Ocho nuevos fondos se lanzan, las aseguradoras aceleran su estrategia en inversiones en capital privado

Periodista de JiJie News | Feng Lijun

Desde principios de este año, las acciones de inversión en capital de riesgo por parte de las aseguradoras han sido frecuentes.

Según un análisis incompleto basado en información pública realizado por el periodista de JiJie News, desde 2026, las compañías de seguros han establecido 8 nuevos fondos de inversión en capital, involucrando a varias aseguradoras como Taikang Life, Great Wall Life, Dajia Life, entre otras. Entre noviembre y diciembre de 2025, al menos 7 nuevos fondos de inversión en capital también mostraron presencia de fondos de aseguradoras, acelerando claramente la frecuencia de estas acciones en comparación con antes.

“Se puede comparar la compra de acciones/deuda con ‘comprar verduras en el supermercado’, y la inversión en capital privado con ‘ir a la granja a cultivar’. Las aseguradoras hacen inversión en capital privado, usando ‘el tiempo para ganar espacio’ — sacrificando la flexibilidad del capital para obtener mayores retornos futuros y estados financieros más estables”, explicó Wang Guojun, profesor de la Facultad de Seguros de la Universidad de Comercio Exterior y Economía, a JiJie News. “Mientras el entorno de bajas tasas de interés no cambie, las aseguradoras seguirán aumentando esta inversión para sobrevivir y obtener beneficios.”

Las aseguradoras establecen con frecuencia fondos de inversión en capital

Desde este año, varias aseguradoras han participado en la creación de fondos de inversión en capital.

La sociedad de inversión en capital Tianjin Lanqin (sociedad de responsabilidad limitada) fue fundada a principios de febrero de 2026, con Gao Heping (Beijing) Enterprise Management Service Co., Ltd. como socio gestor, con una inversión de 8.601 mil millones de yuanes. Su alcance principal incluye actividades de inversión en capital, gestión de inversiones y gestión de activos mediante fondos de inversión privada.

En la lista de socios, aparecen siete aseguradoras, incluyendo Taikang Life Insurance Co., Ltd., Great Wall Life Insurance Co., Ltd., AIA Life Insurance Co., Ltd., Zhonghong Life Insurance Co., Ltd., Zhongyi Life Insurance Co., Ltd., US-Asia Metropolitan Life Insurance Co., Ltd., y Taikang Pension Insurance Co., Ltd.

Además, Zhongbao Investment Zhixing An (Jiaxing) Equity Investment Partnership (Limited Partnership) y Zhongbao Investment Yide (Suzhou) Equity Investment Partnership (Limited Partnership) se establecieron sucesivamente el 26 de febrero y el 5 de marzo, ambas con actividades centradas en inversión en capital. Tianyancha muestra que los socios de la primera son Zhongbao Investment Co., Ltd. y Yong’an Property & Casualty Insurance; la segunda, socios son Zhongbao Investment y Zhonghui Life Insurance, con participaciones del 1.4156% y 98.5844%, respectivamente.

Según la página oficial de Zhongbao Investment, en virtud del “Plan para la creación del Fondo de Inversión en Seguros de China” del Consejo de Estado, Zhongbao Investment actúa como socio general del Fondo de Inversión en Seguros de China, responsable de la creación, recaudación y gestión del fondo, establecido en diciembre de 2015. Tiene 46 accionistas, incluyendo 27 aseguradoras, 15 gestoras de activos de seguros y 4 capitales sociales.

Recientemente, el 13 de marzo, se fundó Zhongbao Investment Rongxinying (Jiaxing) Equity Investment Partnership (Limited Partnership), con socios que son Zhongbao Investment y sus filiales.

Asimismo, en el mismo año, se establecieron Guangdong Hu’an Huixing Equity Investment Partnership (Limited Partnership), Tianjin Chuji Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership), Beijing Chengda Digital Intelligence Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership), y Huizhi Yangtze River Delta (Shanghai) Private Equity Fund Partnership (Limited Partnership), involucrando aseguradoras como Hu’an Property & Casualty, Dajia Life, China Life, y PICC.

El periodista de JiJie News organizó y diagramó la información.

Entre ellas, el fondo de inversión en capital privado en el que participa China Life, Huizhi Yangtze River Delta (Shanghai), se centrará en la innovación tecnológica y las nuevas oportunidades de actualización industrial en la región del delta del río Yangtze, invirtiendo en activos de capital en fase de crecimiento, principalmente en las industrias de inteligencia artificial, circuitos integrados y biomedicina, en empresas innovadoras en estos sectores.

JiJie News detectó que la aceleración en la creación de fondos de inversión en capital por parte de las aseguradoras comenzó a finales de 2025. En noviembre y diciembre de 2025, se establecieron siete fondos, incluyendo Pingji Equity Investment Partnership (Limited Partnership) y Zhongbao Zhisonrui (Jiaxing), con aseguradoras como Ping An Capital, Taibao Asset Management, PICC, y China Life.

Riesgos y oportunidades coexistentes

El reciente aumento en la participación de las aseguradoras en la creación de fondos de inversión en capital refleja su entusiasmo por este tipo de inversión, además del respaldo político.

En 2025, se publicaron documentos políticos como el “Aviso sobre la regulación del porcentaje de activos de inversión en derechos de propiedad de fondos de seguros”, que envían señales de estímulo a la participación de fondos de seguros en inversión en capital.

“El gobierno fomenta que los fondos de seguros, que representan ‘dinero a largo plazo’, apoyen la innovación tecnológica y la economía real, ofreciendo muchas facilidades y beneficios. Esa es una de las razones por las que las aseguradoras están ansiosas por hacer inversión en capital privado”, explicó Wang Guojun a JiJie News.

“Las autoridades regulatorias continúan guiando la entrada de fondos a largo plazo, especialmente alentando a las aseguradoras de vida a aumentar la proporción de activos en derechos, para apoyar la estabilidad del mercado de capitales, servir a la economía real y promover la innovación tecnológica”, afirmó Wang Changtai, director senior de calificación de instituciones aseguradoras en Asia-Pacífico de Fitch Ratings.

Por otro lado, en un contexto de caída de las tasas de interés, la participación en inversión en capital privado puede mejorar los rendimientos, optimizar la estructura de activos y alinear la duración con la de las pólizas de vida, además de reducir el impacto en las ganancias del período en la contabilidad.

Wang Changtai analizó que “el entorno de tasas de interés persistentemente bajas ha comprimido el espacio para mejorar los rendimientos de los activos tradicionales de renta fija. Algunas compañías de seguros de vida chinas planean aumentar la asignación en fondos de inversión en capital y capital privado para optimizar la estructura de rentabilidad de sus activos y mejor ajustar sus pasivos a largo plazo.”

“Con fondos abundantes y un mercado de seguros en rápido crecimiento, las aseguradoras lograron buenos rendimientos en 2024, acumulando gran cantidad de fondos para invertir. En un contexto de escasez de activos, buscan nuevas vías, y la inversión en capital privado puede elevar los retornos”, opinó Wang Guojun, quien agregó: “El dinero de las aseguradoras de vida tiene una duración larga, y la inversión en capital privado, con ciclos largos de 5 a 10 años, encaja perfectamente.”

Sin embargo, la participación en inversión en capital privado también conlleva ciertos riesgos.

Algunos expertos señalaron que los activos subyacentes de los fondos de capital, tras su análisis en profundidad, son más complejos y menos estandarizados que los productos de renta fija, lo que aumenta la dificultad para que las instituciones de inversión realicen diligencias, evaluaciones, valoraciones y gestión posterior. Además, la liquidez de los proyectos de capital, especialmente los privados, es limitada, lo que presenta nuevos desafíos para la gestión de liquidez de las aseguradoras.

“Las inversiones en capital privado suelen tener períodos de bloqueo largos y ocupan fondos durante mucho tiempo, con rutas y momentos de salida inciertos, y una liquidez general débil; en comparación, las inversiones en mercados secundarios tienen mayor liquidez, facilitando ajustes rápidos y la implementación de stop-loss”, explicó Wang Changtai a JiJie News. “Además, la valoración de los activos de capital privado se actualiza con menor frecuencia, por lo que su impacto en las fluctuaciones a corto plazo en los balances de las aseguradoras suele ser menor.”

El secretario del Comité de Seguros de ICBC-AXA Life, Wang Dufu, afirmó recientemente en un artículo que, dado que las estrategias de inversión centradas en el crecimiento único no satisfacen las necesidades complejas de los fondos de seguros, la participación en fondos de capital privado será aún más iterada y optimizada. Por ejemplo, mediante la utilización de transacciones en el mercado secundario de capital privado para optimizar la cartera, mantener la liquidez y aprovechar oportunidades de inversión con descuento.

Wang Dufu opina que, con la aceleración de la globalización de las empresas chinas y la mejora en la capacidad de asignación de activos global de las instituciones aseguradoras, la inversión transfronteriza en fondos de capital privado se convertirá en una dirección de innovación de largo plazo. En el futuro, las aseguradoras privadas utilizarán de manera más hábil estrategias combinadas de “inversión primaria + fondos S (fondos de mercado secundario de capital privado) + asignación transfronteriza + integración ESG (ambiental, social y de gobernanza)”, buscando el equilibrio óptimo entre obtener retornos superiores, diversificar riesgos y mantener la liquidez.