Una falsificación de IPO de 36.000 yuanes y un "todo en uno" en la cadena, las corrientes subterráneas de los intercambios falsos vuelven a atacar Hong Kong

Corresponsal del Securities Times Wu Shun

Desde 2025, el mercado de IPO en Hong Kong ha estado en auge, alcanzando la primera posición mundial en recaudación de fondos, y la sala de operaciones de la Bolsa de Hong Kong está llena de “sonidos de campana”. En este contexto, los negocios de listar en “falsas bolsas” en Hong Kong vuelven a ser populares, con algunas empresas aprovechando esta tendencia para participar en lo que llaman “listados” y “golpes de campana”.

Es importante destacar que estas “bolsas falsas” copian en gran medida y “imitan” a las bolsas oficiales, con sitios web bien diseñados que crean una apariencia auténtica y confiable, lo que resulta muy engañoso para los inversores comunes. Además, las empresas que se “listan” en estas “bolsas falsas” suelen aprovechar la oportunidad para promocionar sus acciones o lo que llaman “acciones originales”, ocultando numerosos riesgos de inversión.

3.6 millones de yuanes para una imitación completa de IPO

A mediados de marzo, el corresponsal del Securities Times contactó a un intermediario que puede presentar listados en Hong Kong. Él afirmó que con solo 36,000 yuanes, una empresa puede “listarse” y “golpear la campana” en Hong Kong, además de ofrecer un servicio integral que incluye código de acciones, publicación en sitios web, y más. “El 28 de marzo tuvimos una ceremonia de listado y golpe de campana en Shenzhen. Puedes enviarme una lista de 6 a 8 participantes, y nosotros organizamos la firma, grabamos videos en vivo, hacemos entrevistas y editamos un video promocional de alta calidad”, afirmó el intermediario.

Según se sabe, este intermediario ofrece un servicio de listado en un sitio web llamado “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”. El corresponsal del Securities Times vio en ese sitio que desde 2026, siete empresas ya estaban listadas en ese centro, y en 2025, más de 130 empresas.

El sitio afirma estar aprobado legalmente por el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong y se dirige principalmente a pequeñas y medianas empresas de Hong Kong y del continente (empresas no cotizadas), ofreciendo servicios profesionales de capital internacional, incluyendo listado, asesoría financiera y consultoría para cotizar en bolsa. La plataforma busca, según sus propios términos, ayudar a las PYMES a mejorar su competitividad y estructura industrial mediante servicios de promoción de marca, capacitación en cumplimiento y exhibiciones de listado, acelerando su crecimiento y entrada en mercados de capital globales en una nueva etapa de desarrollo.

Algunos intermediarios dicen: “Listarse en el Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong permite a las empresas obtener más apoyo financiero y revitalizar su desarrollo. Además, ayuda a mejorar la marca y la competitividad en el mercado, atrayendo a más inversores y socios. Es una plataforma amplia para mostrar la fuerza de la empresa, ampliar canales de financiamiento y aumentar la influencia de la marca.”

El proceso de “listado” en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” es muy simple: solo hay que llenar una solicitud básica, proporcionar información de la empresa y del representante legal, y firmar una declaración de compromiso. Los intermediarios afirman que, tras completar estos pasos y pagar las tarifas correspondientes, en tres a cinco días hábiles se puede obtener un código de acciones y la exhibición en el sitio web.

Una empresa que se listó en ese sitio en 2025 incluso publicó un video del golpe de campana en vivo. Al revisar el video, se vio que la ceremonia de listado, golpe de campana y discursos eran copias exactas de las ceremonias oficiales de las bolsas reguladas, una “versión de imitación”: siete u ocho empleados de la empresa con bufandas rojas alrededor del cuello golpeando la campana, tomándose fotos, y el responsable de la empresa expresando con entusiasmo que la compañía había entrado en una nueva etapa de desarrollo.

El costo de listar en ese sitio varía según la persona: algunos dicen que con 36,000 yuanes basta, otros piden 48,000 yuanes. El “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” indica en su sitio que no aceptan directamente solicitudes de empresas no recomendadas por miembros de instituciones recomendadoras, y que las tarifas por servicios de recomendación las establecen los propios miembros según el nivel y contenido del servicio.

Múltiples sitios falsos “imitan” a las bolsas oficiales

No son pocos los sitios web falsos similares al “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”. Solo el corresponsal del Securities Times encontró otros como “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong”, “Mercado de Transferencia de Acciones de Innovación Tecnológica de Hong Kong”, “Centro de Transacciones de Acciones de Hong Kong”, entre otros. Estos “falsos” suelen copiar logos y nombres, imitando a la Bolsa de Hong Kong o a bolsas continentales.

Por ejemplo, el “Centro de Transacciones de Acciones de Hong Kong” llama a su tablero de listado “Tablero de Innovación Tecnológica”, imitando directamente el “Star Market” de la Bolsa de Valores de Shanghái, con la abreviatura en inglés “HKEE”, muy similar a “HKEX” de la Bolsa de Hong Kong, lo que puede causar confusión. El “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong” replica perfectamente la combinación de colores azul y rojo de la Bolsa de Hong Kong en su logo, y divide sus secciones en “Tablero de Innovación Tecnológica”, “Tablero de Innovación” y “Tablero Internacional”.

Estas “bolsas falsas” también ofrecen oportunidades ilegales para que empresas malintencionadas recauden fondos y vendan acciones originales, con riesgos ocultos, y algunas incluso afirman públicamente que ya están cotizando en bolsa.

En respuesta a la consulta del Securities Times sobre si listar en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” equivale a “cotizar en bolsa”, el intermediario respondió: “Eso no es cotizar en bolsa todavía, las empresas deben avanzar paso a paso. Después de listarse, se puede decir que están más cerca del mercado de capitales.”

Muchos intermediarios afirman que, tras listar, la valoración de la empresa puede “convertirse en efectivo”: “Las pequeñas y microempresas enfrentan dificultades de financiamiento, con altas exigencias de los bancos, costos elevados de préstamos informales y altos costos y barreras en los mercados de capital internos. Tras listarse, pueden realizar financiamiento mediante fondos privados, bonos privados y otros métodos; las acciones pueden venderse legalmente para obtener liquidez parcial.”

De hecho, en la declaración de compromiso que las empresas deben firmar antes de listar en el “Centro de Transacciones de Acciones en Hong Kong”, se especifica que no deben usar términos como “cotizar en bolsa”, “código de acciones” o “código de acciones” en su promoción, ni realizar actividades ilegales como captar fondos mediante acciones originales o crowdfunding de acciones. La misma plataforma ha revelado que, tras varias denuncias, varias empresas han sido “retiradas” por sospechas de financiamiento privado o ilegal. Sin embargo, esto parece ser una forma de eludir responsabilidades, ya que muchas empresas que se listan allí usan ese título para realizar captación ilegal o vender acciones originales. En el sitio del “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong”, incluso publican directamente las necesidades de financiamiento de las empresas listadas, con montos que oscilan entre un millón y varios millones de yuanes.

Precaución ante riesgos en inversiones en “acciones”

Es importante señalar que la mayoría de estos “falsos” mercados ya fueron incluidos en la lista de “organismos o mercados regulatorios falsificados” por la Comisión de Valores de Hong Kong hace varios años.

La Comisión de Valores de Hong Kong dice que crear sitios web de organismos o mercados falsificados es una táctica común para engañar a los inversores, haciéndoles creer que las instituciones o intermediarios listados en esas páginas están regulados por autoridades reales, cuando en realidad esas instituciones no tienen ninguna aprobación oficial. Los estafadores pueden afirmar que realizan operaciones a través de mercados reconocidos (como bolsas de valores) para engañar a los inversores. Estos sitios son muy atractivos, con diseño cuidado y noticias financieras actualizadas, creando una falsa sensación de confiabilidad, pero en realidad esas instituciones regulatorias o mercados no existen.

Al respecto, el abogado Jiang Huaqin del bufete Zhejiang Baihe dijo a Securities Times que, desde la perspectiva de la Ley de Valores, que empresas continentales paguen a instituciones no autorizadas en Hong Kong para “listarse” y vender acciones originales constituye claramente declaraciones falsas y emisión ilegal de acciones. Las instituciones, empresas y responsables sin licencia enfrentan cargos por operación ilegal, fraude y otros delitos. Los terceros que promueven y atraen a empresas continentales a esas “bolsas falsas” también incurren en responsabilidad civil por infracción conjunta, y en delitos penales como operación ilegal o fraude, pudiendo ser cómplices o autores materiales.

El abogado Xu Yuehui del bufete Guangdong Huanyu Jingmao señaló que, según la Ley de Valores, las instituciones sin licencia no tienen autorización para emitir y negociar valores. Vender acciones originales a públicos internos bajo el pretexto de listar o crear una apariencia de listado sin autorización constituye emisión ilegal de valores. Si con fines de apropiación ilícita se falsifica un listado o se crea una apariencia de cotización para engañar a los inversores y desviar fondos, esto puede constituir un delito de captación ilegal de fondos. Por lo tanto, las acciones de las empresas continentales en estos casos pueden ser delitos de operación ilegal o fraude.

“Listarse en el extranjero es una tarjeta de presentación para la empresa, y los estafadores aprovechan la ansia de las empresas por obtener prestigio para montar trampas. Para prevenir estas estafas, lo primero es verificar las credenciales: las empresas continentales que quieran cotizar en Hong Kong deben registrar su ingreso ante la Comisión de Valores y obtener aprobación de la Bolsa de Hong Kong. Lo segundo es estar alerta a promesas de ‘listado rápido’, ‘sin requisitos’, ‘altos retornos’ o ‘acciones originales’. Lo tercero es verificar los documentos: las empresas pueden consultar en las páginas oficiales de la Bolsa de Hong Kong y la Comisión de Valores para comprobar la autenticidad. Lo cuarto es rechazar transacciones privadas: las operaciones bursátiles deben realizarse en cuentas de corretaje oficiales. Y lo más importante, guardar evidencia: conservar toda la propaganda falsa, contratos, registros de transferencias y chats, para facilitar la protección de derechos en el futuro”, afirmó Jiang Huaqin.

Xu Yuehui advirtió que, si los inversores sufren daños por publicidad falsa de listado, las empresas responsables deben responder por daños por declaraciones falsas. Los inversores pueden presentar demandas ante los tribunales continentales, y el Tribunal Financiero de Beijing ya tiene jurisprudencia que reconoce su jurisdicción en casos de fraude transfronterizo. “En estos casos, los inversores no deben confiar en las promesas de ‘listado en el extranjero’ y deben ser muy cautelosos con las oportunidades de compra de acciones originales, manteniendo siempre la regla de ‘no invertir sin licencia y no comprar sin registro’”.