Máximos históricos de rendimiento pero precio de acciones cayendo, "la joya de valores" East Money Group cayó más de 5% hoy, gastos de I+D bajan por primera vez en tres años

Preguntas a la IA · A pesar de registrar nuevos máximos en resultados, el precio de las acciones cae, ¿qué preocupaciones ocultas tiene el mercado?

Fuente de la imagen: Visual China

Blue Whale News, 20 de marzo (periodista Hu Jie) “El ‘gurú’ de los valores, Oriental Fortune (300059.SZ), presentó recientemente su informe de resultados para 2025: ingresos y beneficios netos alcanzaron máximos históricos, con el mayor incremento en tres años. Sin embargo, a pesar de los buenos resultados, el precio de las acciones no se incrementó en paralelo. Hoy, las acciones de Oriental Fortune cayeron más del 5%, cerrando en 20.21 yuanes, con una salida neta de fondos principales cercana a los 2 mil millones de yuanes, situándose en primer lugar en A-shares.”

Es importante destacar que, en el cuarto trimestre de 2025, el beneficio neto atribuible a la matriz mostró una disminución tanto en comparación interanual como en comparación secuencial, y los gastos en investigación y desarrollo del año fueron los primeros en disminuir en tres años.

El año pasado, las dos principales filiales de Oriental Fortune mostraron resultados relativamente estables, aunque con cierta diferenciación en el desempeño de sus negocios específicos. La operación propia de Oriental Fortune Securities sufrió una presión significativa, con ingresos de 2.376 mil millones de yuanes en 2025, un descenso del 31.03% interanual, posiblemente afectada por la volatilidad en el mercado de bonos. Por otro lado, Tian Tian Fund experimentó un crecimiento en su patrimonio y en sus ventas, con una tendencia estable en la distribución de fondos.

Ingresos y beneficios netos alcanzan máximos históricos

Según el informe anual, Oriental Fortune en 2025 logró un ingreso total de 16.068 mil millones de yuanes, un aumento del 38.46% respecto al año anterior; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía de 12.085 mil millones de yuanes, un incremento del 25.75%. Ambos indicadores alcanzaron máximos históricos y registraron el mayor crecimiento en tres años.

No obstante, el desempeño en el cuarto trimestre de 2025 mostró cierta caída. En ese período, la utilidad neta atribuible a la matriz fue de 2.987 mil millones de yuanes, una disminución del 16.28% interanual y del 15.37% en comparación secuencial.

Cabe destacar que, según observaciones del periodista, los gastos en investigación y desarrollo de Oriental Fortune disminuyeron por primera vez en tres años.

En 2025, los gastos en I+D de Oriental Fortune fueron de 1.067 mil millones de yuanes, un descenso del 6.66% respecto a 2024, marcando la primera caída en años. Los principales proyectos de inversión en I+D incluyen el proyecto de entrenamiento del gran modelo financiero Miao Xiang, el proyecto de innovación en asistentes de investigación y análisis, y el centro de datos inteligente de Tian Tian Fund, entre otros 10 proyectos. La proporción de gastos en I+D respecto a los ingresos totales de la empresa también disminuyó, siendo del 9.75%, 9.85% y 6.64% en 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Sin embargo, en 2025, el número de empleados dedicados a I+D fue de 1,973, un aumento del 5.62% respecto al año anterior.

Además, el negocio de servicios de datos financieros de la compañía creció rápidamente, alcanzando en 2025 unos ingresos de 240 millones de yuanes, un aumento del 25.18%, representando el 1.5% del total de ingresos.

En cuanto a las filiales, Oriental Fortune Securities en 2025 reportó ingresos totales de 13.672 mil millones de yuanes y un beneficio neto de 8.878 mil millones, con incrementos interanuales del 26.29% y 24.57%, respectivamente. La información financiera no consolidada de 2025 muestra que su negocio propio sufrió una presión significativa, con ingresos de 2.376 mil millones de yuanes, un descenso del 31.03%, y beneficios de inversión de 2.557 millones de yuanes, una reducción del 17.09%, además de una pérdida por cambios en el valor razonable de 182 millones de yuanes.

Tian Tian Fund en 2025 logró unos ingresos totales de 3.203 mil millones de yuanes y un beneficio neto de 180 millones, con aumentos interanuales del 12.27% y 19.21%, respectivamente, y tanto el patrimonio en fondos como las ventas mostraron crecimiento.

El informe anual indica que, a finales de 2025, Tian Tian Fund gestionaba 164 gestores de fondos públicos y 21,930 fondos, con un patrimonio en fondos no monetarios de 770.133 mil millones de yuanes, un aumento del 25.97% respecto al año anterior; y en fondos de acciones, de 445.617 mil millones de yuanes, un incremento del 16.54%. En 2025, la plataforma de comercio electrónico financiero de Tian Tian Fund alcanzó unas ventas de fondos de 2.61 billones de yuanes, un aumento del 38.51% interanual, de los cuales las ventas de fondos no monetarios fueron de 1.58 billones de yuanes, un incremento del 45.52%.

A finales de 2025, los activos totales de Oriental Fortune alcanzaron los 392.934 mil millones de yuanes, un aumento del 28.25% respecto al año anterior. Según el plan de distribución de beneficios para 2025, se propone distribuir 1 yuan por cada 10 acciones, totalizando 1.58 mil millones de yuanes en dividendos en efectivo.

El controlador real, en realidad la familia y los altos ejecutivos, han acumulado en el último año más de 9 mil millones de yuanes en ventas de acciones

En los últimos años, la familia del controlador real de Oriental Fortune y el equipo de directivos y supervisores han realizado varias operaciones de reducción de participaciones y transferencias mediante consultas de precios, lo que ha atraído la atención del mercado. Desde el año pasado, han obtenido en conjunto más de 9 mil millones de yuanes en liquidez.

Tras revisar los anuncios de Oriental Fortune, el vicepresidente Cheng Lei vendió 2.6 millones de acciones mediante negociación concentrada el 4 de marzo, a un precio promedio de 21.15 yuanes por acción. Con ello, se estima que obtuvo aproximadamente 54.99 millones de yuanes en la operación.

En enero, los altos directivos Huang Jianhai y Yang Hao redujeron en conjunto 349,900 acciones, por un valor total superior a 8 millones de yuanes.

El presidente de la compañía en 2025 no realizó ventas de acciones, pero sus asociados en acciones, Shen Yougen (padre de la compañía) y Lu Lili (esposa de la compañía), anunciaron planes de reducción en ese año.

En julio de 2025, Oriental Fortune anunció que Shen Yougen planeaba transferir mediante consulta de precios 158.8 millones de acciones, que representan el 1.00% del capital social, a un precio de 21.66 yuanes por acción. Con ello, Shen Yougen habría obtenido aproximadamente 3.439 mil millones de yuanes en esa operación.

En septiembre, la compañía informó que los accionistas Lu Lili y Shen Yougen planeaban transferir mediante consulta de precios 238 millones de acciones, representando el 1.50% del capital social, por motivos de necesidades de fondos personales. En octubre de 2025, la transferencia se completó a un precio de 24.4 yuanes por acción, y se estima que ambos accionistas obtuvieron en total más de 5.8 mil millones de yuanes en esa operación.

En febrero de este año, Oriental Fortune anunció que su presidente planeaba donar 20 millones de acciones sin restricciones de venta a la Fundación de Desarrollo Educativo de la Universidad de Shanghai Jiao Tong, lo que reduciría su participación en la compañía al 19.25%. A un precio de cierre de hoy de 20.21 yuanes por acción, el valor de esa donación sería aproximadamente 402 millones de yuanes.

El informe anual de 2025 indica que, en realidad, en 2024, recibió una remuneración antes de impuestos de 4.9222 millones de yuanes, ligeramente inferior a los 5.0198 millones de yuanes del año anterior.

A pesar de registrar máximos históricos en resultados, el periodista nota que hoy las acciones de Oriental Fortune cayeron más del 5%, cerrando en 20.21 yuanes, con una salida neta de fondos principales cercana a los 2 mil millones de yuanes, situándose en primer lugar en las A-shares.