La sabiduría comercial de Ogamigawa Takashi y CIS: La transformación de la contratendencia al seguimiento de tendencias

En el mundo del trading en Japón, dos figuras legendarias son altamente respetadas: una es el famoso dios del trading BNF, cuyo nombre real es Takashi Kotegawa; la otra es CIS, reconocido por su estatus como el mayor inversor minorista. Estos dos top traders no solo se conocen desde hace años, sino que también han atravesado momentos clave similares en sus carreras. Ambos comenzaron a involucrarse en los mercados de capitales durante sus años universitarios, acumulando gradualmente pequeños fondos iniciales y, finalmente, convirtiéndose en traders con control de fondos que superan los cientos de millones de yenes. Lo más legendario es que ambos alcanzaron la fama en el incidente de orden erróneo en J-COM en 2005: CIS ganó 600 millones de yenes ese día, mientras que Takashi Kotegawa dejó a todos boquiabiertos al obtener 2 mil millones de yenes en solo 10 minutos, lo que equivalía a aproximadamente 15 millones de RMB según el tipo de cambio de entonces.

En la comunidad de trading japonesa, generalmente discreta y conservadora, pocos traders de élite revelan abiertamente sus estrategias de trading. Sin embargo, Takashi Kotegawa compartió públicamente su marco de estrategia basada en la tendencia, y CIS no dudó en divulgar sus principios de trading en tendencia, que tienen un valor práctico muy alto. Estas teorías han sido estudiadas, comprendidas y aplicadas por numerosos traders en sus propias prácticas. En el entorno actual del mercado, estas experiencias siguen siendo de gran valor de referencia.

Desde la detección de subvaloraciones hasta la captura de rebotes: el espíritu de inversión contraria de Takashi Kotegawa

Para entender cómo Takashi Kotegawa llegó a ser un trader de élite, hay que comenzar por su estrategia de inversión contraria en sus primeros años. Esta fue su principal forma de acumular fondos, llegando a 100 millones de yenes.

Entre 2000 y 2003, los mercados bursátiles mundiales estaban sumidos en la sombra del estallido de la burbuja de internet. El mercado japonés no fue la excepción, y los inversores sufrieron grandes pérdidas, con un sentimiento pesimista que dominaba el mercado. Sin embargo, incluso en un mercado bajista, los precios no caen indefinidamente hasta el fondo. La ley del mercado indica que las tendencias suelen gestarse en la desesperación más profunda; los precios muestran patrones de ondas ascendentes y descendentes en cada rebote.

La innovación de Takashi Kotegawa radica en que detectó que en estos entornos extremos, los precios de los activos a menudo se desvían significativamente. Su estrategia era buscar activamente acciones que estaban severamente subvaloradas y entrar con precisión durante los rebotes tras caídas pronunciadas, obteniendo beneficios en el proceso. Esto requería no solo un coraje extraordinario y determinación, sino también dedicar mucho tiempo a investigaciones profundas.

Takashi Kotegawa principalmente utilizaba la desviación del promedio móvil de 25 días para filtrar acciones. La desviación es un indicador que mide cuánto se aparta el precio de su media a corto plazo. Por ejemplo, si una acción tiene una media móvil de 25 días de 100 yenes y el precio actual es 80 yenes, entonces el precio está 20 yenes por debajo de la media, y la desviación sería -20%. Cuando la desviación es significativamente negativa, generalmente indica que el precio está severamente subvalorado, siendo un momento oportuno para comprar. Por el contrario, si el precio alcanza 120 yenes, la desviación sería +20%, sugiriendo que el precio podría estar sobrevalorado a corto plazo, y que hay que tener precaución ante riesgos ocultos por una sobrecompra.

Takashi Kotegawa también ajustaba los umbrales de desviación según las características de cada acción y sector. Las acciones grandes, pequeñas y diferentes sectores tienen distintas volatilidades, por lo que los estándares de decisión varían. Este método refinado, adaptado a las condiciones del momento y del sector, fue una clave importante en su acumulación inicial de capital.

Cuando el mercado empieza a recuperarse: cómo la estrategia en tendencia puede multiplicar los activos

2003 fue un punto de inflexión crucial. Impulsado por la profundización de reformas en Japón y la recuperación económica global, el mercado bursátil japonés empezó a subir. Con el cambio fundamental en el entorno, la estrategia de Takashi Kotegawa también sufrió ajustes importantes.

El cambio estratégico fue sorprendente: su patrimonio creció rápidamente de 100 millones a 8 mil millones de yenes, ¡un aumento de 80 veces! La clave fue que, en tiempos de mercado bajista, se concentraba en comprar a bajos precios; cuando el mercado se fortalecía, adoptaba una postura en tendencia, siguiendo el ritmo de la subida del mercado para operar.

Dentro del marco de la estrategia en tendencia, Takashi Kotegawa desarrolló el hábito de realizar operaciones cortas de dos días y una noche: compraba acciones, las mantenía una noche, y al día siguiente decidía si tomar ganancias o cortar pérdidas, para luego cambiar rápidamente a nuevos objetivos. Este ciclo lo ejecutaba con disciplina en su carrera.

Mantener posiciones en tendencia y capturar movimientos de estancamiento: el arte del trading a corto plazo

Una característica destacada del trading a corto plazo de Takashi Kotegawa es que mantenía entre 20 y 50 acciones simultáneamente. Aunque parece diversificación, en realidad es un arte de gestión de riesgos muy elaborado. Al no concentrar fondos en una sola acción, sino distribuirlos en varias, podía minimizar las pérdidas en caso de caídas de alguna de ellas.

Además, era especialmente hábil en aprovechar los efectos de correlación interna del sector para encontrar oportunidades. Frecuentemente enfocaba su atención en acciones que aún no habían subido en conjunto —las acciones rezagadas. Por ejemplo, en las cuatro principales empresas del sector acero, si una comenzaba a subir, compraba inmediatamente las otras tres que aún no habían reaccionado. Esto le permitía aprovechar las ondas alcistas del sector completo, logrando una asignación de capital más eficiente.

Reglas de supervivencia en mercados en tendencia: los principios de CIS

Aunque CIS no desarrolló una metodología cuantitativa específica como Takashi Kotegawa, sus principios de trading en tendencia complementaron y profundizaron el marco estratégico.

Su idea central es: en la mayoría de los casos, las acciones que suben continuamente tienden a seguir subiendo, y las que caen, a seguir bajando. La mayoría de sus decisiones de trading se basan en esta premisa. Esta comprensión de la continuidad del mercado es la base de su filosofía en tendencia.

Muchos inversores comunes ven las subidas y bajadas de las acciones como un juego de probabilidades 50/50: si sube, luego bajará; si baja, luego subirá. Pero la realidad del mercado es mucho más compleja. El mercado tiene una fuerte tendencia a la continuación: cuando una acción muestra un rendimiento fuerte, atrae más capital, fortaleciendo la tendencia; lo débil se debilita aún más. Esta es la verdadera fuerza del mercado. Nuestra tarea es entender y aceptar esta fuerza, no luchar contra ella.

Bajo esta lógica, comprar en caídas debe abordarse con cautela. Muchos traders temen comprar en máximos por miedo a quedar atrapados. Prefieren esperar una corrección para entrar a un precio más bajo. Pero nadie puede predecir si esa corrección ocurrirá realmente. En un mercado alcista fuerte, esa espera puede hacer que pierdan toda la tendencia.

Stop-loss vs. apalancamiento: las decisiones clave en el trading

La estrategia opuesta al en tendencia es aumentar posiciones en pérdidas. La opinión de CIS es clara: cuando una acción empieza a caer, lo más inteligente es aceptar que esa operación fue un fracaso y ejecutar un stop-loss decidido. Aumentar en pérdidas en una operación fallida solo amplifica las pérdidas en la mayoría de los casos.

En los sistemas de evaluación del trading, muchos se obsesionan con la tasa de ganancia. Pero CIS enfatiza que lo importante no es cuántas veces ganas, sino la rentabilidad neta de la cuenta. Los riesgos y pérdidas en el mercado son inevitables; el objetivo del trader no es evitar fracasos, sino ser capaz de cortar pérdidas rápidamente cuando ocurren, manteniendo las pérdidas bajo control. Esto es lo que llaman “pequeñas pérdidas, grandes ganancias”: las pequeñas pérdidas son inevitables, pero las grandes ganancias son la meta final.

Rompiendo los dogmas: la verdadera lógica del funcionamiento del mercado

Una advertencia importante de CIS a todos los traders es: no confiar ciegamente en esas “reglas de oro” del trading que han sido exitosas en el pasado y que circulan ampliamente. El mercado es un sistema dinámico complejo y en constante evolución. Cuando una regla se vuelve popular y es adoptada por muchos participantes, pierde efectividad rápidamente. Los verdaderos traders sobresalientes tienen una visión única y una percepción aguda del mercado.

La historia demuestra que los mejores traders suelen destacar en momentos de grandes crisis, recesiones o cambios de tendencia. Cuando la mayoría de los inversores están confundidos y en pánico, y la emoción del mercado alcanza su punto más bajo, se producen movimientos de precios muy volátiles. Cuanto más intensa sea la volatilidad, mayores serán las oportunidades ocultas. Solo aquellos que mantienen la racionalidad, la calma y la decisión audaz pueden aprovechar estos momentos de cambio y multiplicar su riqueza. Takashi Kotegawa y CIS lograron su transformación y crecimiento en este tipo de contextos históricos.