La estrategia de "pequeño pero hermoso" no puede ocultar las preocupaciones sobre aranceles y conflictos, Macy's (M.US) se une a la fila de cautela: ganancias de Q4 superaron expectativas pero la guía del nuevo año fiscal es débil

La APP de Caijing Zhitong ha sabido que Macy’s (M.US) ha publicado sus resultados financieros del cuarto trimestre. Durante el período de tres meses hasta el 31 de enero, incluyendo el impacto del cierre de tiendas, las ventas del cuarto trimestre de Macy’s fueron de 7.600 millones de dólares, lo que representa una disminución del 1,7% respecto al mismo período del año pasado, pero superando las expectativas en 130 millones de dólares. Las ventas comparables aumentaron un 1,8%, incluyendo productos propios y autorizados, así como el mercado de terceros.

En el cuarto trimestre, el beneficio neto de Macy’s aumentó a 507 millones de dólares, o 1,84 dólares por acción, frente a los 342 millones de dólares, o 1,21 dólares por acción, del mismo período del año anterior. Excluyendo elementos únicos como deterioros y costos de reestructuración, el beneficio ajustado por acción fue de 1,67 dólares, frente a las expectativas de 1,53 dólares.

Macy’s anunció sus ventas netas trimestrales, ventas comparables y beneficios, datos que superaron las expectativas de Wall Street, gracias a que las ventas comparables de Bloomingdale’s aumentaron casi un 10% en ese mismo período.

En segundo lugar, las ventas comparables de la marca homónima de Macy’s aumentaron un 0,4%. Si solo se consideran las tiendas que Macy’s planea seguir operando, las ventas comparables crecieron un 0,6%.

Además, debido a que el competidor Saks Global Enterprises, un grupo de minoristas de lujo, está en plena bancarrota, los clientes de Macy’s buscan alternativas de compras de alta gama, beneficiando así a las tiendas de lujo de Macy’s. Además, la capacidad de gasto de los consumidores acomodados de Macy’s es mayor que la de los consumidores que frecuentan el mercado masivo. Las ventas comparables de Bluemercury, la cadena de cosméticos de Macy’s, aumentaron un 1,3%.

“El excelente desempeño de Bloomingdale’s destaca su capacidad para mejorar la experiencia del cliente y captar las demandas del mercado”, afirmó el CEO Tony Spring en un comunicado.

Los resultados de Macy’s indican que su estrategia está dando frutos. Sus tres principales marcas han mostrado crecimiento en este año fiscal y durante la temporada de vacaciones. Esto marca el cuarto trimestre consecutivo en que Macy’s supera las expectativas de ventas de Wall Street. Además, Macy’s ha recuperado el crecimiento positivo por primera vez en tres años, con un aumento del 1,5% en las ventas comparables anuales.

Desde que tomó las riendas hace dos años, Spring ha estado dedicado a transformar Macy’s en una compañía más pequeña y rentable. Cerró 150 tiendas Macy’s con bajo rendimiento y aumentó la inversión en exhibiciones, personal y productos en las tiendas restantes. Además, está vendiendo parte de sus bienes raíces. Spring se centra en ampliar la oferta de marcas de lujo en Bloomingdale’s y en abrir tiendas de menor tamaño.

En el cuarto trimestre fiscal, Macy’s obtuvo 3 millones de dólares por la venta de activos inmobiliarios, menos que los 41 millones de dólares del año fiscal anterior. La compañía declaró: “La empresa sigue comprometida con cerrar tiendas con bajo rendimiento” y “adopta un enfoque cauteloso en las transacciones”.

Como parte de su plan, Macy’s anunció que, para principios de 2027, cerrará aproximadamente 150 tiendas homónimas (más de una cuarta parte). De las 125 tiendas en las que ha aumentado la inversión, las ventas de las tiendas con inversión superaron a las otras, con un crecimiento del 0,9% en ventas comparables. La compañía indicó en un comunicado que extenderá esta estrategia a otras 75 tiendas, alcanzando un total de 200 tiendas “renovadas”.

Pero en cuanto a este año, Macy’s se ha unido a minoristas como Walmart y enfrenta nuevos factores desconocidos que dificultan la predicción de su desempeño en el próximo año, adoptando una postura “cautelosa” respecto a su futuro.

En un comunicado, la compañía afirmó que, debido a que “factores macroeconómicos y geopolíticos pueden afectar el gasto en bienes no esenciales de los consumidores”, sus expectativas para el rendimiento de este año fiscal son “más cautelosas”. Como la mayor cadena de grandes almacenes en EE. UU., el desempeño de Macy’s es muy seguido, y su rendimiento se usa para evaluar la disposición de los consumidores a gastar en ropa, accesorios, artículos para el hogar y otros bienes no esenciales. La compañía también añadió que el aumento de aranceles elevará los costos en la primera mitad del año más que en la segunda.

De cara al futuro, las proyecciones de ventas y beneficios comparables anuales de Macy’s están por debajo de las expectativas de los analistas, lo que indica que la empresa ha adoptado una postura cautelosa al evaluar la reacción de los consumidores estadounidenses a la guerra en Irán y a los aranceles. Se espera que el beneficio diluido ajustado por acción esté entre 1,90 y 2,10 dólares, por debajo del promedio de las expectativas de los analistas; las ventas comparables (que miden las tiendas abiertas durante al menos un año y las ventas en línea) crecerán hasta un 0,5%, también por debajo de lo esperado; y las ventas totales para este año fiscal oscilarán entre 21,4 y 21,65 mil millones de dólares, con una mediana ligeramente superior a lo previsto.

Las previsiones de beneficios y ingresos son inferiores a los resultados publicados para el año fiscal que finalizó el 31 de enero. Ambos datos han disminuido respecto al año fiscal anterior, cuando Macy’s reportó ingresos totales de 21,8 mil millones de dólares y un beneficio ajustado por acción de 2,15 dólares. Estas previsiones no incluyen los ingresos por ventas de bienes raíces, una modificación que la compañía realizó el mes pasado, y aún no está claro si todos los analistas han actualizado sus pronósticos para reflejar este cambio.

Aunque la mayoría de los analistas y muchos inversores elogian la estrategia de Spring de intentar revertir años de caída o estancamiento en las ventas (una situación que enfrentan muchas cadenas de grandes almacenes en EE. UU.), no están seguros de si será suficiente.

La analista de Telsey Advisory Group, Dana Telsey, escribió en un informe reciente:
“Un ajuste razonable en la escala de las tiendas debería mejorar la rentabilidad a largo plazo. A corto plazo, creemos que, bajo la presión macroeconómica, los obstáculos en el transporte y los aranceles, así como en un entorno minorista altamente competitivo y propenso a promociones, el crecimiento en ventas y beneficios seguirá siendo ‘relativamente limitado’.”