Las ganancias netas superan la suma de ganancias de 13 empresas automotrices cotizadas en A-shares, y CATL ganó aproximadamente 198 millones de yuanes netos por día el año pasado

Recientemente, CATL anunció sus resultados financieros para 2025, con unos ingresos anuales de 4237.02 mil millones de yuanes, un aumento del 17.04 % respecto al año anterior; y una utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 722.01 mil millones de yuanes, un incremento del 42.28 %. Según estos datos, en promedio, CATL pudo haber obtenido unas ganancias netas diarias de aproximadamente 1.98 mil millones de yuanes en 2025. Este nivel de rentabilidad supera ampliamente al de la mayoría de las empresas automotrices nacionales. Según la Oficina de Capital de Hongxing, la utilidad neta de CATL en 2025 superó la suma de beneficios de las 13 principales empresas de vehículos completos que ya han publicado sus informes financieros en A-shares.

Desde los datos del informe financiero, se observa que el cuarto trimestre del año pasado fue el punto de explosión de CATL, con unos ingresos de 1406 mil millones de yuanes en ese trimestre, un aumento del 36.5 % respecto al mismo período del año anterior; y una utilidad neta de 232 mil millones de yuanes, un crecimiento aproximado del 58 %. Los ingresos de ese trimestre representaron directamente un tercio del total anual, y la utilidad neta estuvo cerca de la mitad de la suma de beneficios de los tres primeros trimestres, que fue de 490 mil millones de yuanes. Gracias a esta explosión en el cuarto trimestre, los ingresos totales del año crecieron en más de dos dígitos, y la tasa de crecimiento de la utilidad neta superó ampliamente la de 2024.

El informe también menciona que la utilidad neta atribuible a los accionistas, excluyendo elementos extraordinarios, fue de 645.1 mil millones de yuanes, un aumento del 43.37 % respecto al año anterior. El flujo de caja neto generado por las actividades operativas alcanzó los 1332 mil millones de yuanes, un incremento del 37.35 %, y a finales del año, los fondos en efectivo y los activos financieros negociables sumaron más de 3900 mil millones de yuanes, lo que refleja una capacidad de “autoabastecimiento” y una situación financiera relativamente saludable. Detrás del crecimiento en ingresos y beneficios, está el aumento sustancial en las ventas de vehículos de nueva energía.

Según la Asociación de la Industria Automotriz de China, en 2025, la producción y venta de vehículos de nueva energía en nuestro país alcanzaron 16.626 millones y 16.49 millones de unidades respectivamente, con un crecimiento interanual del 29 % y del 28.2 %, manteniendo por undécimo año consecutivo la primera posición mundial. Según el Diario de Beijing, en 2025, las ventas de vehículos de nueva energía en China representaron el 47.9 % del total de ventas de vehículos nuevos. Además, según los datos publicados por el Secretario General de la Asociación de Conexión de Vehículos de China, Cui Dongshu, en 2025, las ventas globales de vehículos de nueva energía alcanzaron los 22.89 millones de unidades, un aumento respecto a las 17.88 millones de 2024.

Entre estas cifras, CATL aportó cerca del 40 % del suministro de baterías de energía. Según SNEResearch, en 2025, la cuota de mercado mundial de CATL en el uso de baterías de energía aumentó en 1.2 puntos porcentuales, alcanzando el 39.2 %, manteniéndose como la primera a nivel mundial por noveno año consecutivo. La venta de baterías de CATL en 2025 fue de 541 GWh, un aumento del 41.85 % respecto al año anterior. En el mercado chino, la cuota de mercado de CATL fue aún mayor. Según la Unión de Innovación de la Industria de Baterías de Energía para Automóviles de China, en 2025, la cuota de mercado de CATL en la instalación de baterías en vehículos en China fue del 43.42 %.

Desde la perspectiva de la estructura empresarial, las baterías de energía siguen siendo la industria principal de CATL. En 2025, los ingresos por baterías de energía alcanzaron los 3165.06 mil millones de yuanes, con un margen bruto del 23.84 %, representando el 74.70 % del total de ingresos, con un crecimiento interanual del 25.08 %. La energía almacenada fue el negocio de mayor crecimiento fuera de las baterías de energía, con unos ingresos de 624.4 mil millones de yuanes, un aumento del 8.99 %, y un margen bruto del 26.71 %, representando el 14.74 % del total de ingresos.

Mientras obtiene mayores beneficios, CATL también ha sido más generoso en dividendos. Planea distribuir aproximadamente 31,532 millones de yuanes en dividendos, además de los 4,568 millones de yuanes en dividendos intermedios de 2025, alcanzando un total de 36,1 mil millones de yuanes en dividendos para todo el año, cumpliendo así con su compromiso previo de distribuir el 50 % de las ganancias netas. Esto significa que, por cada 10 acciones de CATL que posea, recibirá aproximadamente 69.57 yuanes. Según Ji Mian News, el presidente de CATL, Zeng Yuqun, recibió en total unos 8,1 mil millones de yuanes en dividendos el año pasado. Los informes financieros muestran que, a finales de 2025, Xiamen Ruiting Investment Co., Ltd. era el principal accionista de CATL, con una participación del 22.45 %. Zeng Yuqun posee directa e indirectamente el 100 % de los derechos de Xiamen Ruiting Investment Co., Ltd.

A pesar del vertiginoso crecimiento de los resultados de CATL, según datos de la Unión de Innovación de la Industria de Baterías de Energía para Automóviles de China, en 2024, la instalación de baterías de energía en China por parte de CATL fue de aproximadamente 333.57 GWh, con una cuota de mercado del 43.42 %, lo que representa una caída de 1.67 puntos porcentuales respecto al año anterior. Este fue el segundo mayor descenso en cuota de mercado entre las quince principales empresas en ese período. En contraste, las empresas de baterías de segunda y tercera línea, que ocupan puestos del tercero al quince, experimentaron en su mayoría un crecimiento interanual, salvo dos que vieron disminuir su cuota. Esto indica que los fabricantes de baterías de segunda y tercera línea en China están acelerando su avance para ponerse al día.

Al mismo tiempo, para reducir el riesgo de dependencia de un solo proveedor y controlar los costos de adquisición de baterías, muchas empresas automotrices, incluyendo Li Auto, Xpeng, Leapmotor y GAC Aion, han comenzado a introducir proveedores secundarios y terciarios, repartiendo aún más la cuota de mercado de los principales fabricantes entre los fabricantes de baterías de segunda y tercera línea. En este contexto, CATL está expandiendo sus negocios hacia sectores como la energía de baja altitud, barcos y centros de datos. Además, ha desarrollado redes de intercambio de baterías para vehículos de pasajeros y comerciales, como la red de cambio de baterías “Chocolate” y “Qiji”. Las instituciones financieras siguen manteniendo una visión optimista sobre CATL; un informe de Citigroup mantiene la calificación de “Compra” con un precio objetivo de 621 HKD. Según un informe de Huatai Securities, se espera que la compañía impulse el crecimiento mediante innovación tecnológica, la fortaleza de sus productos y la colaboración con su matriz de clientes, consolidando su posición como líder mundial en baterías para vehículos eléctricos. Se mantiene la recomendación de “Compra”.