Predije la caída del 50% en las acciones de Robinhood. Esto es lo que creo que sucederá a continuación

El año pasado y principios de este año escribí artículos prediciendo una caída del 50% (o más) en las acciones de Robinhood Markets (HOOD 0.94%). Después de alcanzar su pico en octubre pasado, la acción ha bajado aproximadamente un 51%.

Robinhood opera una plataforma de inversión popular donde sus clientes pueden comprar y vender acciones, opciones, criptomonedas y más. La base de mi predicción fue sencilla: Robinhood experimentó un aumento significativo en su valor durante 2025 principalmente debido a un aumento en sus ingresos por criptomonedas, lo que indicaba que sus clientes estaban participando en operaciones especulativas de alto riesgo, algo que la historia sugería que simplemente no era sostenible.

Ahora que Robinhood ha perdido más de la mitad de su valor máximo, ¿qué pasará a continuación? Esto es lo que pienso.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

El comercio de criptomonedas es una fuente poco confiable de crecimiento de ingresos

La mayoría de los ingresos de Robinhood provienen de tarifas por transacción, que gana cada vez que un cliente compra o vende un activo financiero, ya sea una acción, un contrato de opciones o una criptomoneda. La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de noviembre de 2024 impulsó una avalancha de inversión en los mercados de criptomonedas, porque hizo campaña con una serie de políticas que beneficiarían a la industria.

Esto contribuyó a un aumento en los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood, que se dispararon un 732% (año tras año) durante el cuarto trimestre de 2024, alcanzando un máximo histórico de 358 millones de dólares. Representó más de la mitad del ingreso total por transacciones de la compañía en ese período. Algo similar ocurrió durante la fiebre especulativa de criptomonedas en 2021, que hizo que los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood se dispararan un 4,560% en el segundo trimestre de ese año. Pero solo un año después, cuando los mercados de criptomonedas colapsaron, cayeron un 75%.

La historia parece repetirse. En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood cayeron un 38% respecto a su pico en el cuarto trimestre de 2024, situándose en solo 221 millones de dólares. Los ingresos totales por transacciones de la compañía aún aumentaron modestamente debido a ganancias significativas en otras áreas de su negocio, como el comercio de opciones y las apuestas en mercados de predicción, pero estas actividades también son altamente especulativas.

Fuente de la imagen: Robinhood Markets.

El valor total de todas las criptomonedas en circulación es de 2.5 billones de dólares en este momento, lo cual es una caída pronunciada desde el pico de 4.4 billones en 2025. Las políticas pro-cripto de la administración Trump no han creado mucho valor tangible para la industria, y dado que la mayoría de las monedas y tokens aún carecen de un caso de uso real, han tenido dificultades para mantener sus ganancias post-electoral.

Ninguna de las principales monedas ha escapado de la carnicería, ni siquiera Bitcoin o Ethereum, que han bajado más del 40% desde sus máximos históricos. Estas pérdidas pronunciadas probablemente mantendrán a muchos inversores en la banca de reserva, lo que podría resultar en una mayor reducción de los ingresos por transacciones de criptomonedas de Robinhood.

Expandir

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Cambio de hoy

(-0.94%) $-0.70

Precio actual

$74.20

Datos clave

Capitalización de mercado

$67B

Rango del día

$71.70 - $75.15

Rango de 52 semanas

$29.66 - $153.86

Volumen

751K

Volumen promedio

28M

Margen bruto

94.96%

La valoración de Robinhood deja espacio para más bajadas

Las acciones de Robinhood alcanzaron más de $150 en octubre pasado. En ese momento, su relación precio-ventas (P/S) había subido a más de 30, casi el triple de su promedio de aproximadamente 11.5 desde que salió a bolsa en 2021. Por lo tanto, su valoración era completamente insostenible.

A pesar de la caída del 51% en las acciones en los últimos meses, su relación P/S todavía está en un nivel elevado de 15.3.

Datos de la relación PS de HOOD por YCharts

Eso significa que Robinhood tendría que caer un 25% adicional solo para estar en línea con su promedio a largo plazo de P/S de 11.5. No estoy sugiriendo que eso vaya a ocurrir con certeza, pero sí que una valoración alta reduce las probabilidades de una recuperación en el corto plazo, especialmente con uno de los principales motores de ingresos de la compañía — el comercio de criptomonedas — en declive.

En una nota más positiva, la entrada de Robinhood en el sector de mercados de predicción (en asociación con Kalshi) ha ampliado el alcance de la compañía, porque permite a los clientes apostar sobre el resultado de partidos deportivos, elecciones y más. Robinhood cerró el cuarto trimestre de 2025 con $435 millones en ingresos anuales de su negocio de predicciones, lo que triplicó los ingresos del tercer trimestre, solo tres meses antes.

El negocio de predicciones podría ayudar a Robinhood a atraer más clientes, lo cual sería una buena noticia considerando que su base de usuarios activos mensuales disminuyó el año pasado. Pero hay una advertencia: según investigaciones de The Motley Fool, la gran mayoría de los apostadores deportivos pierden dinero con el tiempo, lo cual no es ideal si Robinhood intenta atraer clientes que vuelvan.

En resumen, creo que una mayor caída es el camino de menor resistencia para las acciones de Robinhood.