Marruecos mantiene la tasa de interés en 2.25% en medio de la incertidumbre global

El banco central de Marruecos ha mantenido su tasa de interés de referencia en 2,25 %, citando una perspectiva de inflación estable a pesar de las crecientes incertidumbres globales relacionadas con las tensiones geopolíticas en el Golfo.

La decisión fue anunciada en un comunicado tras la reunión trimestral de política monetaria del banco el martes.

El banco central señaló que, aunque se espera que el impacto del conflicto en Oriente Medio permanezca limitado en un escenario de corta duración, unas tensiones prolongadas o escaladas podrían representar riesgos a través de precios de energía más altos y presiones en la balanza de pagos externa.

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Lo que dice el banco central de Marruecos

El banco central afirmó que se espera que la inflación permanezca moderada a pesar de las incertidumbres económicas globales.

• La inflación se proyecta que se mantenga estable en 0,8 % en 2026.
• Se espera que aumente ligeramente a 1,4 % en 2027.
• Se espera que el impacto del conflicto en Oriente Medio permanezca “relativamente contenido” bajo un escenario base a corto plazo.
• Sin embargo, los riesgos podrían intensificarse si el conflicto se prolonga o escala aún más.

El banco enfatizó que los desarrollos globales, particularmente los movimientos en los precios de la energía, seguirán siendo factores clave que influyen en las perspectivas económicas del país.

Más análisis

El banco central revisó al alza su perspectiva de crecimiento económico para 2026, apoyado por una mejor producción agrícola.

• El crecimiento se proyecta en 5,6 % en 2026, frente al 4,8 % registrado el año pasado.
• La mejora se atribuye en gran medida a una mayor producción agrícola tras lluvias abundantes.
• Se espera que la producción de cereales alcance las 8,2 millones de toneladas métricas este año.
• Se pronostica que el crecimiento se desacelere a 3,5 % en 2027, asumiendo condiciones agrícolas promedio.

La perspectiva mejorada refleja el papel importante de la agricultura en el desempeño económico de Marruecos.

Manténgase informado

A pesar de las perspectivas de crecimiento más fuertes, se espera que las presiones en el sector externo aumenten.

• El déficit por cuenta corriente se proyecta que se amplíe al 3,1 % del PIB en 2026, frente al 2,3 % del año pasado.
• El aumento está relacionado con mayores costos de importación de energía.
• Sin embargo, se espera que los ingresos por exportaciones de fosfatos y fertilizantes, remesas, turismo y inversión extranjera directa aumenten.
• Se proyecta que las reservas de divisas alcancen los 482 mil millones de dirhams (aproximadamente 51,5 mil millones de dólares) para 2027, cubriendo aproximadamente 5,5 meses de importaciones.

Estas proyecciones resaltan tanto las oportunidades como las vulnerabilidades en el sector externo de Marruecos.

Lo que debes saber

Las decisiones recientes de política monetaria en las economías africanas reflejan respuestas variadas a las dinámicas de inflación y crecimiento.

• En febrero, Nairametrics informó que el Banco de Uganda (BoU) mantuvo su tasa de referencia del Banco Central (CBR) en 9,75 %, manteniendo su postura de política monetaria acomodaticia en medio de una perspectiva de inflación estable.
• Además, el Banco de Zambia redujo su tasa de interés de referencia por segunda reunión consecutiva, bajándola al 13,5 % desde el 14,25 %, ya que la inflación muestra signos más claros de moderación.
• El Banco Central de Nigeria (CBN) redujo su Tasa de Política Monetaria al 26,5 % desde el 27 %.
• Estos movimientos reflejan los esfuerzos de los bancos centrales por equilibrar el control de la inflación con el crecimiento económico.