Resumen del mercado del 19 de marzo: El oro se desplomó 322 dólares en un día, las acciones estadounidenses luchan al borde de mínimos anuales

Autor: Deep潮 TechFlow

Acciones estadounidenses: luchando cerca de mínimos anuales

El jueves, el índice Dow Jones cayó 204 puntos, un 0,44%, cerrando en 46.021 puntos. Las mayores caídas las lideraron Boeing (-2,28%), McDonald’s (-1,95%) y 3M (-1,63%). Entre las acciones que subieron, las más destacadas fueron Chevron (+1,39%), Cisco Systems (+1,15%) y Goldman Sachs (+0,58%).

Los índices estadounidenses redujeron la mayor parte de sus pérdidas intradía el jueves, cerrando finalmente el S&P 500 y el Nasdaq con solo un descenso del 0,2%, mientras que el Dow Jones bajó un 0,3%, tras recuperarse desde mínimos de cuatro meses. Tras la declaración del primer ministro israelí Netanyahu de que Israel está ayudando a Estados Unidos a reabrir el paso clave del estrecho de Ormuz, el petróleo crudo estadounidense retrocedió cerca de 94 dólares por barril, y la volatilidad en todas las clases de activos se alivió.

Fue un día de negociación “a punto de desmayarse”. Estos avances aliviaron las preocupaciones de estanflación que surgieron anteriormente, ya que los inversores ponderaron los comentarios del presidente estadounidense Trump y del secretario del Tesoro Yellen sobre los esfuerzos diplomáticos para restablecer las cadenas de suministro energéticas globales.

El aspecto técnico ya se ha roto por completo.

El Nasdaq Composite apenas logró recuperar su nivel por encima de su media móvil de 200 días a principios de esta semana, tras caer por primera vez desde mayo por debajo de ese nivel clave, pero el miércoles volvió a caer por debajo de 22.223 puntos, cerrando en 22.152,42. El índice S&P 500 también cayó por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde mayo, cerrando en 6.624 puntos, solo unos pocos por encima de ese nivel. El índice Dow Jones Industrial marcó un mínimo anual en cierre.

Las pérdidas se aceleraron al cierre, indicando que si la sesión no hubiera terminado, ambos índices habrían sufrido más caídas. Esto sentó las bases para la debilidad técnica del jueves. El cierre por varios días consecutivos por debajo de la media móvil de 200 días podría desencadenar nuevas ventas técnicas. El mínimo de noviembre del S&P 500 en 6.538 puntos en cierre puede ser una zona a vigilar, por debajo de la cual se encuentra el nivel de 6.500 puntos.

Las valoraciones siguen siendo elevadas, y las empresas comienzan a emitir advertencias sobre beneficios.

Las recientes caídas han reducido el ratio P/E a plazo del S&P 500 a 20,9, ligeramente por debajo del pico de 22 a principios de año, pero todavía por encima de su media de cinco años de 20.

En una señal de advertencia, las acciones de Honeywell (HON) cayeron el martes, tras advertir que la guerra podría dañar los ingresos del primer trimestre. El conflicto ha provocado un aumento en los precios de la energía, tensiones en el suministro de materias primas y dudas sobre rutas comerciales clave, lo que ha presionado los costes y márgenes de beneficio en diversos sectores.

Oro/Plata: “fallo en la protección” en activos refugio

El jueves, los mercados globales presenciaron un fenómeno contraintuitivo: una caída diaria del oro de 322 dólares.

El precio del oro cayó 322 dólares hasta los 4.569 dólares, y Bitcoin cayó por debajo de los 70.000 dólares. Debido al conflicto en Irán y a la mayor inflación, activos refugio como el oro y la plata están cayendo drásticamente.

A pesar de la escalada en Oriente Medio —incluyendo ataques a infraestructuras energéticas clave—, tanto el oro (XAU/USD) como Bitcoin (BTC/USD) están en caída. Tradicionalmente, estos activos son los principales “coberturas contra desastres” del mundo, pero ambos sucumbieron en medio de la venta masiva del mercado tras la postura hawkish de la Reserva Federal el miércoles.

No se trata de que el “relato de refugio haya muerto”, sino de un ejemplo clásico de compresión de liquidez.

Este “doble descenso” no indica que el relato de refugio haya muerto. Al contrario, es un ejemplo clásico de compresión de liquidez impulsada por un dólar en recuperación y un aumento en los rendimientos de los bonos. Con los precios del petróleo por encima de 110 dólares el barril, el mercado está valorando una inflación “pegajosa”, lo que obliga a la Fed a mantener tasas altas, creando en la historia un obstáculo temporal para activos sin rendimiento como el oro y activos de alta beta como Bitcoin.

La principal razón por la que hoy caen el oro y Bitcoin es la decisión de la Fed de mantener las tasas en 3,5%-3,75%, mientras insinúa que habrá menos recortes de tasas en lo que queda de 2026. Esto refuerza el índice del dólar (DXY), encareciendo los activos denominados en dólares.

Además, los inversores están vendiendo sus posiciones “ganadoras” en oro y Bitcoin para cubrir los márgenes en medio del desplome en las acciones y el mercado energético.

Nivel técnico del oro: $4.840-$4.750, zona de “bottom fishing”

Tras la tentativa de alcanzar los 5.000 dólares en la semana, el oro ha entrado en una fase de ajuste agudo. La mañana del 19 de marzo, el oro al contado cayó hacia la zona de 4.800 dólares, marcando la pérdida continua más significativa en más de un año.

Soportes principales: $4.840-$4.750. Esta zona representa la histórica “zona de compra en caída” de los bancos centrales. Resistencia clave: $5.000. Recuperar ese nivel es crucial para reactivar una tendencia alcista.

Precios del petróleo: esperanza de “semi apertura” del estrecho de Ormuz

El petróleo crudo estadounidense retrocedió cerca de 94 dólares por barril tras la declaración del primer ministro israelí Netanyahu de que Israel está ayudando a Estados Unidos a reabrir el paso clave del estrecho de Ormuz.

Pero el mercado no cree realmente en esa “buena noticia”. Con la guerra entre EE. UU. e Irán sin señales de enfriamiento, los precios del petróleo vuelven a subir.

Las tensiones geopolíticas relacionadas con Irán y las preocupaciones sobre el estrecho de Ormuz afectan a los mercados financieros globales, impulsando al alza los precios del petróleo y presionando a la baja el oro y Bitcoin.

El estrecho de Ormuz sigue siendo una de las rutas marítimas más críticas para el comercio energético mundial. Gran parte del transporte mundial de petróleo pasa por ese estrecho estrecho, lo que lo hace muy sensible a los desarrollos geopolíticos. Cualquier interrupción o amenaza percibida a esa ruta suele provocar reacciones inmediatas en los mercados energéticos. La escalada de tensiones aumenta las preocupaciones por posibles interrupciones en el suministro, elevando los precios del crudo.

El aumento en los precios del petróleo puede influir en la economía en general al alimentar presiones inflacionarias, afectando las políticas de los bancos centrales y la estabilidad de los mercados financieros.

Criptomonedas: Bitcoin rompe los 70.000, los ETF tampoco salvan

Bitcoin cae por debajo de los 70.000 dólares.

Esto es una continuación de la reacción de “venta de la noticia” tras la decisión de la FOMC, pero la caída del jueves fue aún más severa, ya que todos los activos de riesgo enfrentan una compresión de liquidez.

Bitcoin muestra cierta resistencia relativa en comparación con el amplio sector de “activos de riesgo”, pero no puede mantener el impulso hacia los 76.000 dólares. El jueves, BTC cayó por debajo de los 71.000 dólares, siguiendo la debilidad generalizada en la liquidez global.

Curiosamente, la correlación entre oro y Bitcoin en 2026 ha cambiado. Según datos recientes de Investing.com, Bitcoin se comporta cada vez más como una “esponja de liquidez global”. Cuando el dinero es barato, prospera. Con la postura hawkish de la Fed, Bitcoin enfrenta una salida temporal de fondos. Sin embargo, la demanda institucional a través de ETF de Bitcoin sigue siendo un soporte estructural que evita una caída por debajo de los 66.000 dólares.

Aspecto técnico: resistencia clave en 74.434-76.159

Bitcoin ha rebotado más del 14,5% desde su mínimo mensual, subiendo ocho días consecutivos, y ahora prueba la resistencia clave en la zona de 74.434-76.159, definida por los mínimos de 2025, la extensión del 100% desde febrero y los mínimos de cierre de 2025.

Soportes iniciales en los cierres diarios y semanales bajos de 2026 (LDC/LWC) en 70.283/531, respaldados por el objetivo de apertura mensual en 66.982. Un quiebre de ese nivel pondría en riesgo la recuperación de la tendencia bajista más amplia, con soportes posteriores en los mínimos anuales en 62.795 y en el retroceso del 61,8% de 2022 en 57.885.

Resumen del día: sin activos refugio en una crisis de liquidez

El 20 de marzo, el mercado nos dio una lección dura a todos: cuando la liquidez se agota realmente, ningún activo está a salvo.

El oro cayó 322 dólares en un solo día, más del 6%. Bitcoin cayó por debajo de los 70.000 dólares. Plata, petróleo, acciones: casi todos los activos están en caída.

Según el economista EJ Antoni en The Financial Times, “No creo que exista una economía que pueda soportar un petróleo a 100 dólares por barril; simplemente no puede”.

El temor a un shock energético provocado por la guerra aumenta fácilmente la presión inflacionaria en economías de todo el mundo, y los bancos centrales están atentos a la situación. La Reserva Federal citó la incertidumbre derivada de la guerra. El Banco de Japón mantuvo las tasas sin cambios, señalando que los riesgos inflacionarios han aumentado.

¿Por qué caen juntos el oro y Bitcoin?

Tradicionalmente, el oro se ha considerado un refugio en tiempos de incertidumbre. Sin embargo, el comportamiento reciente del mercado muestra una caída en el precio del oro. La subida del petróleo genera preocupaciones inflacionarias… estos factores pueden reducir temporalmente el atractivo de activos sin rendimiento como el oro.

Bitcoin y otras criptomonedas también han experimentado presiones a la baja en ese mismo período. Los datos del mercado indican que, en tiempos de incertidumbre geopolítica, los activos digitales siguen alineados con los activos de riesgo en general… El mercado de criptomonedas permanece sensible a los desarrollos macroeconómicos globales, especialmente aquellos que afectan la aversión al riesgo de los inversores.

El verdadero motor: dólar fuerte + aumento en los tipos de interés reales.

Los inversores están vendiendo sus posiciones “ganadoras” en oro y Bitcoin para cubrir los márgenes en medio del desplome en las acciones y el mercado energético.

Esa es la esencia de la crisis de liquidez: vender lo que se puede vender, no lo que se quiere. El oro y Bitcoin no caen porque “ya no son activos refugio”, sino porque son los únicos activos con liquidez y que todavía se pueden vender.

La tensión en torno al estrecho de Ormuz ha impulsado los precios del petróleo y aumentado la incertidumbre en los mercados. En este entorno, el oro y Bitcoin caen, reflejando las expectativas de inflación, la dinámica de tasas y el sentimiento de riesgo más amplio en los mercados globales.

El 20 de marzo nos dice: cuando el petróleo alcanza 110 dólares, la inflación se desboca, la Fed se niega a recortar tasas y el rendimiento de los bonos a 10 años supera el 4,2%, ¡ningún activo es seguro!

El único activo refugio es el efectivo. Pero incluso el efectivo se quema en la inflación.

Ese fue el 20 de marzo de 2026: un día en que todos los “activos refugio” colapsaron simultáneamente, exponiendo la verdad de un mercado en crisis de liquidez.