¿Rebote débil del Hang Seng Tech durante todo el día o se ha confirmado una reversión hacia la derecha?

¿De qué manera reconstruir la valoración tecnológica de Hong Kong en la segunda mitad de la narrativa de IA?

El 16 de marzo, tras noticias favorables como la tendencia alcista en contra de los grandes cortos de Wall Street, la inminente publicación de los agentes inteligentes de IA y los últimos informes financieros de los gigantes de Internet, el índice de tecnología de Hang Seng subió durante todo el día. Las acciones que habían caído previamente en mayor medida lideraron las ganancias, con Xiaomi subiendo más del 5% y Meituan más del 3%.

Hasta el cierre a las 3 p.m. en A-shares, el ETF de tecnología de Hang Seng (513180.SH) y el ETF de Internet de Hang Seng (513330.SH) subieron un 2.94% y un 2.00% respectivamente; en el mercado de Hong Kong, al cierre a las 4 p.m., los mismos ETFs y los índices subyacentes Hang Seng Tech y Hang Seng Internet mantuvieron la tendencia alcista en la última hora, cerrando con un aumento del 2.69% y 2.32%.

El sector tecnológico de Hong Kong está dominado por Internet, principalmente en aplicaciones de software y comercio electrónico. Antes de la primera mitad de la narrativa de IA, los sectores con alta certeza de rendimiento, como los dispositivos de computación en la cadena superior, tenían ventaja relativa. Por ello, las acciones tecnológicas en Hong Kong, debido a su estructura, no tenían ventaja y, en cambio, se vieron afectadas negativamente por las guerras de subsidios en comercio electrónico y entregas a domicilio. Pero a medida que la narrativa de IA entra en su segunda mitad, la adopción generalizada de aplicaciones de IA y la aceleración de la comercialización de servicios en la nube de IA podrían devolver a la valoración de las acciones de Internet en Hong Kong a su carácter “tecnológico”, aumentando la flexibilidad de crecimiento en la valoración del índice.

A finales de marzo, Alibaba, Tencent, Meituan, Xiaomi y otras acciones ponderadas publicarán sus resultados. ¿Podrá el sector tecnológico de Hong Kong consolidar un cambio de tendencia en esta ocasión? Es necesario observar tanto el desempeño de los informes financieros como la respuesta del mercado. A corto plazo, la tendencia del mercado está influenciada por múltiples factores como la liquidez y el apetito por el riesgo, pero a medio y largo plazo, el índice Hang Seng Internet se encuentra en un punto de “reparación fundamental + actualización de capacidades de IA + aumento de productos en el segmento C”, con un PE-TTM reciente de 21 veces, en el 20% superior de los últimos diez años. La mayor caída en los últimos 5 meses fue del -27%. Esto presenta ventajas como “valoración baja + alta elasticidad”, por lo que, en lugar de especular con el fondo, es mejor centrarse en el valor a medio y largo plazo, aprovechando las caídas para invertir.

Las herramientas de inversión recomendadas son el ETF de Internet de Hang Seng listado en A-shares (513330.SH) y su fondo conectado de categoría C (013172.OF). La participación combinada de Alibaba, Tencent y Baidu en el mercado total es la más alta, alcanzando un 36%. El ETF de Internet de Hang Seng cotiza en la bolsa de valores continental, permitiendo la participación directa de los inversores de A-shares.

Daily Economic News