【Resultados de Gas 003】China Gas: Presión alcista este año, difícil de evaluar incremento específico por ahora - Dividendo final 2025 se mantiene en 23 centavos

Gas de China (00003) El director ejecutivo Huang Weiyi fue preguntado en la conferencia de resultados anuales de 2025 si tenía planes de subir las tarifas de gas para los usuarios locales este año. Huang Weiyi indicó que hay presión para aumentar los precios, señalando que en Hong Kong el IPC ha subido entre un 5% y un 6% en los últimos dos años, y que el aumento de precios junto con la subida salarial, el desarrollo del área metropolitana del norte y los trabajos preliminares relacionados con este, generan presión para la compañía de gas, por lo que aún no puede comentar sobre el porcentaje exacto de la subida. La compañía mantiene una buena comunicación con el gobierno, que también está al tanto de esta presión para subir tarifas.

Para 2025, el beneficio operativo neto y el beneficio principal del negocio de Gas de China se estiman en 7.5 mil millones y 6 mil millones de yuanes, respectivamente, con un aumento anual del 2% y 4%. Después de incluir pérdidas y ganancias no operativas y revaloraciones de propiedades, el beneficio atribuible a los accionistas es de 5.69 mil millones de yuanes, lo que representa una ligera caída del 0.4% respecto al año anterior. Se propone distribuir un dividendo final de 23 céntimos por acción, manteniéndose estable respecto al año anterior. En total, para 2025, se distribuirán dividendos de 35 céntimos por acción, sin cambios respecto al año anterior.

Gas de China indicó que el grupo registró unos ingresos totales de 54,33 mil millones de yuanes, lo que supone una caída del 2% respecto al año anterior. La compañía señaló que los ingresos en 2025 se vieron afectados por varios factores, incluyendo el ajuste en las tarifas estándar de Hong Kong Gas en agosto del año pasado, la mejora continua en los precios del gas en tuberías en China continental, aunque el mercado inmobiliario en China continental sigue débil, lo que ha reducido el número de nuevas conexiones de gas.

En 2025, las pérdidas y ganancias no operativas del gas alcanzaron una cifra negativa de 3.1 mil millones de yuanes, lo que representa un aumento de 6.1 veces respecto al año anterior; el beneficio básico por acción en 2025 cayó un 0.3% hasta 30.5 céntimos.

Las ventas de gas en Hong Kong en 2025 alcanzaron los 27,181 millones de gigajulios, aproximadamente iguales al año anterior; las ventas de gas en las ciudades de China continental fueron de 36,348 millones de metros cúbicos, también aproximadamente iguales. Al 31 de diciembre, el número de clientes en Hong Kong era de 2.056 millones, un aumento del 0.9% respecto al año anterior; en China continental, el número de clientes de gas en las ciudades era de 44.265 millones, un aumento del 4%.

En cuanto al negocio de gas en Hong Kong, Gas de China señaló que en 2025, debido a tifones más frecuentes y a un clima más fresco tras la llegada del otoño, el consumo residencial de gas en Hong Kong experimentó un aumento del 2.4% respecto al año anterior. En 2025, se añadieron más de 19,000 nuevos clientes en Hong Kong. En el sector industrial y comercial, beneficiándose de la apertura de la tercera pista del aeropuerto y del aumento del tráfico desde el sur de Guangdong, los sectores relacionados con el turismo (como hoteles, parques temáticos y lavanderías) contribuyeron a las ventas de gas. Sin embargo, el cambio en los patrones de consumo de los habitantes de Hong Kong sigue afectando el mercado local, poniendo presión en los sectores de hostelería y comercio minorista, que vieron una caída del 2.6% en las ventas de gas, compensando parcialmente el crecimiento en el sector residencial. En conjunto, las ventas de gas en Hong Kong en 2025 aumentaron ligeramente un 0.1%.

En cuanto al negocio de gas en China continental, junto con su filial Towngas Smart Energy Co., Ltd. (01083), en 2025, el número total de proyectos de gas urbano en China continental alcanzó los 325, distribuidos en 23 regiones provinciales; se añadieron 1.78 millones de nuevos clientes. Las ventas totales de gas del grupo en el año fueron de 36.35 mil millones de metros cúbicos, prácticamente iguales al año anterior.

Respecto a los negocios de agua y medio ambiente, durante el año, estos continuaron creciendo, impulsando la mejora de beneficios. La cantidad de agua vendida alcanzó los 1.66 mil millones de toneladas, un aumento del 0.6% respecto al año anterior, y la cantidad de residuos sólidos tratados fue de 1.72 millones de toneladas, un incremento del 7% respecto al año anterior.