Febrero 2026: Mercados, Geopolítica Y Una Guerra En Irán

(FMENAFN- DailyFX (IG)) Febrero de 2026: Mercados, geopolítica y una guerra en Irán

Febrero de 2026 fue un mes que comenzó con una tensión diplomática y terminó en guerra. Aunque los mercados de acciones globales mostraron resultados mixtos, las historias dominantes fueron la continua rotación alejándose de las acciones estadounidenses, una decisión de la Corte Suprema que cambió la política comercial de EE. UU., y una escalada dramática en Oriente Medio que culminó en ataques militares conjuntos de EE. UU. e Israel contra Irán en el último día del mes.

La tendencia “Ex-America” continúa

Febrero reforzó el cambio en liderazgo del mercado que definió enero. En conjunto, las acciones globales tuvieron un rendimiento positivo, aunque el S&P 500 cayó un 0.8% en el mes. Las acciones de mercados desarrollados fuera de EE. UU. subieron con fuerza, con índices europeos registrando avances sólidos a pesar de la incertidumbre global. El dólar estadounidense siguió debilitándose en general, brindando un impulso adicional a los inversores diversificados internacionalmente.

Esta divergencia entre las acciones de EE. UU. y las no estadounidenses no es casualidad. Las diferencias en valoración siguen siendo significativas, con acciones europeas y de mercados emergentes cotizando con descuentos importantes respecto a sus contrapartes estadounidenses. Mientras tanto, los programas de estímulo fiscal en Europa, especialmente en defensa e infraestructura, comienzan a reflejarse en las ganancias corporativas.

En cuanto a estilo, las acciones de valor superaron a las de crecimiento en EE. UU., y el impulso se recuperó en la mayoría de las regiones. La debilidad continua del dólar amplificó los retornos en dólares para los inversores que poseen activos no estadounidenses, brindando un impulso adicional a las carteras diversificadas globalmente.

Índices bursátiles globales Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg El FTSE 100 se mantiene cerca de niveles récord

El FTSE 100, que rompió por primera vez en enero el umbral histórico de 10,000, se mantuvo elevado durante febrero, acercándose nuevamente a niveles casi récord al final del mes. El índice se benefició de sus características defensivas y exposición a ingresos internacionales, con la demanda de acciones de gran capitalización que pagan dividendos en medio de la incertidumbre global.

La temporada de resultados corporativos en el Reino Unido mostró algunos puntos destacados. Rolls-Royce reportó un aumento del 40% en ganancias interanuales (YoY). Las acciones de defensa y aeroespacial permanecieron bien respaldadas, en línea con el tema de rearmamento europeo en curso.

El conflicto EE. UU.-Irán estalla

El evento definitorio de febrero de 2026, y quizás el desarrollo geopolítico más importante en años, fue la aparición de un conflicto militar directo entre Estados Unidos e Israel contra Irán. Las tensiones que se habían acumulado durante enero culminaron dramáticamente el 28 de febrero, cuando EE. UU. e Israel lanzaron ataques coordinados contra Irán.

Los ataques apuntaron a líderes iraníes, instalaciones militares y infraestructura nuclear. Irán respondió con ataques con misiles y drones en bases militares estadounidenses en la región y en Israel, además de lanzar ataques en otros países de Oriente Medio como los EAU. Los precios del petróleo Brent subieron bruscamente, pasando de alrededor de $70 a más de $80 por barril en pocos días, ya que los mercados valoraron el riesgo de interrupciones en el Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial. Los mercados financieros en general entraron en modo de aversión al riesgo.

Gráfico del Brent Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg Política comercial de EE. UU.: El terremoto de la Corte Suprema

Febrero también trajo un gran avance en la política comercial. El 20 de febrero, la Corte Suprema de EE. UU. dictaminó 6-3 que la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional no autoriza al Presidente a imponer aranceles, invalidando el conjunto amplio de aranceles impuestos a socios comerciales como China, Canadá, México y la UE.

El presidente Trump respondió rápidamente, anunciando un nuevo arancel global del 10% bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, efectivo desde el 24 de febrero. Para las empresas del Reino Unido y Europa, la decisión de la Corte Suprema y el arancel subsecuente representan una reducción parcial de las tensiones comerciales en comparación con el régimen de aranceles máximos, aunque la incertidumbre sigue siendo elevada. La situación continúa evolucionando rápidamente, y cualquier escalada adicional vinculada al conflicto con Irán podría provocar nuevas respuestas políticas tanto de EE. UU. como de sus socios comerciales.

Perspectivas de inflación y tasas de interés en el Reino Unido

El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo las tasas de interés en 3.75% en su reunión del 5 de febrero, con una votación notablemente ajustada de 5–4. Cuatro miembros favorecieron una reducción inmediata de 25 puntos básicos, un resultado más dovish que la división de 7-2 que la mayoría de los economistas había previsto. El Banco indicó que es probable que haya más recortes en 2026, y ahora los mercados apuntan a la reunión de abril como la fecha más probable para la próxima reducción.

La inflación en el Reino Unido ha comenzado a disminuir de manera más significativa. La lectura del índice de precios al consumidor (CPI) para enero de 2026 fue del 3.0%, frente al 3.4% de diciembre de 2025, un movimiento en la dirección correcta. El Banco ahora proyecta que la inflación volverá a su objetivo del 2% para junio de 2026, mucho antes que su pronóstico anterior de segundo trimestre (Q2) de 2027. Los mercados actualmente descuentan una o dos reducciones adicionales de 25 puntos básicos en 2026, y la tasa base podría estabilizarse en un rango de 3.25% a 3.5% para fin de año.

Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su tasa de depósito en 2.0% en su reunión de febrero. Sin embargo, las renovadas presiones sobre los precios del petróleo debido al conflicto en Irán han complicado las perspectivas para los bancos centrales a nivel mundial.

Oro: otro mes extraordinario

Si enero fue notable por el oro, febrero fue extraordinario. Después de comenzar el mes en aproximadamente $4737 por onza, el oro experimentó una volatilidad significativa en la primera semana antes de recuperarse con fuerza, cerrando en $5278, un aumento del 11.4% en solo 30 días. La subida a finales de febrero fue impulsada directamente por la escalada del conflicto EE. UU.-Irán, que llevó a los inversores a buscar activos refugio.

Los impulsores estructurales del oro permanecen firmes. Un dólar estadounidense débil, un riesgo geopolítico elevado y la incertidumbre continua sobre la trayectoria de las tasas de interés globales respaldan el metal. En el último año, el oro ha subido más del 70%, una tendencia excepcional que ha recompensado a los inversores dispuestos a mantener carteras diversificadas y multiactivos. Cuando se convierte de nuevo a libras esterlinas, los retornos son aún más pronunciados debido a los movimientos relativos de las monedas.

Los beneficios de una gestión diversificada de carteras

El rendimiento del mercado en febrero fue una demostración poderosa del valor de la verdadera diversificación. Aunque el mercado de acciones de EE. UU. cayó modestamente, las carteras con exposición significativa a acciones globales y oro lograron captar retornos fuertes. La rotación continua en el liderazgo del mercado, alejándose de las posiciones concentradas en mega-cap tech estadounidenses hacia una exposición global más amplia, ha sido un tema constante desde principios de 2026, y febrero lo reforzó de manera enfática.

Los Smart Portfolios de IG tuvieron otro mes sólido, con las carteras generando retornos en general positivos en todos los niveles de riesgo. Los principales contribuyentes incluyeron acciones europeas, oro y exposición a mercados desarrollados internacionales, todos beneficiados por la debilidad del dólar y el impulso en acciones no estadounidenses. La subida dramática del oro a finales de mes, impulsada por el conflicto en Irán, sirvió como un recordatorio oportuno de por qué mantener activos refugio junto con posiciones orientadas al crecimiento puede reducir significativamente la volatilidad de la cartera en tiempos de estrés.

Gráfico de rendimiento de Smart Portfolio Fuente: Bloomberg Fuente: Bloomberg

Los Smart Portfolios ofrecen carteras gestionadas profesionalmente, con perfiles de riesgo, utilizando ETFs de BlackRock’s iShares. Incluyen cinco opciones desde conservador hasta agresivo, adaptadas a diferentes horizontes temporales y tolerancias al riesgo. El reequilibrio automático mantiene las asignaciones objetivo, mientras que los costos son significativamente inferiores a los fondos activos tradicionales, acumulando beneficios con el tiempo. También están disponibles en estructuras de cuentas de ahorro individual (ISA) y pensiones personales auto-invertidas (SIPP) para eficiencia fiscal. Haga clic para ver cómo puede beneficiarse de una gestión profesional de carteras a una fracción del costo de los gestores de patrimonio tradicionales.

** Fuentes:** Bloomberg, FTSE Russell, Banco de Inglaterra, Oficina de Estadísticas Nacionales, Yale Budget Lab en Yale University, MSCI, Chatham House, Council on Foreign Relations, Kitco (todos los datos al 28 de febrero de 2026)

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