3 razones por las que la acción de Costco merece cotizar a una valoración estratosférica

Hasta la fecha, Costco Wholesale (COST 1.02%) cotiza a una valoración premium que puede hacer que los inversores en valor simplemente miren hacia otro lado. Cotizando a unas 51 veces las ganancias, la acción parece estar valorada para la perfección. Con una valoración así, el mercado está considerando años de ventas robustas y crecimiento en el número de tiendas.

Pero algunas acciones realmente merecen sus valoraciones altísimas. Y Costco es una de ellas.

Como un reloj, los últimos resultados de la compañía demostraron una vez más por qué los inversores están dispuestos a pagar una alta valoración por esta acción.

Aquí hay una mirada más cercana a tres razones por las que Costco merece su valoración premium.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

1. Ventas comparables sólidas

Para un minorista físico tan grande como Costco, generar un crecimiento constante en la línea superior no es tarea fácil. Al menos, no debería serlo. Pero Costco lo hace parecer fácil. La compañía publica rutinariamente métricas impresionantes de ventas comparables, demostrando que su propuesta de valor principal sigue resonando con los consumidores.

Durante el segundo trimestre fiscal, las ventas comparables totales de la compañía aumentaron un 7.4% interanual. Y al excluir los impactos de los precios de la gasolina y las tasas de cambio, las ventas comparables crecieron un 6.7%.

Mostrando el avance constante de la compañía en un crecimiento robusto de ventas comparables, esta cifra fue una ligera aceleración respecto al crecimiento ajustado de ventas comparables en el primer trimestre fiscal y no estuvo muy lejos del crecimiento ajustado de ventas comparables para 2025, que es del 7.6%.

2. Una gran oportunidad de expansión internacional

Mientras que Costco es omnipresente en Estados Unidos, su presencia global aún tiene mucho camino por recorrer. La compañía terminó el segundo trimestre con 924 almacenes en todo el mundo, pero la gran mayoría de estos están concentrados en Norteamérica.

El segmento de “Otros Internacionales” de Costco — que excluye EE. UU. y Canadá — es quizás la palanca de crecimiento más emocionante para la expansión física de la compañía. Durante el segundo trimestre, las ventas comparables de este segmento aumentaron un 13% y mantuvieron una sólida tasa de crecimiento del 7.1%, incluso después de ajustar por moneda y gasolina. Pero la verdadera historia aquí es el potencial de crecimiento en unidades.

Actualmente, la compañía apunta a abrir 28 nuevos almacenes netos en el año fiscal 2026 en todos sus mercados y planea abrir más de 30 anualmente a largo plazo. Con mercados en Europa y Asia que probablemente están subpenetrados, Costco tiene décadas de expansión física por delante.

3. Impulso digital en auge

Históricamente, Costco ha sido vista como una reticente en comercio electrónico, confiando mucho en la experiencia de búsqueda en tienda para impulsar el volumen. Pero la compañía tiene otro catalizador — uno que podría persistir durante la próxima década o incluso más.

Las ventas comparables habilitadas digitalmente de la compañía aumentaron un 22.6% en el segundo trimestre fiscal. Para impulsar estas ventas, la dirección dijo en la llamada de resultados del segundo trimestre fiscal que el tráfico en el sitio de comercio electrónico saltó un 32% y el tráfico en la aplicación móvil se disparó un 45% durante el período.

“Tenemos un plan claro para futuras mejoras digitales”, señaló el director financiero Gary Millerchip durante la llamada de resultados del segundo trimestre fiscal, añadiendo que la dirección cree que estas inversiones “nos permitirán seguir creciendo en ventas habilitadas digitalmente a un ritmo más rápido que las ventas totales.”