Zhang Yao Xi: Revisando la historia para predecir el futuro, el petróleo crudo se duplica primero y el oro sube después

张尧浠：Al mirar hacia atrás en la historia para predecir el futuro, el petróleo primero se duplicó y luego subió el oro
La semana pasada en el mercado del oro: el oro internacional retrocedió y cerró a la baja, recuperando la sombra inferior de la semana anterior, y volvió a caer por debajo de la media móvil de 5 semanas, dominando cierta ventaja los bajistas. Aunque Trump expresó en varias ocasiones que la guerra terminaría pronto, lo que redujo las preocupaciones inflacionarias del mercado, la demanda de compra de oro no pudo mantenerse, y las continuas bloqueos del estrecho por parte de Irán, junto con signos de debilitamiento en la situación geopolítica, volvieron a impulsar las perspectivas alcistas del petróleo, continuando con las preocupaciones inflacionarias, presionando continuamente las expectativas de recortes de tasas y haciendo que el precio del oro vuelva a caer.
Por lo tanto, antes de que el precio del oro vuelva a estabilizarse y cerrar por encima de la media móvil de 5 semanas, la tendencia se inclina hacia una consolidación y ajuste, esperando una caída que toque el soporte en la línea media (actualmente cerca de 4600 dólares). Si vuelve a superar los 5200 dólares, por encima de la barrera de la media móvil de 5 semanas, entonces se puede considerar una tendencia alcista hacia objetivos de 5400 o 5600 dólares.
En cuanto a la evolución específica, el precio del oro abrió la semana en 5179.47 dólares por onza, tocó un mínimo de 5014 dólares y luego rebotó, sin poder mantenerse por encima del soporte de la media móvil de 5 y 30 días. Tras alcanzar el máximo semanal de 5238.30 dólares el martes, la fuerza de los alcistas se debilitó y comenzó a caer de forma continua, llegando a caer por debajo de la media móvil de 30 días el viernes, y tocando un mínimo semanal de 5009.60 dólares, para finalmente detener la caída y rebotar, cerrando en 5024.58 dólares. La oscilación semanal fue de 228.7 dólares, en comparación con el cierre de la semana anterior en 5070.13 dólares, con una caída de 45.55 dólares, un 0.9%.

De cara a este lunes (16 de marzo): el oro internacional abrió en 4999.1 dólares por onza, rebotó rápidamente para recuperar el gap, pero la fuerza de los alcistas aún se mantiene por debajo de la resistencia de las medias móviles, sin fortalecerse, lo que indica que durante la semana aún existe la tendencia a seguir bajando.
Por otro lado, aunque el petróleo abrió en alza debido a que la situación geopolítica del fin de semana no se alivió, la preocupación por el diferencial del petróleo se redujo porque EE. UU. y otros países acordaron formar una alianza para escoltar los barcos que atraviesan el estrecho de Ormuz, lo que debilitó la prima del petróleo, provocando que tras la apertura en alza, el precio se debilitara.
Aunque esto proporciona cierto soporte al precio del oro, su tendencia sigue siendo alcista, y Irán mantiene una postura firme, sin temer a la protección de otros países, lo que aún no elimina las perspectivas alcistas del mercado y sigue aumentando las preocupaciones inflacionarias, limitando así la recuperación del precio del oro.
Además, aunque el índice del dólar estadounidense abrió débil y apoyó al oro, su tendencia también sigue en una fase de rebote, sin señales claras de debilitamiento, por lo que antes de que el oro vuelva a superar los 5200 dólares, todavía enfrenta presiones de ajuste.
Desde el punto de vista fundamental, según las declaraciones de Zhang Yaoxi, en la actualidad, la función de refugio del oro se está disipando. Bajo la influencia de la reacción principal del petróleo, las preocupaciones inflacionarias impulsadas por su subida no solo disminuirán las expectativas de recortes de tasas, sino que también fortalecerán al dólar, lo que será negativo para el oro, eliminando su carácter de refugio.

Actualmente, las expectativas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal se han reducido. Si la inflación continúa en aumento como se espera, las expectativas de subida de tasas dominarán la tendencia, lo que mantendrá al oro en una fase de consolidación o caída continua.
A largo plazo, incluso si la situación geopolítica persiste y la inflación sigue aumentando, podría ser similar a 2020-2022, cuando el precio del petróleo subió de 0 a 129.4 dólares por barril, la inflación en EE. UU. subió del 1.23% al 8%, y la Fed realizó siete aumentos de tasas consecutivos, mientras que el precio del oro se mantuvo en un rango de alrededor de 400 dólares, solo para luego rebotar y subir continuamente.
Comparando con el período de julio 2007 a agosto 2008, cuando el precio internacional del petróleo se duplicó de 70 a 140 dólares por barril, en medio de la crisis de las hipotecas subprime, el oro también experimentó una corrección y luego continuó en una tendencia alcista, escribiendo una nueva fase de mercado alcista.
Por otra parte, debido a los problemas de deuda y recesión en EE. UU., incluso si se suben las tasas, no podrán hacerlo mucho, por lo que la probabilidad de que las subidas de tasas sin restricciones superen a la inflación es muy baja. Esto puede intensificar aún más las preocupaciones por la estanflación. Además, los datos de la Fed muestran que en el último año, la tasa de crecimiento de M2 se ha estancado en aproximadamente el 4%, por lo que la inflación probablemente no aumente tanto como se esperaba. En consecuencia, el precio del oro probablemente se mantendrá en un rango amplio, sin poder revertir la tendencia alcista.

Pero si termina el conflicto geopolítico, el precio del oro volverá a ajustarse a las expectativas de recorte de tasas, y continuará subiendo. Por lo tanto, en medio de la incertidumbre prolongada en la situación geopolítica, el apoyo de refugio, las compras continuas de los bancos centrales y la persistencia del ciclo de recortes, todos los factores negativos a corto plazo serán presiones temporales, y el oro aún tiene un potencial alcista adicional. Las correcciones y caídas en la primera mitad del año todavía pueden considerarse oportunidades de entrada.
Desde el punto de vista técnico, a nivel mensual, el oro muestra un rendimiento débil en este mes, pero aún se mantiene por encima de la media móvil de mayo y también por encima de la línea de tendencia alcista que se rompió en enero, lo que indica que la perspectiva alcista sigue siendo sólida. Si continúa bajando este mes, los soportes a tener en cuenta están en la media móvil de mayo (4800) o de octubre (4400), que aún pueden considerarse puntos de soporte para un nuevo inicio alcista.
Por otro lado, si rompe el soporte de la línea de tendencia y cierra por debajo de 4300, esto indicaría el fin del mercado alcista, y el precio podría caer aún más, hasta 3500 dólares o incluso por debajo, en torno a los 3000 dólares.
En el gráfico diario, el oro continúa en una tendencia de caída, operando por debajo de las medias móviles a corto plazo, la media media y la de 30 días, dominando los bajistas. La operación se realiza con tendencia a la venta en máximos, pero tras la apertura en alza, el precio oscila y el indicador ZZ muestra una caída y un posible suelo, lo que sugiere que el espacio a la baja es limitado y que buscará soporte para detener la caída y rebotar. Las medias móviles de 60 y 100 días pueden ser oportunidades para volver a entrar en posiciones alcistas.

Oro: soporte en 4955 dólares o 4870 dólares; resistencia en 5070 dólares o 5120 dólares.
Plata: soporte en 78.30 dólares o 75.10 dólares; resistencia en 81.00 dólares o 83.00 dólares.
Nota:
El oro TD = (precio del oro internacional x tipo de cambio) / 31.1035
La fluctuación de 1 dólar en el oro internacional aproximadamente equivale a 0.25 yuanes en oro TD (teóricamente).
El precio del oro en futuros de EE. UU. = precio en Londres al contado × (1 + tasa de interés swap de oro × días hasta vencimiento / 365)
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Revisando causas y efectos históricos, interpretando el entorno actual, proyectando tendencias futuras, siguiendo principios de predicción audaz y operación cautelosa. – Zhang Yaoxi
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