Un $39 imperio de mil millones de dólares y un dividendo del 5% desde el porche frontal de Nashville

Live Nation Entertainment (LYV 1.15%) se encuentra en el centro de la industria de conciertos en EE. UU., gestionando Ticketmaster y poniendo a casi 160 millones de fans a través de su red el año pasado. No hay muchas formas para que los inversores posean directamente este tema. Live Nation es la opción obvia.

Gestiona toda la experiencia del concierto, desde la venta de entradas hasta el escenario, y ha estado comprando y construyendo sus propios recintos para captar más de cada dólar que gastan los fans. La compañía ahora controla 460 recintos a nivel mundial, habiendo triplicado su presencia inmobiliaria desde 2020. Cuando la gente paga por música en vivo, la mayor parte del dinero pasa por esta empresa.

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El Departamento de Justicia escribió el caso a favor. Su denuncia antimonopolio alega que Ticketmaster controla aproximadamente el 80% de la venta de entradas primarias en los principales recintos. Ese es el tipo de cuota de mercado que la mayoría de las empresas nunca escribirían, pero el gobierno lo hizo por ellas.

Eso convierte a Live Nation en la historia principal en la música en vivo. Pero para los inversores que buscan una forma de invertir que no esté tan saturada, parte de la rica historia de la música country está oculta dentro de un REIT de hoteles.

Otra opción en la música en vivo en Nashville

Ryman Hospitality Properties (RHP +0.49%) es la que la mayoría no ha oído, ubicada dentro de un REIT de hoteles con un rendimiento del 5%. Posee una participación mayoritaria en el Grand Ole Opry y el Ryman Auditorium en Nashville, además de grandes propiedades de resorts en áreas metropolitanas importantes como Orlando, Denver, Dallas y la zona de Washington, D.C.

Cinco de los 10 hoteles de convenciones no relacionados con juegos más grandes del país son propiedades de Ryman, gestionadas por Marriott bajo la marca Gaylord. El segmento de entretenimiento es más pequeño, pero es la parte de mayor crecimiento, anclada por escenarios que los fans de la música americana ya conocen por su nombre.

La música country no está tomando una mayor participación en la industria de giras, y no tiene que hacerlo. Solo las 10 principales giras de country generaron más de $1.200 millones el año pasado. Luke Combs y George Strait ganaron cada uno más de $75 millones, y Strait lo hizo en seis shows.

Ryman llena las habitaciones, Ticketmaster llena los asientos

El negocio de convenciones financia el dividendo. Los grupos corporativos y asociaciones reservan con años de antelación, y esa previsibilidad es lo que mantiene el flujo de efectivo estable. La pandemia de COVID-19 fue lo único que pudo romperlo, y lo hizo. Ryman suspendió su dividendo en 2020. Tomó tres años superar el máximo previo a la pandemia tanto en fondos ajustados de operación (AFFO) por acción como en el dividendo. Hoy, ambos alcanzan los $8.46 y $4.65, respectivamente, un aumento del 23% y 29% desde 2019.

Expandir

NYSE: RHP

Ryman Hospitality Properties

Cambio de hoy

(0.49%) $0.45

Precio actual

$92.02

Datos clave

Capitalización de mercado

$5.8 mil millones

Rango del día

$90.65 - $92.63

Rango de 52 semanas

$76.27 - $105.75

Volumen

9.6K

Promedio de volumen

487K

Margen bruto

20.72%

Rendimiento de dividendos

5.08%

Los conciertos llenan los asientos, pero poseer el edificio es donde están los márgenes. Cuando Live Nation posee un estadio, controla el patrocinio, desde los derechos de nombre hasta los acuerdos de marca internos. Ese ingreso tiene márgenes más altos que la venta de entradas y ha estado creciendo a medida que la compañía añade recintos. Con más del 70% de los acuerdos de patrocinio de este año ya reservados, la dirección ha pronosticado un crecimiento de ingresos operativos ajustados de dos dígitos nuevamente en 2026.

Ambas compañías están invirtiendo capital real en activos físicos que son difíciles de replicar. Live Nation sigue expandiéndose porque los fans siguen asistiendo. Ryman continúa construyendo los centros de convenciones que financian los pagos, mientras posee los escenarios que han atraído multitudes durante más de un siglo. La demanda de entretenimiento en vivo no se está desacelerando, y ambas están posicionadas para beneficiarse de ello.