¡Muy raro! La dirección del "fertilizante" en el mercado A se ha disparado, la gran acción alcista tiene 7 límites de subida en 15 días

¿por qué AI · Chitianhua, que ha tenido pérdidas continuas, puede convertirse en la acción líder del sector?

En el mercado A-shares, el sector de fertilizantes, que ha permanecido en silencio durante años, ¡ha experimentado un gran aumento!

Desde marzo, el índice de “concepto de fertilizantes” de Tongdaxin ha subido hasta un 9.78% desde su nivel más bajo. Mirando a largo plazo, desde principios de año, el concepto de fertilizantes ha registrado un aumento máximo del 25.33%.

Entre ellas, Chitianhua (600227.SH) se ha convertido en uno de los líderes del sector, con 7 límites diarios en los últimos 15 días de negociación.

El repentino aumento del sector de fertilizantes se debe a tres razones:

1. Mejoría general del sector químico; 2. La guerra en Oriente Medio genera preocupaciones sobre una crisis global de fertilizantes; 3. Influencia de la estrategia de inversión (HALO).

El sector de fertilizantes se considera una rama del “gran químico”, que en general está en auge.

Este año, el índice del sector químico de Tongdaxin ha subido hasta un 19.77% desde su nivel más bajo.

Desde la perspectiva de los fundamentos de la industria, la química nacional ha atravesado un valle en los últimos cuatro años y actualmente muestra signos de recuperación. Las razones incluyen: la eliminación progresiva de capacidad excedente en el contexto de la “lucha contra la involución”; la reducción de capacidad en la industria química extranjera debido a altos costos energéticos; y la inestabilidad en Oriente Medio que provoca fluctuaciones en el petróleo, una materia prima importante para la industria química, generando expectativas de aumento en los precios de los productos químicos.

Hasta el 16 de marzo de 2026, el índice de precios de productos químicos de China (CPPI) alcanzó los 5109 puntos, un aumento del 33.64% respecto a los 3823 puntos del 5 de noviembre de 2025.

Los fertilizantes pertenecen a la categoría de gran química, por lo que el fortalecimiento del sector químico en general favorece automáticamente al sector de fertilizantes.

La guerra en Oriente Medio, por su parte, actúa como un catalizador a corto plazo para el aumento de los fertilizantes.

La situación en el estrecho de Hormuz sigue intensificándose, con casi un tercio de las exportaciones mundiales de urea y el 44% de las exportaciones de azufre bloqueadas, lo que ha llevado a un aumento continuo en los precios internacionales de fertilizantes en las últimas dos semanas.

El 28 de febrero, EE. UU. e Israel lanzaron ataques militares contra Irán, y las Fuerzas de la Revolución Islámica de Irán anunciaron inmediatamente que prohibían el paso de cualquier embarcación por el estrecho de Hormuz.

El 16 de marzo, medios informaron que en esa fecha no había barcos navegando por el estrecho de Hormuz, la primera vez desde que EE. UU. e Israel atacaron militarmente a Irán.

Ese mismo día, el ministro de exteriores de Irán, Alaraji, declaró en una rueda de prensa en Teherán que el bloqueo del estrecho de Hormuz solo afecta a “enemigos”, específicamente a “países y sus aliados que lancen agresiones injustas contra nuestro país”.

Hablemos ahora de la estrategia de inversión (HALO).

El término “HALO” significa “Heavy Assets, Low Obsolescence” (Activos pesados, baja obsolescencia). Es una estrategia de inversión que ha surgido recientemente a nivel mundial.

Su lógica es que, si A1 revolucionará muchas industrias en el mundo, el mercado necesita redescubrir algunas industrias con activos pesados y difícil de reemplazar.

El sector de “equipos y servicios energéticos” en EE. UU. ha registrado un aumento del 39.58% en los últimos tres meses, siguiendo la lógica HALO.

En el mercado A-shares, las acciones relacionadas con la electricidad han estado bastante activas recientemente. De hecho, los fertilizantes también son activos típicos de HALO; por mucho que avance la IA, las personas necesitan comer, y para cultivar alimentos, no se puede prescindir de fertilizantes. Además, la industria de fertilizantes también tiene características de activos pesados.

Por último, hablemos de la empresa Chitianhua.

Chitianhua opera en sectores de química, servicios médicos y carbón. Su negocio principal es el de fertilizantes, siendo su subsidiaria completa, Tongzi Chemical, una gran productora de nitrógeno en Guizhou, basada en carbón, y especializada en productos como urea, metanol y fertilizantes compuestos.

En los últimos años, los resultados de la empresa han estado bajo presión constante.

Se espera que en 2025, la ganancia neta anual sea una pérdida de entre 288 millones y 380 millones de yuanes.

Anteriormente, en 2021, 2022, 2023 y 2024, sufrió pérdidas consecutivas de 57 millones, 371 millones, 124 millones y 87 millones de yuanes, respectivamente.

Además, las compras centralizadas (集采) en el pasado afectaron su rendimiento.

Chitianhua también tuvo “Shengjitang Pharmaceuticals”, que fue desincorporada mediante un intercambio de activos en diciembre de 2023, y desde entonces no forma parte de los estados financieros consolidados de la empresa.

El informe anual de 2023 indica que, en el contexto de la normalización de las compras centralizadas nacionales, los principales productos de Shengjitang Pharmaceuticals, como la metformina, glimepirida, glipizida, acarbosa, metformina, duloxetina, nifedipino de liberación prolongada, y la solución inyectable de ácido tranexámico, están incluidos en el catálogo de medicamentos de compra centralizada, pero no lograron adjudicarse ningún contrato.

En 2024 y 2025, las pérdidas de la empresa también están relacionadas con sus hospitales subsidiarios.

2024 será el primer año completo de operación de sus hospitales, que aún están en fase inicial; en 2025, aunque los ingresos aumentaron aproximadamente un 60% respecto al año anterior, la mayor parte proviene de medicamentos y materiales, que no generan beneficios.