los bonos en acciones de la empresa a un precio preestablecido. Esta característica de conversión es lo que permite que los bonos convertibles superen periódicamente a muchos otros bonos.

Tome como ejemplo el ETF iShares Convertible Bond (ICVT), con 5.5 mil millones de dólares en activos. Ha retornado un 6.25% este año y un 16.2% anual en los últimos tres años. Es un retorno similar al de las acciones, no muy lejos del retorno anualizado del 21.4% del S&P 500 en los últimos tres años.

Las principales posiciones en iShares Convertible Bond son empresas que no solo pueden pagar fácilmente su deuda, sino que también ofrecen potencial de crecimiento en sus negocios. Las principales participaciones del ETF son valores de fabricantes de equipos de redes de alta velocidad Lumentum (LITE), fabricantes de almacenamiento de computadoras Western Digital (WDC) y la jugada de bitcoin Strategy (MSTR).

No muy lejos está el ETF State Street SPDR Bloomberg Convertible Securities (CWB), con 5.2 mil millones de dólares en activos. El fondo retornó un 5.5% este año y un 15.2% anual en los últimos tres.

El rally y los flujos en los ETFs de bonos indican cómo esta clase de activos está bien posicionada en tiempos de incertidumbre.

“Si bien muchas personas se centran en los bonos del Tesoro de EE. UU. y los bonos corporativos de grado de inversión, hay muchos otros estilos de inversión disponibles a través de ETFs,” dijo Rosenbluth. “Sin embargo, es importante que los inversores tengan cuidado de no buscar rendimientos a toda costa y sobrecargar sus carteras sin comprender el posible riesgo a la baja.”

Los ETFs de bonos con mejor rendimiento este año

Entre fondos de negociación activa

Fuentes: Morningstar Direct, S&P Global Market Intelligence, MarketSurge

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