Morgan Stanley retrasa sus expectativas de recortes de tasas a septiembre y diciembre

Investing.com - Morgan Stanley actualmente espera que la Reserva Federal comience a relajar la política monetaria más tarde de lo previsto anteriormente, debido a que los responsables de la política adoptaron una postura más cautelosa tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto en marzo el miércoles.

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En un informe a sus clientes, la firma indicó que ha ajustado sus expectativas de recortes de tasas a septiembre y diciembre, en lugar de junio y septiembre previamente pronosticados. Morgan Stanley escribió: “Una Fed cautelosa significa retraso.”

La Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios y con una tendencia acomodaticia, pero un grupo de analistas liderado por Michael Gapen señaló que las declaraciones del presidente Powell indican claramente que “el aumento de la incertidumbre podría retrasar el recorte de tasas.”

Gapen escribió: “El presidente Powell afirmó que, antes de comenzar una normalización adicional, se necesita ver avances claros en la inflación.” Advirtió que el aumento en los precios del petróleo añade una nueva tensión a la doble misión de la Fed.

Morgan Stanley considera que Powell ha dado un tono equilibrado, abordando tanto las preocupaciones dovish sobre el empleo y la deflación, como las preocupaciones hawkish sobre la persistente inflación.

El banco destacó los comentarios de Powell, quien dijo que “más allá de observar y esperar, realmente no hay mucho que hacer”, ya que la situación en Oriente Medio añade riesgos a las perspectivas.

La firma señaló que sus estrategas de tasas recomiendan mantener una postura neutral en los bonos del Tesoro de EE. UU., ya que la volatilidad de los datos crea oportunidades. Su equipo de divisas agregó que los inversores parecen “ser bajistas en el euro/dólar” y que no están cubriendo adecuadamente en activos tradicionales de refugio como el franco suizo y el yen.

Morgan Stanley advirtió que el mayor riesgo en su nueva previsión es que los recortes de tasas “lleguen más tarde o no ocurran en absoluto”, aunque si la actividad económica se debilita, un aumento significativo en los precios del petróleo podría acelerar una política monetaria más flexible.

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