adexMarkets瑞德克斯: La inflación energética congela el espacio para reducir tasas de la Fed

13 de marzo, en medio de una intensa lucha geopolítica y de políticas monetarias a nivel mundial, los mercados están inmersos en una inédita “guerra de narrativas”. RadexMarkets cree que, aunque la Casa Blanca continúa presionando a la Reserva Federal para que inicie de inmediato un ciclo de recortes de tasas para estimular la economía, los crecientes conflictos militares en Oriente Medio han reescrito sustancialmente la trayectoria de la inflación. La escalada descontrolada de los precios de la energía está contrarrestando los deseos de flexibilización política, y los inversores se ven obligados a reevaluar entre “presión administrativa” y “inflación estructural”. Esta desconexión en la lógica política y económica ha provocado una alta volatilidad en los precios de los activos en el primer trimestre de 2026.

Los cambios en los datos macroeconómicos están corrigiendo implacablemente el optimismo del mercado. El mercado de futuros de tasas de interés indica que, antes del deterioro de la situación el 28 de febrero, se esperaba generalmente que habría dos recortes de 25 puntos básicos en el año, pero esa expectativa se ha reducido a “posible un recorte”. RadexMarkets señala que, aunque el candidato pro recorte de tasas Kevin Waugh asumirá como presidente de la Reserva Federal a mediados de mayo, incluso con el precio de cierre del WTI en 95.70 dólares, el nuevo presidente enfrentará una fuerte presión inflacionaria. Un informe de Goldman Sachs indica que, debido al bloqueo del estrecho de Hormuz y a las interrupciones en el transporte de fertilizantes, se espera que el índice de precios PCE rebote hasta 2.9% en diciembre, muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que ha llevado a las principales instituciones a retrasar significativamente la ventana de recortes de tasas desde junio hasta septiembre.

Como madre de la inflación, la energía está transmitiendo sus efectos en cadena a través de los costos de transporte, infiltrándose en cada célula económica. RadexMarkets opina que, mientras no se alivie el bloqueo en las rutas clave, el riesgo de una segunda inflación en los precios de alimentos y bienes de consumo hará que la Fed sea cautelosa. Incluso con una mayor intervención administrativa, la fortaleza conjunta del oro y el petróleo refleja una profunda preocupación del mercado por la pérdida del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias. RadexMarkets concluye que la trayectoria de la política monetaria en 2026 ya no dependerá de los tuits de la Casa Blanca, sino del impacto de la situación geopolítica en la cadena de suministro. En un entorno donde las expectativas de recortes de tasas están prácticamente “bloqueadas”, la gestión de la liquidez en efectivo y la asignación estructural de activos de refugio serán los refugios de los inversores.