¡Actualización importante! Las instalaciones energéticas han sido involucradas, Wall Street "reevalúa" el cronograma de la guerra de Irán, revive el "escenario de 2022"

El conflicto en Oriente Medio se intensifica repentinamente, involucrando directamente infraestructuras energéticas clave en el combate. A medida que Israel e Irán atacan objetivos petroleros y gasísticos cruciales mutuamente, Wall Street está reevaluando rápidamente el calendario de este conflicto, preocupada de que pueda convertirse en una guerra prolongada que dure meses y repita el impacto en el suministro energético global de 2022.

Según reportes de CCTV News, Irán ha declarado que atacará todas las instalaciones petroleras relacionadas con Estados Unidos y ha señalado las instalaciones energéticas de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Qatar como objetivos legítimos. Anteriormente, Israel, en coordinación con Estados Unidos, atacó instalaciones relacionadas con el campo de gas natural de South Pars, que procesa aproximadamente el 40% del gas de Irán, lo que llevó a Irán a responder con represalias directas y proporcionales.

La amenaza sustancial de interrupciones energéticas ha provocado una fuerte volatilidad en el mercado del petróleo crudo. El miércoles, el WTI subió desde un mínimo intradía de 91 dólares hasta cerca de 99 dólares. El Brent aumentó un 7%, acercándose a los 110 dólares por barril.

La escalada de la situación está cambiando las expectativas de Wall Street sobre la duración del conflicto, los análisis indican que la probabilidad de que termine en abril, que se reabra el estrecho y que los precios del petróleo bajen, está disminuyendo.

Según Barron’s, los analistas advierten que si el conflicto no termina antes de abril, el precio del petróleo podría alcanzar los 150 dólares por barril, e incluso hay advertencias de que la crisis podría evolucionar en una interrupción energética similar a la de 2022 en el conflicto Rusia-Ucrania.

Y si las rutas marítimas en el estrecho de Hormuz permanecen bloqueadas, la economía global no solo enfrentará un aumento en los precios del petróleo y gas natural, sino que las interrupciones en la cadena de suministro se extenderán rápidamente a los metales industriales, fertilizantes y productos agrícolas.

Reevaluación de la duración del conflicto en Wall Street, repitiendo el escenario de 2022

A medida que se amplía el alcance de los enfrentamientos, Wall Street está ajustando significativamente sus expectativas sobre cuándo terminará el conflicto.

Según Barron’s, Christopher Granville, director general de investigación política global en TS Lombard, en un informe para clientes, señala que está extendiendo su predicción básica de duración del impacto de 4-5 semanas a 5 meses, similar a la crisis energética provocada por el conflicto Rusia-Ucrania en 2022. Él advierte que la estrategia de Trump de intentar una salida temprana podría fracasar.

El estratega de UBS, Bhanu Baweja, también advierte que el mercado aún no está preparado para un conflicto prolongado, ya que se ha acostumbrado a las políticas de reversión de EE. UU. como amortiguador. Él estima que si el conflicto no termina en abril, el precio del petróleo podría llegar a los 150 dólares por barril. Aunque desde el inicio del conflicto el S&P 500 ha caído solo alrededor del 4%, Baweja señala que el elevado ratio de ganancias de las acciones estadounidenses, de aproximadamente 22 veces, las hace más vulnerables ante un impacto energético.

Christopher Smart, socio director de Arbroath Group, considera que lo más probable es que se produzca un estado intermedio caótico, en el que la seguridad en la navegación en el Golfo no vuelva a los niveles previos a la guerra. Esto provocará un aumento sostenido en los precios de la energía y aumentará las probabilidades de una recesión económica.

Bloqueo del estrecho de Hormuz, impacto en las materias primas

Según un informe de Bank of America, el estrecho de Hormuz es el “interruptor general” del mercado energético mundial. Francisco Blanch, estratega de materias primas y derivados en Bank of America, advierte que si la navegación en el estrecho continúa bloqueada, el petróleo crudo y los productos refinados se revalorizarán con primas de riesgo más altas. En un escenario base, el precio promedio del Brent en 2026 sería de aproximadamente 77.50 dólares por barril, mientras que en escenarios extremos podría superar los 240 dólares.

El impacto no se limita al sector del petróleo y gas. En metales, Oriente Medio aporta aproximadamente el 9% del suministro mundial de aluminio, y plantas de aluminio como Qatalum en Qatar han sido cerradas o declaradas en fuerza mayor. Bank of America predice que, en condiciones extremas, el precio del aluminio podría superar los 5000 dólares por tonelada. Además, la interrupción en las exportaciones de azufre del Medio Oriente podría afectar significativamente la producción de minas de cobre en África en dos o tres meses.

En el sector agrícola y químico, la crisis también se extiende. La producción de urea, un fertilizante clave que depende en gran medida del gas natural, ya ha sido afectada en India y Europa debido a cortes de suministro en Qatar y otros lugares. Bank of America advierte que la escasez de urea elevará los precios del maíz y el trigo, y se espera que en 2026 los precios de los principales productos agrícolas aumenten en general, con el maíz en escenarios extremos acercándose a los 7 dólares por bushel.

Estrategias para inversores: atención a contratos a largo plazo y activos de refugio

A pesar de los desafíos, ya se están implementando algunas medidas. Se informa que Arabia Saudita está desviando el petróleo a través de oleoductos hacia puertos occidentales en Yanbu, donde en los últimos cinco días la capacidad de envío ha alcanzado un promedio de 4.19 millones de barriles por día, recuperando más de la mitad del nivel previo a la guerra.

En cuanto a asignación de activos, Bank of America señala que el mercado aún no ha reflejado completamente los precios de los contratos a largo plazo y la volatilidad. La volatilidad implícita de un año en el petróleo y el aluminio todavía está cerca de los promedios históricos, indicando que el mercado sigue considerando el conflicto como un evento de corto plazo. Recomienda a los inversores centrarse en opciones de futuros a largo plazo en Brent y en opciones de extensión en productos agrícolas.

En el plano macroeconómico, Bank of America mantiene su objetivo de precio del oro en 6000 dólares por onza en 12 meses. El informe indica que, si la guerra se extiende hasta el tercer trimestre o todo el año, la coexistencia de alta inflación y estancamiento económico forzará a la Reserva Federal a reducir tasas antes del pico inflacionario, lo que impulsará una ruptura del oro por encima de los 6000-6500 dólares por onza. Por otro lado, si los precios del petróleo superan los 160 dólares por barril y provocan un colapso en la demanda global, los metales y los activos agrícolas enfrentan riesgos bajistas significativos.

Advertencias de riesgo y cláusula de exención

El mercado tiene riesgos, y la inversión debe hacerse con cautela. Este documento no constituye asesoramiento de inversión personal ni considera objetivos, situación financiera o necesidades específicas del usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí presentados son adecuados a su situación particular. La responsabilidad por las decisiones de inversión recae en el inversor.