Ingresos del centro de datos: Nvidia ganó más en un trimestre que AMD, Intel e IBM en un año

Los centros de datos son la inversión en infraestructura definitoria de la era de la inteligencia artificial (IA). Las mayores empresas tecnológicas están gastando en niveles que superan con creces cualquier construcción previa en la historia de la industria, y ese gasto fluye directamente a los ingresos de las empresas de IA que suministran chips, servidores y capacidad en la nube.

Los resultados no se han distribuido de manera equitativa. Nvidia (NVDA -0.87%) ha capturado la mayor cuota del gasto en chips de IA. Broadcom (AVGO +1.43%) ha construido el segundo negocio de semiconductores de IA más grande a través de acuerdos de chips personalizados. Intel (INTC +2.59%) lucha por recuperar la cuota de mercado perdida. Los operadores de la nube que gestionan la infraestructura planean gastos de capital de cientos de miles de millones de dólares solo en 2026, y podrían estar bajo presión para comenzar a mostrar un retorno de esa inversión.

Cómo los ingresos se han acumulado entre y entre los proveedores de hardware y los operadores de la nube podría ofrecer pistas a los inversores sobre qué industrias y empresas están preparadas para crecer.

¿Cómo generan ingresos las empresas de IA a partir de los centros de datos?

Los ingresos de los centros de datos se pueden medir en dos grupos de empresas:

• Proveedores de chips y hardware de IA, que fabrican y venden los equipos en los que operan los centros de datos.
• Operadores de la nube, que construyen y gestionan centros de datos y venden acceso a capacidad de computación.

Sus modelos de ingresos son distintos, y las cifras no son directamente comparables.

Los ingresos reflejan el segmento reportado de cada empresa en centros de datos o hardware de IA. Las cifras de Nvidia y Broadcom corresponden a calendarios fiscales diferentes a los de las otras. Los ingresos por servicios en la nube reflejan las tarifas cobradas a las empresas por capacidad de computación. Esto no es directamente comparable con los ingresos del segmento de chips. Fuentes: comunicados de resultados de las empresas.

Proveedores de chips y hardware de IA: ingresos por empresa

Cinco empresas representan la mayor parte de los ingresos por chips de IA y hardware de centros de datos. Nvidia se sitúa muy por encima del resto. Las otras compiten por la cuota restante del mercado en rápido crecimiento.

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Ingresos de los operadores de la nube por centros de datos: AWS, Azure y Google Cloud

Los proveedores de chips venden al mercado de centros de datos, impulsado por hyperscalers. Amazon (AMZN -0.47%) Web Services (AWS), Microsoft (MSFT -0.64%) Azure, y [Alphabet (GOOG -0.12%)] Google Cloud son los mayores compradores de chips de IA y los principales proveedores de capacidad de computación de IA.

Sus ingresos por centros de datos en la nube no son directamente comparables con los ingresos de centros de datos de las empresas de chips — reflejan lo que las empresas pagan por usar la infraestructura, no el costo de construirla. Ambas cifras describen ingresos medidos en diferentes puntos de la cadena de suministro de IA.

Amazon Web Services

• Los ingresos en la nube del Q4 2025 fueron aproximadamente 35.600 millones de dólares, un aumento del 24% respecto al año anterior. Los ingresos en la nube del año completo 2025 fueron aproximadamente 128.700 millones de dólares.
• AWS es el mayor proveedor de la nube por ingresos y es un destino principal para cargas de trabajo de IA empresarial, con una tasa anualizada superior a 140.000 millones de dólares.
• Amazon anunció un plan de gasto de capital de 200.000 millones de dólares para 2026, en su mayoría dirigido a AWS y a la infraestructura de IA.

Microsoft Azure

• El segmento de Cloud Inteligente de Microsoft reportó 32.900 millones de dólares en el segundo trimestre del año fiscal 2026, con Azure y otros servicios en la nube creciendo un 39% respecto al año anterior. Los ingresos en la nube del año completo 2025 fueron aproximadamente 106.300 millones de dólares.
• La asociación de Microsoft con OpenAI le da acceso privilegiado a modelos de frontera de IA y ha acelerado la adopción empresarial de los servicios de IA de Azure.
• El gasto de capital alcanzó los 37.500 millones de dólares en un solo trimestre (Q2 2026), un aumento del 66% respecto al año anterior, con una tasa anualizada que se acerca a los 100.000 millones de dólares.

Google Cloud

• Los ingresos en la nube del Q4 2025 fueron 17.700 millones de dólares, un aumento del 48% respecto al año anterior, la tasa de crecimiento más rápida entre los tres principales proveedores. Los ingresos en la nube del año completo 2025 fueron aproximadamente 59.000 millones de dólares.
• La tasa de crecimiento de Google Cloud refleja una adopción acelerada de servicios de IA por parte de las empresas y la expansión de su plataforma Gemini entre los clientes empresariales.
• Alphabet revisó al alza su guía de gasto de capital para 2025 en tres ocasiones, alcanzando entre 91.000 y 93.000 millones de dólares, frente a 52.500 millones en 2024.

Los planes de gasto de capital en estos tres negocios funcionan como una señal de demanda futura para los proveedores de chips. Se espera que los cuatro hyperscalers más grandes — Amazon, Microsoft, Google y Meta Platforms (META -1.46%) — en conjunto, alcancen cerca de 600.000 millones de dólares en gasto de capital en 2026. Goldman Sachs proyecta que el gasto total en capital de los hyperscalers desde 2025 hasta 2027 alcanzará 1,15 billones de dólares, más del doble de los 477.000 millones de dólares gastados entre 2022 y 2024.

¿Qué depara el futuro para los ingresos de los centros de datos?

Las orientaciones futuras apuntan a un crecimiento continuo en los ingresos de los centros de datos. Por ejemplo:

• Nvidia pronosticó ingresos totales de 78.000 millones de dólares para el Q1 del año fiscal 2027.
• Broadcom espera que las ventas de chips de IA se dupliquen aproximadamente respecto al año anterior en el trimestre actual.
• AMD proyecta un crecimiento superior al 60% anual en el segmento de centros de datos en los próximos años.
• Los hyperscalers planean colectivamente cerca de 600.000 millones de dólares en gasto de capital en 2026.

La mayor cuestión estructural para los proveedores de chips es si los hyperscalers eventualmente construirán suficiente silicio propio para reducir la demanda de GPU de terceros. Google ha estado desarrollando sus propias Unidades de Procesamiento Tensor (TPUs) desde 2016. Amazon tiene su chip de entrenamiento Trainium y su chip de inferencia Inferentia. Microsoft está desarrollando su propio acelerador de IA. El incentivo para los hyperscalers es claro: reducir la dependencia de un solo proveedor y disminuir los costos a largo plazo al diseñar sus propios chips.

La restricción también está clara: la plataforma de software CUDA de Nvidia lleva una década de ventaja, y la mayoría de los desarrolladores de IA la utilizan por defecto. Incluso los hyperscalers que tienen chips personalizados en producción siguen comprando grandes cantidades de GPUs de Nvidia para atender a clientes que están atados a flujos de trabajo basados en CUDA.

También hay otros riesgos para los ingresos de los centros de datos de IA que vale la pena seguir:

• Eficiencia del modelo de IA: Los modelos son cada vez más capaces por dólar de computación. Si las ganancias en eficiencia superan el crecimiento de la demanda, el gasto en infraestructura podría moderarse. Históricamente, una computación más barata ha ampliado el uso total en lugar de reemplazarlo, pero eso no está garantizado.
• Controles de exportación: Las restricciones de EE. UU. sobre la venta de chips a China ya están creando vientos en contra para Nvidia y AMD.
• Monetización del gasto de capital: Los hyperscalers están gastando en niveles históricamente altos en relación con sus flujos de efectivo operativos. Si los ingresos por servicios de IA no crecen lo suficiente para justificar la inversión, los planes de gasto de capital podrían reducirse, disminuyendo la demanda de los proveedores de chips.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el ingreso de centros de datos?

¿Cómo generan dinero los centros de datos?

¿Cuál es la mayor empresa de centros de datos?

¿Qué son las acciones de centros de datos y las acciones de centros de datos de IA?

Fuentes

• AMD (2026). “Resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 2025.”
• Alphabet (2026). “Resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2025.”
• Amazon (2026). “Resultados del cuarto trimestre.”
• Broadcom (2025). “Resultados financieros del cuarto trimestre y del año fiscal 2025.”
• Broadcom (2026). “Resultados financieros del primer trimestre del año fiscal 2026.”
• Broadcom (2025). “Transcripción de la llamada de resultados del Q4 2025 de Broadcom (AVGO).”
• Goldman Sachs (2025). “IA: ¿En una burbuja?”
• IBM (2026). “Resultados del cuarto trimestre 2025.”
• IBM (2026). “Informes financieros.”
• Intel (2026). “Resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 2025.”
• Intel (2026). “Relaciones con inversores.”
• Microsoft (2026). “El crecimiento en la nube y la IA impulsa los resultados del segundo trimestre.”
• Nvidia (2026). Nvidia anuncia resultados financieros del cuarto trimestre y del año fiscal 2026.
• Nvidia (2026). “Informes financieros.”

Sobre el autor

Lyle Daly es analista de mercado de acciones contribuyente en Motley Fool, especializado en tecnología de la información y criptomonedas. Lyle ha sido colaborador en la empresa de servicios financieros desde 2018. Su trabajo ha sido destacado en USA Today, Yahoo Finance, MSN, Fox Business y Nasdaq. Antes de unirse a The Motley Fool, escribió para marcas financieras como Intuit.

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Lyle Daly tiene participaciones en Alphabet, Broadcom, Meta Platforms y Nvidia. Motley Fool tiene participaciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Intel, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. Motley Fool recomienda Broadcom. Motley Fool tiene una política de divulgación.