El líder en epitaxia de carburo de silicio "Hangtian Tianchen" aprueba la audiencia de cotización de la Bolsa de Hong Kong, patrocinado exclusivamente por China International Capital Corporation

Fuente: Informe Vivo

El 12 de marzo de 2026, Hantian Tiancheng pasó la audiencia en la Bolsa de Hong Kong y planea cotizar en la bolsa principal de Hong Kong, con China International Capital Corporation como patrocinador exclusivo. La compañía presentó solicitudes en dos ocasiones, el 8 de abril de 2025 y el 14 de octubre de 2025.

La compañía es líder mundial en la industria de epitaxia de carburo de silicio (SiC). En 2024, sus ingresos fueron de 974 millones de yuanes, con una utilidad neta de 165 millones de yuanes y un margen bruto del 34.11%. Hasta septiembre de 2025, los ingresos alcanzaron los 535 millones de yuanes, con una utilidad neta de 21 millones y un margen bruto del 25.62%.

La compañía se dedica principalmente a la investigación, producción y venta de chips epitaxiales de carburo de silicio y componentes utilizados para fabricar dispositivos semiconductores de SiC. Sus clientes utilizan estos chips para fabricar dispositivos de potencia, ampliamente aplicados en vehículos eléctricos, infraestructura de carga, energías renovables y sistemas de almacenamiento de energía. Desde 2023, en términos de volumen de ventas anuales, la compañía es el mayor proveedor mundial de epitaxia de SiC, con una cuota de mercado superior al 30% en 2024.

Es el primer fabricante en el mundo en producir epitaxia de SiC en masa en wafers de 8 pulgadas, y también la primera en China en suministrar en volumen chips de SiC en tamaños comerciales de 3, 4, 6 y 8 pulgadas. En 2024, la compañía vendió más de 164,000 chips de epitaxia de SiC mediante ventas directas y subcontratación. Durante el período de referencia, entregó un total de más de 599,700 chips de epitaxia de SiC.

Durante el período de referencia, la compañía atendió a 134 clientes. Cuatro de las cinco principales empresas globales de dispositivos de potencia de SiC son clientes, y siete de las diez principales empresas de dispositivos de potencia también lo son.

Hantian Tiancheng opera con dos modelos de negocio: venta de epitaxia y subcontratación de epitaxia.

En el modelo de venta, la compañía compra materiales primas, incluido el substrato, y tras completar el proceso de producción, entrega los chips de epitaxia de SiC a los clientes. Este modelo permite ofrecer una solución integral y conveniente, confiando en los procesos de control de calidad ya establecidos por la compañía.

En el modelo de subcontratación, los clientes proporcionan los substratos, y la compañía adquiere otros materiales auxiliares, crece la capa de epitaxia de SiC y entrega los chips finales a los clientes. La compañía cobra por los materiales auxiliares y por el servicio de crecimiento de epitaxia en los substratos.

Resultados financieros

Hasta el 31 de diciembre de 2024, y en los primeros nueve meses de 2024 y 2025:

Los ingresos fueron aproximadamente 441 millones, 1,143 millones, 974 millones, 808 millones y 535 millones de yuanes, respectivamente. En los primeros nueve meses de 2025, la caída fue del 33.80% respecto al mismo período anterior.

El margen bruto fue aproximadamente 197 millones, 445 millones, 332 millones, 286 millones y 137 millones de yuanes, respectivamente. La caída en los primeros nueve meses de 2025 fue del 52.02%.

La utilidad neta fue aproximadamente 128 millones, 108 millones, 165 millones, 118 millones y 21 millones de yuanes, respectivamente. La disminución en los primeros nueve meses de 2025 fue del 82.14%.

El margen bruto fue aproximadamente 44.69%, 38.98%, 34.11%, 35.35% y 25.62%.

El margen neto fue aproximadamente 28.94%, 9.41%, 16.94%, 14.65% y 3.95%.

Empresas comparables

Empresas comparables en la misma industria para IPO:

RESONAC Holdings (4004.T), Tianyu Semiconductor (2658.HK).

Directivos y altos ejecutivos

El consejo de administración está compuesto por nueve miembros, incluyendo tres directores ejecutivos, tres no ejecutivos y tres independientes no ejecutivos.

Principales accionistas

Antes de la cotización en Hong Kong:

El Dr. Zhao Jianhui es el mayor accionista individual con aproximadamente el 28.85%;

Hikong Zhongheng posee aproximadamente el 14.04%;

Hantian Hexin tiene aproximadamente el 3.95%;

Otros inversores en conjunto poseen aproximadamente el 53.16%, incluyendo Huawei, Shenzhen Hongyuan, China Resources Micro (688396.SH), Xiamen Torch Group, entre otros.

Historial de financiamiento

La compañía ha pasado por varias rondas de financiamiento antes de su salida a bolsa. En la última ronda en diciembre de 2024, el costo por acción fue de 64.78 yuanes, con una valoración post-inversión de aproximadamente 26.2 mil millones de yuanes.

Según LiveReport, la red de intermediarios de Hantian Tiancheng incluye 8 firmas, con 1 patrocinador principal y cerca de 10 proyectos destacados. La firma de abogados cuenta con 3 despachos, con un desempeño general aceptable. En conjunto, el historial de los intermediarios es positivo.

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