Institución: Se espera que el Banco Central de Japón posponga el aumento de tasas de junio a julio

El director de economía japonesa del Instituto de Investigación Económica de Oxford, Shigeto Nagai, indicó que, considerando la posible estanflación en Japón, actualmente esperamos que el Banco Central retrase la próxima subida de tasas de junio a julio. Posteriormente, se prevé que el banco continúe aumentando gradualmente las tasas en el primer y tercer trimestre de 2027. A corto plazo, el aumento en los costos energéticos volverá a acelerar la inflación impulsada por el lado de la oferta. Ahora creemos que el IPC subyacente no volverá al 2% hasta el segundo trimestre de 2027, en lugar del cuarto trimestre de 2026. Aunque se espera que los resultados de las negociaciones salariales de primavera sean sólidos, una inflación más alta limitará el crecimiento real de los ingresos. Por ello, hemos revisado a la baja en 0.4 puntos porcentuales nuestra previsión de crecimiento del PIB real para 2026, dejándola en 0.3%. A pesar de las preocupaciones por las presiones en las expectativas de inflación y la debilidad del yen, consideramos que el Banco de Japón podría volverse más cauteloso respecto a las subidas de tasas, priorizando el impacto en los beneficios empresariales y los ingresos reales de los hogares.