Conflicto entre EE.UU. e Irán agrava caída en índices bursátiles asiáticos, el índice SET de Tailandia se desploma 4.04%

South Finance Reportero Hu Huiyin informa

El impacto del conflicto entre EE. UU. e Irán continúa. El lunes 2 de marzo, durante la sesión de negociación en Asia-Pacífico, la mayoría de los índices bursátiles de la región cayeron.

El 2 de marzo, el índice MSCI Asia-Pacífico cayó un 1,65%. En general, las acciones de defensa aumentaron, las de aerolíneas bajaron, las energéticas subieron, las criptomonedas continuaron cayendo y actualmente el oro mantiene una fuerte propiedad de refugio.

Ese día, el índice S&P/ASX200 de Australia fue el único en la región de Asia-Pacífico en registrar una subida, con un incremento marginal del 0,03%, cerrando en 9.200,9 puntos.

Otros índices de Asia-Pacífico mostraron caídas en diferentes grados. En Japón, el índice Nikkei 225 cerró con una caída del 1,35% o 793,03 puntos, en 58.057,24 puntos. En el sudeste asiático, Tailandia lideró las caídas, con el índice SET bajando un 4,04% a 1.466,51 puntos; el índice Straits Times de Singapur cerró con una caída del 2,09% en 4.890,86 puntos; Indonesia cayó un 2,66%, cerrando en 8.016,83 puntos; el índice Ho Chi Minh de Vietnam bajó un 1,56% a 1.851,09 puntos; Filipinas, por su parte, subió un 2,79% a 6.426,83 puntos; y el índice de Kuala Lumpur de Malasia cayó un 0,96% a 1.700,21 puntos. Además, la bolsa de Corea del Sur estuvo cerrada por feriado.

La profesora Li Huihui, profesora de gestión en la Escuela de Negocios de Lyon, dijo a 21st Century Business Herald que los mercados de Asia-Pacífico cayeron en toda la línea, y aunque la causa aparente fue la escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán, en realidad la lógica profunda radica en que el capital global está revalorando urgentemente el riesgo de estanflación. Cualquier movimiento en la situación en Oriente Medio amenaza directamente el estrecho de Hormuz, una vía clave para el suministro energético mundial; en la interpretación del mercado, esto no solo es una crisis geopolítica, sino también un peligro mortal que hace resurgir la inflación.

Las acciones en Japón y Corea podrían mantener alta volatilidad

El 2 de marzo, el índice Nikkei cayó en la apertura más de 1.500 puntos, pero luego la caída se redujo, y volvió a caer menos de 1.000 puntos.

Li Huihui opina que esto se debe principalmente a la venta programada de fondos cuantitativos y a la concentración de ganancias previas, que resonaron y provocaron una caída rápida del mercado. Antes de esto, la valoración general de las acciones japonesas ya era relativamente alta, y el uso de apalancamiento en las operaciones era bastante intenso. Por ello, cuando ocurrió un evento externo imprevisto tipo “cisne negro”, la retirada de fondos extranjeros y la presión para cerrar posiciones se intensificaron, provocando una caída en picado. Posteriormente, la caída se estabilizó, lo que indica que en niveles clave de soporte entraron fondos locales de largo plazo o fondos con características similares a “fondos de Estado”, que actuaron como estabilizadores, considerando que el pánico excesivo del mercado creó oportunidades de venta en exceso a corto plazo, y comenzaron a absorber en fases.

“El gran descenso del índice Nikkei en la apertura se debe a que Japón depende en un 90% de la importación de petróleo del Oriente Medio, y el conflicto entre EE. UU. e Irán impacta directamente en su seguridad energética. Además, las expectativas de inflación en aumento afectan las ganancias corporativas, lo que genera pánico y ventas masivas”, explicó Xiang Haoyu, investigador del Instituto de Estudios Internacionales de China, a 21st Century Business Herald. La reducción posterior a menos de 1.000 puntos se debe principalmente a que EE. UU. envió señales de cierta relajación, y tras la descarga del pánico, los fondos comenzaron a dirigirse a sectores defensivos como energía y defensa, además de que la expectativa de estabilidad en la política del Banco Central de Japón favoreció una recuperación técnica. La bolsa de Corea del Sur, por su parte, estuvo cerrada por feriado, y tras reabrir, podría experimentar una caída adicional, aunque su economía tiene menor dependencia del Oriente Medio en comparación con Japón, y cuenta con un fuerte respaldo en políticas de demanda interna, por lo que la caída podría ser más moderada.

Considera que el índice Nikkei seguirá oscilando a corto plazo. Si el conflicto no escala, los sectores energéticos y de refugio en fondos de inversión sostendrán una recuperación gradual. Si la situación empeora, los costos de importación de energía seguirán elevados, presionando continuamente.

De cara al futuro, Li Huihui opina que la alta volatilidad podría convertirse en una norma en los mercados de Japón y Corea. “Ambos países son economías exportadoras típicas, con una alta dependencia de las importaciones de energía. Si el conflicto entre EE. UU. y Irán provoca un aumento sostenido en los precios internacionales de la energía, las condiciones comerciales de ambos países se deteriorarán rápidamente, y la presión inflacionaria importada se intensificará. A corto plazo, los inversores podrían verse forzados a cambiar su enfoque, dejando de centrarse en semiconductores y tecnología de crecimiento, y desplazándose hacia sectores defensivos como la lucha contra la inflación y acciones con altos dividendos.”

Las caídas en los índices del sudeste asiático lideran las pérdidas

Entre los mercados de Asia-Pacífico, los del sudeste asiático mostraron caídas mucho mayores.

Wang Xin Jie, jefe de estrategia de inversión en soluciones de riqueza de Standard Chartered China, dijo a 21st Century Business Herald que, en comparación con Japón, los mercados del sudeste asiático son más sensibles a los cambios en la confianza de los inversores. La caída en la confianza global provocada por la situación en Oriente Medio ha aumentado la presión de ajuste en estos mercados emergentes.

Li Huihui añade que la magnitud de la caída en el sudeste asiático se debe en gran parte a la vulnerabilidad de su estructura de balanza de pagos y de inflación ante shocks externos. Filipinas lideró las caídas, principalmente porque en su índice de precios al consumidor (CPI), los componentes de alimentos y transporte (es decir, energía) representan una proporción alta, y existe preocupación de que un aumento significativo en los precios de la energía eleve rápidamente la inflación, lo que obligaría al banco central a adoptar políticas de ajuste más agresivas, frenando en gran medida su ya débil crecimiento económico. Tailandia e Indonesia enfrentan lógicas similares. La economía tailandesa depende en gran medida de la recuperación del turismo, y el aumento en los costos de transporte aéreo y la escalada en la aversión al riesgo geopolítico reducirán directamente la intención de los turistas internacionales de viajar. Indonesia, aunque tiene ventajas en exportación de materias primas, puede en cierta medida compensar, pero en un contexto de fuerte aversión al riesgo externo, la presión de salida de capital en su moneda sigue siendo significativa. Singapur, como centro financiero y de distribución de fondos en Asia, refleja en su mercado una expectativa general de salida de fondos extranjeros. Cuando la liquidez externa se restringe, estos mercados emergentes con alta dependencia de inversión extranjera son los primeros en sufrir, mostrando la mayor presión.

¿Hacia dónde se dirigen los mercados de Asia-Pacífico?

“En el corto plazo, los mercados de Asia-Pacífico seguirán en una fase de ajuste y oscilación. La dirección del conflicto entre EE. UU. y Irán será la variable clave”, afirmó Xiang Haoyu. Si ambos lados envían señales de mayor relajación, los precios del petróleo bajarán y el temor a refugiarse en activos seguros disminuirá, lo que permitirá una recuperación técnica en los mercados. Aquellos con menor dependencia energética y mayor peso de demanda interna se recuperarán más rápidamente. Si el conflicto se prolonga, con el estrecho de Hormuz bloqueado de forma continua, los precios del petróleo se mantendrán elevados, elevando las expectativas inflacionarias globales, lo que retrasará los recortes de tasas y presionará a los mercados de Asia-Pacífico, especialmente Japón, Corea y las economías dependientes de importaciones energéticas en el sudeste asiático.

Xiang también señala que, a medio y largo plazo, la diferenciación entre los mercados de la región se acentuará. Los países exportadores de recursos como Australia se beneficiarán del aumento en los precios de las materias primas, mostrando un rendimiento relativamente resistente. Por otro lado, aquellos con alta dependencia de la energía del Oriente Medio y con una proporción significativa de inversión extranjera, tendrán ciclos de ajuste más prolongados.

Wang Xin Jie añade que, en el corto plazo, la incertidumbre en Oriente Medio dificultará que los mercados globales y de Asia-Pacífico cambien su patrón de volatilidad. Sin embargo, a medida que la tendencia de retorno del dólar se desacelere y, sumado a la valoración atractiva de los mercados de la región, la preferencia por el riesgo en los inversores podría mejorar, atrayendo una mayor reasignación de capital transfronterizo hacia estos mercados.