¡Múltiples espectadores pero sin inscritos! Acciones de tres intermediarios de seguros serán subastadas judicialmente: algunos objetivos tienen operaciones anormales y negocios inactivos durante largo tiempo

18 de marzo, según informó un periodista de Diario Económico (en adelante, “el periodista de Dejing”) desde la plataforma de activos de Alibaba, recientemente tres empresas de intermediación de seguros tendrán sus participaciones subastadas judicialmente, a saber, Shenzhen Sheng’an Insurance Brokerage Co., Ltd. (en adelante, “Sheng’an Correduría de Seguros”), Baocheng Insurance Sales Co., Ltd. (en adelante, “Baocheng Ventas de Seguros”) y Guizhou Zhongyang Insurance Agency Co., Ltd. (en adelante, “Zhongyang Agencia de Seguros”).

Por la situación actual de las inscripciones, hay muchos observadores, pero aún no hay inscritos. El periodista de Dejing notó que, en comparación con el auge que tuvo en años anteriores, en los últimos dos años la subasta de participaciones en intermediarias de seguros ha sido frecuente, y el interés del mercado en este tipo de activos ha disminuido.

Expertos del sector analizan que el modelo de rentabilidad de la industria de intermediación de seguros enfrenta desafíos. La política de “integración de la declaración y la operación” ha reducido el espacio para gastos, la reforma integral de seguros de automóviles ha reducido aún más las comisiones, y las intermediarias tradicionales, que se basan principalmente en “canales”, han visto reducirse significativamente su margen de beneficio. Poseer licencias de forma aislada ya no permite una monetización efectiva, y las licencias sin un escenario de negocio real ni capacidades digitales están siendo gradualmente consideradas “activos negativos”.

Según información pública, las participaciones en las tres empresas de intermediación de seguros que se subastan varían en porcentaje. Sheng’an Correduría de Seguros tiene un 10% de participación en venta, con un precio base de 3.033.600 yuanes; Baocheng Ventas de Seguros tiene un 100% de participación, con un precio base de 6.377.700 yuanes; y Zhongyang Agencia de Seguros tiene un 90% de participación, con un precio base de 3.072.000 yuanes.

Fuente de la imagen: plataforma de activos de Alibaba

Estas participaciones serán subastadas los días 19 de marzo, 28 de marzo y 30 de marzo, respectivamente. Debido a que las licencias de intermediarios de seguros pertenecen a un tipo de licencia financiera, el aviso de la subasta indica que los postores deben confirmar que cumplen con los requisitos de compra antes de participar, y se recomienda consultar previamente las políticas específicas con las autoridades administrativas locales. Tras la subasta, si la transacción no puede completarse por falta de calificación del comprador, se asumirán las consecuencias legales, como la anulación de la venta.

Fuente de la imagen: plataforma de activos de Alibaba

La descripción del objeto muestra que algunas participaciones en intermediarias de seguros presentan ciertas deficiencias. Por ejemplo, Zhongyang Agencia de Seguros ha sido incluida en el registro de operaciones anómalas; su licencia de intermediación fue emitida el 28 de junio de 2022, y debido a que no ha operado en largo tiempo, no se puede garantizar su validez ni su uso; Sheng’an Correduría de Seguros requiere que los postores paguen un depósito previo equivalente al precio de venta completo para poder participar. Si el precio de venta supera el depósito, la diferencia debe ser complementada en el plazo establecido en una cuenta designada por el tribunal.

Fuente de la imagen: plataforma de activos de Alibaba

El periodista de Dejing observó que, hasta las 19:00 del 18 de marzo, el número de espectadores en las páginas de subasta de las participaciones de las tres intermediarias de seguros superaba las cien personas, pero aún no había inscritos. De hecho, desde 2021, varias participaciones en intermediarias de seguros en la plataforma de Alibaba han sido desiertas en la subasta. Por ejemplo, en 2023, el 70% de las acciones de Rongchao Insurance Brokerage Co., Ltd. se subastaron en segunda ronda con reducción de precio, pero no hubo interesados; en 2024, el 100% de las acciones de Guangzhou Huixin Insurance Agency Co., Ltd., poseídas por Meichen Insurance Brokerage Group Co., Ltd., también fue desierta.

¿Por qué las licencias de intermediarios de seguros, que antes eran muy codiciadas por el capital, ahora enfrentan desinterés?

“El enfriamiento del entusiasmo del capital se debe a que la lógica de desarrollo del sector ha cambiado de ‘expansión rápida’ a ‘mejora de calidad y eficiencia’”. Yuan Shuai, subdirector del Departamento de Inversiones del Instituto de Desarrollo Urbano de China, explicó que, por un lado, los cambios en las políticas regulatorias han redefinido las expectativas del mercado. La nueva “Décima Directiva Nacional” sobre seguros refuerza la orientación regulatoria, promoviendo un desarrollo de alta calidad en lugar de expansión de escala, elevando los umbrales para transacciones de participaciones y los costos de cumplimiento, y entrando en una fase de reconstrucción del sistema de valoración del sector. Por otro lado, la escasez de licencias está disminuyendo. Con la popularización del seguro por internet, las ventajas en captación y servicio de las pequeñas y medianas intermediarias se están debilitando gradualmente, sumado a que algunas instituciones tienen baja eficiencia operativa, y muchas participaciones están en garantía o congeladas, lo que aumenta la preocupación de los inversores por los riesgos potenciales.

Como parte importante del mercado de seguros en China, las intermediarias desempeñan un papel clave en las transacciones de seguros. Sin embargo, en los últimos años, bajo el contexto de la “integración de la declaración y la operación” y la regulación que busca “limpiar y mejorar la calidad”, la industria ha entrado en un período de dolor por el desarrollo.

El director del Instituto de Influencia a Largo Plazo, Gao Chengyuan, analiza que actualmente el mercado presenta una polarización acentuada por el efecto “Mateo”. Las principales aseguradoras aprovechan su escala, inversión en tecnología y recursos ecológicos para acelerar la integración, mientras que las pequeñas y medianas intermediarias enfrentan dificultades de supervivencia. La principal problemática del sector es la homogeneización: muchas instituciones pequeñas y medianas aún dependen del modelo de comisión tradicional, carecen de capacidades de diferenciación en servicios, y bajo la doble presión de la regulación que busca “limpiar y mejorar la calidad” y la competencia del mercado, las instituciones “cascarón” se están eliminando rápidamente. En cuanto a los agentes con múltiples funciones, los canales como bancos y concesionarios de automóviles, aunque tienen ventajas en volumen de tráfico, también enfrentan la presión de la reducción de ingresos debido a la reforma de tarifas. En general, el mercado está en transición de una “expansión en cantidad” a una “diferenciación en calidad”.

Desde la perspectiva de la demanda, el mercado de intermediación de seguros aún tiene potencial de crecimiento. El vicepresidente del Comité de Inversiones de Empresas Cotizadas de la Asociación de Inversiones de China, Zhi Yuanpei, afirmó que las fuerzas motrices a largo plazo del sector provienen de dos aspectos: uno, el aumento en la densidad y penetración del seguro. Con el crecimiento de la riqueza de los residentes y la mayor conciencia de riesgo, la demanda de productos de protección como pensiones y salud continúa creciendo, así como la necesidad de asesoramiento profesional y servicios personalizados; dos, la complejidad de los productos de seguros genera una mayor demanda de servicios especializados. Los productos de renta vitalicia, seguros de suma adicional y otros, cada vez más complejos en sus cláusulas, hacen que los consumidores requieran interpretaciones profesionales, asistencia en reclamaciones y otros servicios de valor añadido.

“En el largo plazo, el mercado de intermediación de seguros avanzará hacia la ‘especialización, digitalización y cumplimiento’”. Yuan Shuai señaló que, bajo la continua presión regulatoria, las pequeñas y medianas intermediarias que no cumplan con las normas serán eliminadas progresivamente, y la cuota de mercado se concentrará en instituciones que operen de manera legal y con fuerte capacidad de servicio. La ventaja competitiva se desplazará de “captación de clientes” a “servicio”, y la gestión de riesgos profesional, el diseño de productos personalizados serán la base de la existencia de las intermediarias. La transformación digital también se acelerará, utilizando big data, IA y otras tecnologías para mejorar la eficiencia del servicio, reducir costos operativos, lograr captación precisa y ofrecer servicios personalizados. Además, la tendencia de integración transdisciplinaria continuará, y en el futuro surgirán plataformas integradas que combinen salud, cuidado de ancianos, gestión patrimonial y otros campos, rompiendo con los límites tradicionales de venta de seguros y ofreciendo servicios financieros en todo el ciclo de vida del cliente.

El vicepresidente de la Alianza de Capitales de Empresas Chinas, Bai Wenxi, señaló que la industria de intermediación de seguros está atravesando una transición de “expansión desmedida” a “mejora de calidad y eficiencia”, y que la actitud del capital hacia las licencias también ha vuelto de “especulación” a “configuración racional”. Esto es tanto una consecuencia inevitable del fortalecimiento regulatorio como una señal de madurez del sector.

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(Autor: Liu Sijia)