El índice de Shanghái se mantiene peligrosamente cerca de los 4000 puntos; los sectores de energía y capacidad de cálculo se fortalecen en contra de la tendencia

El escenario en Oriente Medio continúa afectando los mercados de capital globales. El 19 de marzo, el mercado de acciones A experimentó una tendencia de ajuste y volatilidad, con los cuatro principales índices cerrando en baja, y las acciones presentando una caída generalizada, mientras que la aversión al riesgo en el mercado seguía en aumento. El índice Shanghai Composite llegó a caer por debajo de los 4000 puntos, un nivel psicológico clave, durante la sesión, pero logró recuperarse al cierre. El índice Shenzhen Component, el índice de la Junta de Emprendimientos y el índice de innovación tecnológica también bajaron en sincronía. La rentabilidad general del mercado se enfrió notablemente, con una fuerte actitud de espera por parte de los inversores, siendo solo algunos sectores como petróleo y gas, carbón y computación los que resistieron en contra de la tendencia.

Al cierre, los cuatro principales índices mostraron un comportamiento diferenciado pero en general débil: el índice Shanghai cerró en 4006.55 puntos, con una caída del 1.39%, alcanzando un mínimo intradía de 3994.17 puntos; el índice Shenzhen cerró en 13901.57 puntos, con una caída del 2.02%; el índice de la Junta de Emprendimientos cerró en 3309.10 puntos, bajando un 1.11%; y el índice de innovación tecnológica cerró en 1689.34 puntos, con una caída del 2.30%. El volumen total de negociación en Shanghai y Shenzhen fue de 21.3 billones de yuanes, ligeramente superior en 662 millones de yuanes respecto al día anterior.

En el mercado, los sectores de petróleo, gas natural y carbón se convirtieron en refugios seguros, apoyados por la escalada continua en los conflictos geopolíticos en Oriente Medio. En cuanto a las acciones individuales, China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) y China National Petroleum Corporation (CNPC) subieron más del 5%, mientras que empresas como Shaanxi Black Cat y Blue Flame Holdings alcanzaron los límites de subida.

En noticias, según informó CCTV, en la madrugada del 19 de marzo, hora local, se supo que las instalaciones de gas natural Ras Laffan en Qatar fueron nuevamente atacadas por misiles. Poco antes, Irán afirmó que había atacado instalaciones petroleras en países del Golfo que albergan enemigos de Irán. Debido a la situación en Oriente Medio, los precios internacionales del petróleo continuaron subiendo ayer. A las 17:30 del 19 de marzo, hora de Beijing, el contrato principal de petróleo crudo WTI en NYMEX subió un 0.97%, situándose en 96.39 dólares por barril; el contrato principal de Brent en ICE subió un 6.13%, alcanzando los 109 dólares por barril.

Por otro lado, los metales preciosos y los metales no ferrosos lideraron las caídas de ayer, con muchas acciones como China National Gold Group, Industrial Bank Silver & Tin, y Luoyang Molybdenum sufriendo fuertes bajadas. A las 17:30 del 19 de marzo, el precio del oro en Londres cayó más del 2%, y los futuros de oro en COMEX bajaron más del 3%. La plata en Londres cayó más del 5%, y los futuros de plata en COMEX bajaron más del 7%.

En noticias, la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de mantener las tasas de interés en línea con las expectativas del mercado fue vista como una postura hawkish. El 18 de marzo, hora local, la Reserva Federal anunció que mantendría el rango de tasas de interés en 3.5% a 3.75%.

En cuanto a los temas de interés, el concepto de computación en el mercado de acciones A estuvo activo ayer, con Copper Bull Information alcanzando el límite máximo con un aumento del 20%, y Hongjing Technology subiendo más del 13% y alcanzando un máximo histórico durante la sesión. Además, Lotus Holdings, Jinkai New Energy y Litong Electronics también alcanzaron los límites de subida.

En noticias, el 18 de marzo, Alibaba Cloud y Baidu Smart Cloud publicaron simultáneamente anuncios de ajuste de precios, aumentando los precios de productos clave como la computación de IA y el almacenamiento. Alibaba Cloud informó que, debido a la explosión de demanda global de IA y al aumento de costos en la cadena de suministro, los precios de productos como las tarjetas de computación de la serie Zhenwu 810E de Pingtouge subieron entre un 5% y un 34%, y el almacenamiento de archivos CPFS (versión inteligente) aumentó un 30%. Baidu Smart Cloud también elevó los precios de sus productos relacionados con la computación de IA en aproximadamente un 5% a un 30%, y el almacenamiento de archivos paralelo y otros servicios también aumentaron en torno a un 30%.

Respecto a la interpretación del mercado en medio de conflictos geopolíticos, Zhang Qiyao, estratega jefe de Xingye Securities, afirmó en un informe que la semana pasada el mercado pasó de una “negociación de pánico” en la fase inicial del conflicto a una “negociación de reversión” a medida que se suavizaba la intensidad del conflicto. Sin embargo, con Irán reafirmando su postura dura contra la oposición y manteniendo el bloqueo del estrecho, el mercado se dio cuenta de que el conflicto podría prolongarse, y tras el nuevo aumento del precio del petróleo, las expectativas de estanflación parecen volver a dominar. Actualmente, a medida que la situación se estanca, el impacto de los altos precios del petróleo en la economía y la inflación, así como la transmisión de estas condiciones a las políticas y los precios de los activos, requieren un seguimiento constante en el futuro cercano.

“Actualmente, con algunas señales de que la intensidad del conflicto ha alcanzado su punto máximo, el núcleo de las operaciones del mercado está cambiando de ‘aumento de la intensidad’ a ‘negociaciones repetidas’, lo que indica que en el futuro el mercado de acciones A podría volverse más ‘centrado en mí’”, afirmó Zhang Qiyao. A medida que el mercado empieza a valorar el impacto de los altos precios del petróleo en la economía y las políticas, la certeza en las políticas internas también será un soporte clave para que las acciones A mantengan su resistencia frente a las perturbaciones externas. La economía china aún opera en niveles bajos de precios, con tasas de interés políticas en mínimos históricos, lo que permite una mayor tolerancia a la inflación importada por el aumento del precio del petróleo. La política tiene un amplio espacio para responder, y probablemente continuará centrada en “estabilizar el crecimiento” y mantener una liquidez abundante. La certeza en las políticas y un entorno de liquidez generoso serán los principales soportes para que las acciones A mantengan su resiliencia ante esta ronda de shocks externos.