Por qué Occidental Petroleum, SM Energy y Vermilion Energy subieron un 10% o más el 21 de julio

Qué pasó

Las acciones de la petrolera relativamente pequeña SM Energy (SM +1.50%) subieron casi un 14% en la primera media hora de negociación el 21 de julio. Muy cerca le siguieron la compañía canadiense de petróleo internacional Vermilion Energy (VET +15.07%) y el gigante estadounidense Occidental Petroleum (OXY +2.08%), ambos con subidas de alrededor del 10%. La gran noticia es que los precios del petróleo estaban en modo de rally. Dicho esto, la noticia del día anterior de que Chevron había acordado comprar Noble Energy probablemente también ayudó a mejorar el ánimo.

Por qué

Los precios del petróleo todavía se mantienen en un nivel que dificulta que las compañías petroleras obtengan beneficios. Por lo tanto, cualquier rally en los precios debe tomarse con precaución. Solo un aumento de unos pocos puntos porcentuales no hace mucho. Lo que realmente necesitan las compañías petroleras es un rally sostenido, que requerirá un reequilibrio material entre oferta y demanda. Actualmente, gracias al COVID-19, la oferta supera a la demanda en una cantidad notable, especialmente considerando todo el petróleo almacenado. Esa energía adicional debe ser consumida antes de que los precios del petróleo puedan experimentar un avance significativo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Sin embargo, eso no significa que los inversores no se dejen llevar por los movimientos en los precios del petróleo y otras noticias del sector. De hecho, hay buenas razones para que los desarrollos positivos tengan un impacto material en algunas empresas de perforación. Por ejemplo, Occidental Petroleum ganó una guerra de ofertas por Anadarko Petroleum en 2019, superando a Chevron. Desafortunadamente, esa adquisición de 55 mil millones de dólares dejó a la compañía con una deuda que, cuando los precios del petróleo cayeron en 2020, hizo que Occidental tuviera dificultades para soportar la carga. Los precios más altos del petróleo facilitarán que la compañía, con una capitalización de mercado de 16 mil millones de dólares, maneje toda la deuda adquirida, por lo que los inversores tienen razón en ver los precios energéticos más altos como algo positivo aquí.

Por otro lado, SM Energy es bastante pequeña, con una capitalización de mercado de solo 450 millones de dólares. Dicho esto, la compañía estadounidense de exploración y producción tiene alrededor de 2.600 millones de dólares en deuda a largo plazo. Su ratio de deuda financiera sobre patrimonio es aproximadamente 19 veces. Aunque la compañía no realizó una adquisición que llamara la atención como Occidental, la deuda sigue siendo un problema muy importante. Y los precios más altos del petróleo solo pueden ayudar.

Datos de SM por YCharts

Vermilion es una empresa canadiense de perforación con activos distribuidos por todo el mundo. Como las dos empresas mencionadas anteriormente, tiene una carga de deuda notable. Aunque su situación no es tan grave como la de SM Energy, la compañía con una capitalización de mercado de 750 millones de dólares tiene 1.400 millones en deuda a largo plazo, lo cual sigue siendo bastante oneroso. La relación deuda financiera sobre patrimonio es de aproximadamente 2.9 veces. Lo que es notable aquí es que Vermilion había sido durante mucho tiempo un pagador de dividendos confiable, pero suspendió su dividendo en abril debido al impacto de la pandemia global. Eso fue un golpe importante para los inversores enfocados en dividendos, que dependían del pago mensual que Vermilion solía ofrecer. Recuperar ese dividendo dependerá de que los precios del petróleo vuelvan a subir.

Qué sigue

Un día no cambia mucho en el panorama general, y Occidental, SM Energy y Vermilion siguen estando muy por debajo de sus máximos del principio del año. Estas empresas enfrentan vientos en contra considerables que continúan afectando sus resultados financieros. Hasta que no haya una tendencia alcista sostenida, siguen siendo opciones bastante riesgosas en el sector energético. De hecho, los inversores probablemente deberían esperar una volatilidad continua en el futuro cercano, ya que el petróleo tiene una larga historia de cambios rápidos y dramáticos en los precios, a veces variando de un día para otro.