CITIC: La Reserva Federal podría mantener las tasas sin cambios en la primera mitad del año, con el reinicio de los recortes de tasas pospuesto a la segunda mitad del año

La información financiera del pueblo, 19 de marzo. CICC señala que la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión de marzo, en línea con las expectativas del mercado. La gráfica de puntos y las previsiones económicas muestran una revisión al alza de las expectativas de inflación y una reducción del espacio para recortes de tasas, con una orientación política generalmente prudente. Aunque el presidente de la Fed, Powell, considera que la incertidumbre por el impacto del precio del petróleo es alta y que la economía aún muestra resistencia, CICC opina que la situación real es más compleja. Las políticas arancelarias y migratorias ya han restringido la oferta, y junto con el impacto del precio del petróleo, la economía estadounidense está entrando en una fase similar a la estanflación. Al mismo tiempo, se evidencian riesgos en el crédito privado, y las condiciones financieras podrían ajustarse de forma espontánea. En este contexto, la Fed, en el corto plazo, estará limitada por la rigidez de la inflación y probablemente mantendrá las tasas sin cambios; a mediano plazo, con una demanda debilitada o un aumento en los riesgos financieros, enfrentará una presión pasiva para reducir las tasas. Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la primera mitad del año, y que la reanudación de los recortes se retrase hasta la segunda mitad. Sin embargo, si los recortes de tasas son una respuesta pasiva a un deterioro de las condiciones económicas o financieras, también será difícil estimular la preferencia por el riesgo en el mercado.