¡Andisua sube más del 7%, el gran consumo se convierte en un sector de refugio seguro! El ETF de consumo obtiene cuatro días consecutivos al alza contra tendencia, con 18 millones de nuevas compras netas durante todo el día. Instituciones: ¡2026 será el año clave para el establecimiento del punto de inflexión del auge del consumo!

Hoy (13/3), las acciones de A-shares experimentaron una tendencia a la baja con volatilidad, todas las acciones relacionadas con tecnología ajustaron sus precios, mientras que el consumo masivo volvió a subir en contra de la tendencia general. El ETF de consumo líder en tamaño (159928) cerró con un aumento del 0.26%, ¡cuatro días consecutivos en alza en la línea diaria! El volumen de negociación total superó los 360 millones de yuanes. En términos de fondos, se registraron 18 millones de suscripciones netas durante todo el día. La última escala del ETF de consumo superó los 21.9 mil millones de yuanes, manteniéndose en liderazgo en su categoría. Entre las acciones componentes más populares, Andy Su subió más del 7%, Golden Dragon Fish más del 3%, Luzhou Laojiao más del 2%, Kweichow Moutai más del 1%, y Wuliangye subió ligeramente. (Las acciones componentes son solo para exhibición, no como recomendación de inversión).

En cuanto a la situación internacional, la tensión geopolítica continúa, los precios internacionales del petróleo volvieron a subir, el Brent superó los 100 dólares por barril. EE. UU. planea suspender la implementación de la Ley Jones para estabilizar los precios del petróleo, y el jueves las acciones estadounidenses cayeron significativamente. Además, EE. UU. iniciará una nueva ronda de investigaciones comerciales contra 16 socios comerciales.

Desde la perspectiva del mercado, varias instituciones han celebrado reuniones estratégicas de primavera para 2026. En general, consideran que en 2026 el mercado pasará de estar impulsado por liquidez a estar impulsado por ganancias, con “crecimiento tecnológico + ciclo favorable” como la línea principal del año. Las acciones de alto dividendo y el sector de consumo pueden servir como posiciones base estables, y las oportunidades estructurales serán clave para la inversión.

En Hong Kong, el ETF de consumo de Hong Kong Stock Connect, Huaxinfu (159268), centrado en el consumo puro y nuevo, cerró con una caída del 0.44%, con tres días consecutivos en baja en la línea diaria. El volumen de negociación total superó los 47 millones de yuanes, un aumento cercano al 30% respecto a ayer. En términos de fondos, se registraron 13 millones de suscripciones netas, la segunda jornada consecutiva con entrada neta de fondos. Al cierre, la mayoría de las acciones componentes mostraron pérdidas, con Haidilao cayendo más del 4%, Goldshop más del 3%, Anta Sports más del 2%, y Bubble Mart y Nongfu Spring ligeramente a la baja. (Las acciones componentes son solo para exhibición, no como recomendación de inversión).

【Institución: 2026 será un año clave para establecer el punto de inflexión en la prosperidad del sector consumo】

CITIC Securities opina que actualmente el mercado de consumo está en una ventana clave de recuperación débil y expectativas políticas. Basándose en la mejora marginal de datos macroeconómicos y la verificación con datos micro de alta frecuencia, se estima que 2026 será el año decisivo para la consolidación del ciclo de prosperidad del sector consumo. Dado que el entorno macro aún es débil, la recuperación del consumo probablemente requerirá tiempo, y en el corto plazo se pueden considerar oportunidades relacionadas con políticas fiscales expansivas. La asignación de inversión en consumo debe ser innovadora pero conservadora: construir bases con altos dividendos y buscar una recuperación flexible en el consumo en crecimiento, mediante la gestión de políticas de estímulo y efectos de riqueza en servicios y consumo. También, mediante activos de alto dividendo para protección, y atentos a la inflación (CPI) que puede impulsar cadenas de suministro de alimentos y productos lácteos. A largo plazo, se sigue enfatizando la importancia de la estructura del consumo.

CITIC Securities destaca que hay que prestar atención a la resonancia de tres aspectos: reducción de costos políticos, aumento de la demanda de los residentes y atracción de inversión en el mercado. La reducción de costos mediante políticas para estimular la demanda interna es clave para impulsar el crecimiento económico. Desde principios de 2026, las políticas de estímulo en China se han centrado en extender y optimizar los subsidios para renovación de automóviles y electrodomésticos, junto con políticas fiscales más activas y una política monetaria moderadamente flexible, para estabilizar el empleo y los ingresos de los residentes. La tendencia muestra que el enfoque político se está desplazando hacia sectores de servicios como cultura, turismo, ocio y cuidado de mayores, con el objetivo de mejorar la dinámica interna mediante métodos estructurales y a medio/largo plazo. Tras casi tres años de ajuste, la demanda del mercado de consumo en China muestra signos de recuperación en los niveles bajos. Aunque aún débil, las direcciones estructurales como consumo de servicios, consumo de alta gama y consumo espiritual muestran crecimiento. La base baja en 2025, en un contexto de restricciones en el consumo de alcohol, favorece la recuperación en el segundo trimestre de 2026. La posición de inversión en consumo continúa en mínimos históricos, y cualquier cambio en la tendencia puede impulsar una recuperación del consumo. Se recomienda aumentar la asignación en consumo, apostando por la recuperación y la estabilidad en dividendos, con una estrategia de balance para esperar la recuperación del ciclo.

Las cuatro principales líneas de inversión son:

1. Servicios de consumo que podrían reemplazar a los bienes duraderos y convertirse en un nuevo foco de política.
   La política de renovación de bienes duraderos continúa en 2026, pero dado que el efecto marginal de los subsidios disminuye, el apoyo fiscal probablemente se incline hacia el consumo de servicios. Bajo la orientación política adecuada, China tiene la capacidad de expandir el consumo de servicios. Mejorar la seguridad social para activar ahorros, garantizar derechos de descanso para evitar la ocupación del tiempo libre, y aumentar la proporción de ingresos para estabilizar expectativas; ampliar la capacidad y calidad de la oferta, desarrollar industrias especializadas y crear nuevos puntos de crecimiento, fortaleciendo la economía de mercado y liberando la vitalidad industrial. Se espera que bajo la expansión de “recréditos en consumo de servicios” y la emisión de cupones culturales y turísticos, el consumo experiencial, como hoteles, restaurantes, turismo, transporte, reciba apoyo, logrando una recuperación en flujo de clientes y resultados.

2. Consumo de alta gama — la transmisión del efecto de riqueza empieza a ser evidente, buscando certezas en medio de la diferenciación.
   En el tercer trimestre de 2025, algunos sectores clave de consumo de alta gama — lujo, cosméticos premium, viajes en avión y el mercado de viviendas de alta gama en ciudades principales — mostraron un rendimiento superior a las expectativas previas. Actualmente, el mercado chino muestra una recuperación en forma de “K”, con una diferenciación clara entre la recuperación moderada del consumo general y la rebote de las categorías de alta gama. Esto se debe principalmente a restricciones rígidas en la oferta, efectos de riqueza en clientes de alto patrimonio, y mejoras políticas marginales. Se recomienda seguir de cerca las oportunidades relacionadas con la transmisión del efecto de riqueza y la optimización de la oferta, incluyendo consumo de lujo, cosméticos de alta gama, bienes raíces de lujo, viajes internacionales, juegos de azar y duty-free, que pueden beneficiarse de la transmisión de la riqueza y la recuperación de la economía.

3. Oportunidades en la transmisión de precios.
   En 2026, China podría enfrentar presiones inflacionarias importadas, principalmente por metales no ferrosos (cobre, aluminio) y petróleo, debido a la demanda de activos físicos en un contexto de “desdolarización” global, infraestructura de IA y preocupaciones arancelarias que generan acumulación de inventarios. Con expectativas optimistas, el PPI (índice de precios al productor) podría volver a ser positivo en mayo de 2026. La inflación importada impulsará los costos de fertilizantes y piensos, transmitiéndose a los precios de los productos agrícolas (CPI). Se espera que el sector de alimentos y bebidas experimente un “doble impacto” por la reevaluación de inventarios y efectos de sustitución: las empresas líderes podrán aprovechar inventarios a bajos precios para expandir márgenes en el corto plazo, y la inflación llevará a los restaurantes a reducir mano de obra y acelerar la compra de productos semiacabados estandarizados, mejorando la penetración en la cadena de suministro.

4. Tasas de depósito en descenso, en un entorno de “escasez de activos”, abrazando la certeza y el flujo de caja libre.
   En 2026, en un entorno de bajas tasas de interés y escasez de activos, la mayoría de los subsectores del consumo aún están en espera. La estrategia de inversión en acciones de alto dividendo se basa en cambiar el enfoque de crecimiento alto a la búsqueda de “prima de certeza” y “flujo de caja libre”. Con la entrada continua de fondos a largo plazo y la evaluación de gestión de valor en empresas estatales y centrales, estos activos se consideran una opción escasa con resistencia y rentabilidad.

(Referencia: CITIC Securities 13/03/2026 “Mantener la rectitud, avanzar con innovación: la estrategia de defensa y ataque en la víspera de la recuperación del consumo”)

El índice del ETF de consumo (159928), como representante de un sector de consumo esencial y de demanda interna, muestra una fuerte resiliencia en ganancias a través de ciclos económicos. Las diez principales acciones componentes representan más del 67.57%, con 4 líderes en bebidas alcohólicas que suman el 31%, grandes productores porcinos el 16%, y otros pesos como Yili (9%), Haitan (4%), Dongpeng (4%) y Haida (3%). (Datos al 6/3/2025). Enfóquese en el sector de consumo masivo, con ETF relacionados (159928), y en productos de inversión en mercados extrabursátiles (A: 000248; C: 012857).

¡Invierta en nuevas tendencias de consumo con un solo clic, elija el ETF de consumo de Hong Kong Stock Connect Huaxinfu (159268)! Moda, joyería, belleza, consumo emocional, todo en una sola base, ¡prepárese para la próxima tendencia LABUBU! El ETF de consumo de Hong Kong Stock Connect Huaxinfu (159268) también soporta operaciones T+0 y no ocupa cuota de QDII, siendo una opción más eficiente y conveniente para invertir en el sector de consumo de Hong Kong, permitiendo crear un nuevo escenario de consumo para la generación Z.

Datos: hasta 30/01/2026

Aviso de riesgo: Los fondos conllevan riesgos, invierta con prudencia. Los inversores deben leer el “Contrato de Fondo”, “Memoria de Solicitud” y “Resumen de Datos del Producto” para entender las características de riesgo y rendimiento, especialmente los riesgos específicos, y evaluar si son adecuados a su objetivo de inversión, experiencia y situación patrimonial. El gestor del fondo se compromete a administrar los activos con honestidad y responsabilidad, pero no garantiza ganancias ni que el capital no sufra pérdidas. Todos los productos mencionados tienen un nivel de riesgo alto (R4), aptos para inversores que hayan sido evaluados como perfil de riesgo agresivo (C4) o superior. Las acciones mencionadas son solo para exhibición objetiva de los componentes del índice, y la información presentada es solo para referencia. Los inversores son responsables de sus decisiones de inversión. Las opiniones, análisis y predicciones no constituyen asesoramiento de inversión. El ETF de consumo de Hong Kong Stock Connect Huaxinfu (159268) invierte en acciones de Hong Kong, enfrentando riesgos específicos por diferencias en entorno de inversión, activos, regulaciones y reglas de negociación. Al suscribir o redimir participaciones del ETF, los agentes de suscripción pueden cobrar comisiones no superiores al 0.50%, incluyendo tarifas de la bolsa y registros. Consulte los documentos legales correspondientes para detalles sobre comisiones y costos.